מקורבים קונים ב-Align Technology ומינרלים מאבן שחורה. הנה למה גם משקיעים צריכים.

מנהלי החברה מדברים בדרך כלל על משחק אופטימי. כשהם שמים את הכסף שלהם במקום שבו הפה שלהם, זה הרגע שבו אני שם לב.

ג'וזף הוגאן, נשיא ומנכ"ל יישור טכנולוגיהאלגן
, הוציא כ-2 מיליון דולר לרכישת מניות החברה שלו בנובמבר.

הוגאן מכר 46 מיליון דולר ממניות Align באוגוסט 2021, ולאחר מכן ירדה המניה בכ-71% ב-16 חודשים. הוא קנה כמה מניות של Align במאי השנה, ועוד בנובמבר.

אם אתה מאמין שמנכ"לי תאגידים יודעים יותר על החברות שלהם מכל אחד אחר, הרכישות של הוגאן השנה הן סימן שורי. שלושה דירקטורים של Align קנו גם השנה מניות, אם כי בסכומים קטנים יותר מהוגאן (בין 200,000 ל-300,000 דולר).

החברה, שבסיסה בטמפה, אריזונה, מייצרת מכשירי שיניים ברורים של Invisalign, שהתגלו פופולריים בקרב רופאי שיניים ומטופלים. קצב הגידול במכירות שלה במשך עשר שנים עמד על כ-23% בשנה. המאזן שלה חזק, עם חוב של 3% בלבד מהשווי הנקי של החברה.

המניה נמצאת בצד היקר, ונמכרת פי 31 מהרווחים בארבעת הרבעונים האחרונים. עם זאת, זה פחות יקר מהמכפיל האופייני של המניה בעשור האחרון, שהוא 40. אני נוטה לחשוב ש-Align היא קנייה בזמן.

At מינרלים מאבן שחורהBSM
, יו"ר החברה תומס קרטר ג'וניור הוציא קצת פחות ממיליון דולר לרכישת מניות החברה שלו בנובמבר. קרטר מחזיק כעת בכ-1 מיליון מניות, בשווי של כ-14.1 מיליון דולר נכון ל-260 בדצמבר.

שבסיסה ביוסטון, בלאק סטון עוסקת בעסקי הנפט והגז, אך היא אינה מפעילה אף אסדה אחת. בבעלותה זכויות מינרלים ותמלוגים על קרקעות ב-40 מדינות, עם ריכוזים באלבמה, ג'ורג'יה, טקסס, אוקלהומה ודקוטה הצפונית. בסך הכל יש לה זכויות על יותר מ-20 מיליון דונם.

האטרקציה העיקרית של המניה היא תשואת הדיבידנד העצומה שלה, כיום 8.4%. החברה מחלקת את רוב רווחיה בדיבידנדים.

באשר לרווחי הון, כמעט לא היו כאלה בעשור האחרון: המניה נמצאת בערך במקום שבו הייתה לפני עשר שנים. אבל אני חושב שייתכן שיהיו כמה רווחי הון בשנים הקרובות, שכן תעשיית הנפט ממשיכה להתאושש מהשפל הנוראי שלה בן שש השנים בשנים 2014-2020.

עם פחות מפי 10 רווחים, המניה נראית לי מוערכת בצורה אטרקטיבית. והחוב נמוך, רק 5% מהשווי הנקי של Black Stone. אזהרה אחת: מניה זו היא שותפות מוגבלת מאסטר, כך שהבעלות עליה תסבך את החזר המס שלך.

בנובמבר, פטריק ג'י ראיין, המייסד והמנכ"ל בן ה-85 של Ryan Specialty Holdings (RYAN), ביצע שבע רכישות של מניות החברה שלו, והוציא יותר מ-55 מיליון דולר. החברה היא חברת תיווך סיטונאית וביטוח מיוחד.

ריאן יכול להרשות לעצמו. לפי פורבס, הוא ה-220^th האיש העשיר בעולם, עם שווי נקי של 8.7 מיליארד דולר. הוא ואשתו נתנו כמעט 200 מיליון דולר לנורת'ווסטרןNWE
אוּנִיבֶרְסִיטָה. הוא גם הבעלים של עניין חלקי בשיקגו ברס והוא תורם מרכזי למכון האמנות של שיקגו.

האם להשקיע לצד ריאן? זה מפתה, בהתחשב בהצלחתו. אבל לא הייתי עושה זאת. המניה נמכרת פי 91 מהרווחים האחרונים ופי 32 ממה שאנליסטים צופים ברווחים ב-2023. אלו יחסים גבוהים. כמו כן, החוב גבוה, ועומד על 483% מהשווי הנקי של החברה.

תוצאות עבר

זהו 64^th טור שכתבתי על עסקאות של בכירי החברה. אני יכול לפרט תוצאות של 12 חודשים עבור 54 מהם - כל אלה שנכתבו מ-1999 ועד לפני שנה. אני לא מוצא כמה מחירים עבור הישנים ביותר (נכתב ב-1997 וב-1998). ו-12 חודשים עדיין לא פג עבור ארבעת החודשים החדשים ביותר.

המניות שהמלצתי על בסיס רכישת פנים הראו תשואה של 8.7% בממוצע. זה טוב יותר מהתשואה הממוצעת של 7.3% עבור מדד התשואה הכוללת של Standard & Poor's 500 על פני אותן 54 תקופות.

מניות שאמרתי להמנע מהן, למרות שמקורבים קנו מניות, הניבו ביצועים גרועים ב-24.9 נקודות אחוז מהמדד. מניות שבהן ציינתי מכירות פנימיות הניבו ביצועים נמוכים מהמדד ב-1.4 ​​נקודות אחוז.

בינתיים הכל טוב. אבל יש עוד קמט קטן אחד. היו 14 מניות שבהן ציינתי רכישות מבפנים, אבל לא נתתי שום הערה, או רק הערה מעורפלת. המניות הללו ניצחו את המדד ב-16.2 נקודות אחוז.

זכור שתוצאות העמודות שלי הינן היפותטיות ואין לבלבל אותן עם תוצאות שאני משיג עבור לקוחות. כמו כן, ביצועי העבר אינם מנבאים את העתיד.

גילוי נאות: אין לי פוזיציות במניות הנדונות היום, לונג או שורט, באופן אישי או עבור לקוחות.