השקעה עשויה להיות מורכבת מדי עבור משקיעים קמעונאיים וברוקרים

ככל שיותר מוצרי השקעה מתקדמים מצליחים להיכנס לשוק, גובר החשש שמשקיעים קמעונאיים ואפילו ברוקרים מקצועיים נכנסים להם מעל הראש.

עורך הדין לשעבר של ה-SEC, דיוויד גורמן, שכיום שותף ב-Dorsey & Whitney, טוען שמוצרים מורכבים המיועדים לרווחים יוצרים סיכונים חסרי תקדים והרגולטורים בארה"ב שמים לב לכך.

"זה רק מתחיל להופיע בתיקי האכיפה שלהם", אמר גורמן ל-CNBC.Edge ETF" השבוע. "המוצרים האלה מסובכים לאייאמנות." 

הרשות הרגולטורית של התעשייה הפיננסית, או FINRA, רואה בתעודות סל ממונפות והפוכות, קצבאות צמודות למניות והמרה הפוכה כמוצרים מורכבים.

יכול להיות שזה לא מספיק אפילו לקבל דוקטורט. בכלכלה כדי להבין את הכלים המתוחכמים, לפי גורמן.

"זהו וורן באפט הקלאסי. אם אתה לא מבין את זה, אתה לא יכול להשקיע בזה. וזה מה שקורה כאן", אמר. "קו ההגנה הראשון כאן הוא הברוקר-דילר. למתווך-דילר אמורים להיות מדיניות ונהלים שאומרים שככה אתה מלמד אנשים על הדברים האלה. זה מה זה החומר הזה. ובמקרים שה-SEC הביאה, לא עקבו אחריהם".

מנכ"ל הניהול הראשי, קים ארתור, מדגיש את הזמינות הרחבה של השקעות אלטרנטיביות בפלטפורמות המסחר כבעייתית. משרדו פונה ללקוחות מוסדיים ולאנשים בעלי הון גבוה.

"אנחנו כן משתמשים במוצרים מורכבים, בעיקר באופציות. וכן, הם מכוסים בעיקר אפשרויות שיחות. אז, ההבדל הגדול עם זה הוא שאתה משתמש בזה כדי להפחית את התנודתיות. צור זרם נוסף של הכנסה או גידור מפני תנודות גדולות יותר", אמר ארתור באותו קטע.

הוא מאמין שחשוב שהרגולטורים יאכופו את הגילויים במוצרים.

"בינתיים, אתה פשוט ממשיך לעשות חינוך מוגבר לצד הרגולציה", ציין ארתור. "אתה לא צריך מוצר מורכב כדי לצאת למסחר יומי עליון רובין הוד".

אם יש פיצוץ פדרלי רחב, דייב נדייג, CIO ומנהל מחקר ב-ETF Trends, מזהיר כי עלולות להיות לכך השלכות חמורות על התעשייה.

"[זה] יכול להיות השפעה די מצמררת על המכירות של אותם מוצרים ותיקי משקיעים", אמר נאדיג באותו קטע. "אלו כלים חזקים באמת שהמשקיעים התחילו להסתמך עליהם."

כתב ויתור