חדשות טובות, בעיקר לגמלאים: האינפלציה ירדה.
השער הרשמי ירד זה עתה ל-6.5% - ירידה מ-9.1% ביוני האחרון. ולמרות ש-6.5% הם עדיין עליית מחירים כבדה, זה רק השיעור השנתי, בהשוואה בין המחירים בדצמבר לאלה של שנה קודם לכן.
כשאנחנו מסתכלים על השינויים האחרונים מחודש על פני חודש, שמספרים לנו בצורה ברורה יותר מה קורה למחירים בזמן אמת, הנתונים נראים טוב יותר. המחירים לצרכן בסך הכל בדצמבר היו נמוכים בפועל ב-0.1% לעומת נובמבר. גם כשמוציאים את מחירי הדלק הצונחים, העלייה החודשית הייתה בערך 0.3% - מה שמסתכם בסביבות 3.6% בשנה.
לא פלא שוול סטריט מעודדת. הכל למעלה: מניות, אג"ח, זהב, אפילו ביטקוין.
אבל ירידה באינפלציה גורמת לי לרצות לקנות אג"ח מוגנות אינפלציה יותר מאשר אג"ח רגילות. ומסיבה מאוד פשוטה.
בעוד האינפלציה ירדה, היא לא ירדה כמעט כמו ששוק האג"ח הרגיל מעמיד פנים.
אז אג"ח האוצר ל-5 שנים משלמת ריבית קבועה של 3.5% בשנה. בינתיים אג"ח TIPS מוגנת אינפלציה ל-5 שנים משלמת אינפלציה (מה שלא יתברר) בתוספת 1.3% בשנה.
הפער בין השניים הוא 2.2%. מה זה אומר: האג"ח הרגילה תהיה הימור טוב יותר מאג"ח TIPS רק אם שיעור האינפלציה הממוצע בחמש השנים הקרובות יהיה נמוך מזה.
המספרים דומים לאג"ח לטווח ארוך יותר. שטר האוצר הרגיל ל-10 שנים, זה שכולם מדברים עליו בטלוויזיה, מציע כעת ריבית שנתית של 3.4%. אג"ח TIPS ל-10 שנים: 1.2%. שוב, הפער עומד על כ-2.2%.
האם אני רוצה להתערב שהאינפלציה תהיה בממוצע 2.2% בשנה, או פחות, במהלך 10 השנים הבאות? אני לא.
אני אפילו לא יכול לראות סיבה טובה למה שארצה. כדי לענות על הדחיפה הברורה: כן, כמובן יכול להיכנס מתחת לזה. זה יכול אפילו להיכנס הרבה מתחת לזה. אם מנהל קרן גידור רוצה לקחת את ההימור הזה, בהצלחה לו.
אני מדבר על האם אני רוצה לעשות את ההימור הזה עם הכסף שלי. בחלק ה"בטוח", בריבית קבועה של התיק שלי.
הרווח הפוטנציאלי מההימור מתקזז באופן מסיבי על ידי הסיכונים.
אז בשלב זה הייתי מעדיף להחזיק קרן TIPS, כמו iShares TIPS Bond ETF
עֵצָה,
-0.78%
או ניירות ערך מוגני אינפלציה של ואנגארד
VAIPX,
-0.63%
מאשר אוצר נומינליים.
מנהל כספים רופר ושות' סטיב ראסל אמר ל-MarketWatch ול-Barron's Live, שהמשרד שלו רואה באגרות חוב TIPS ארוכות טווח כמשחק התאוששות. אם האינפלציה תמשיך לרדת, אתה מצפה שציפיות הריבית יירדו גם כן. יש להניח שזה יהיה טוב לכל איגרות החוב - בין אם רגילות ובין אם מוגנות אינפלציה.
(כדי לשים את זה בהקשר: בסוף 2021, כשאף אחד לא באמת דאג מהאינפלציה והשווקים פרחו, תעודת הסל TIPS לטווח ארוך
LTPZ,
-2.16%
היה גבוה ב-50% ממה שהוא היום.)
מצד שני, אם האינפלציה חוזרת, אני מעדיף להחזיק פיסת נייר שמבטיחה להגן עליי מפני אינפלציה מאשר פיסת נייר שמבטיחה שלא.
האינפלציה ירדה. האם הגיע הזמן לקנות אג"ח מוגנות אינפלציה?
חדשות טובות, בעיקר לגמלאים: האינפלציה ירדה.
השער הרשמי ירד זה עתה ל-6.5% - ירידה מ-9.1% ביוני האחרון. ולמרות ש-6.5% הם עדיין עליית מחירים כבדה, זה רק השיעור השנתי, בהשוואה בין המחירים בדצמבר לאלה של שנה קודם לכן.
כשאנחנו מסתכלים על השינויים האחרונים מחודש על פני חודש, שמספרים לנו בצורה ברורה יותר מה קורה למחירים בזמן אמת, הנתונים נראים טוב יותר. המחירים לצרכן בסך הכל בדצמבר היו נמוכים בפועל ב-0.1% לעומת נובמבר. גם כשמוציאים את מחירי הדלק הצונחים, העלייה החודשית הייתה בערך 0.3% - מה שמסתכם בסביבות 3.6% בשנה.
לא פלא שוול סטריט מעודדת. הכל למעלה: מניות, אג"ח, זהב, אפילו ביטקוין.
אבל ירידה באינפלציה גורמת לי לרצות לקנות אג"ח מוגנות אינפלציה יותר מאשר אג"ח רגילות. ומסיבה מאוד פשוטה.
בעוד האינפלציה ירדה, היא לא ירדה כמעט כמו ששוק האג"ח הרגיל מעמיד פנים.
אז אג"ח האוצר ל-5 שנים משלמת ריבית קבועה של 3.5% בשנה. בינתיים אג"ח TIPS מוגנת אינפלציה ל-5 שנים משלמת אינפלציה (מה שלא יתברר) בתוספת 1.3% בשנה.
הפער בין השניים הוא 2.2%. מה זה אומר: האג"ח הרגילה תהיה הימור טוב יותר מאג"ח TIPS רק אם שיעור האינפלציה הממוצע בחמש השנים הקרובות יהיה נמוך מזה.
המספרים דומים לאג"ח לטווח ארוך יותר. שטר האוצר הרגיל ל-10 שנים, זה שכולם מדברים עליו בטלוויזיה, מציע כעת ריבית שנתית של 3.4%. אג"ח TIPS ל-10 שנים: 1.2%. שוב, הפער עומד על כ-2.2%.
האם אני רוצה להתערב שהאינפלציה תהיה בממוצע 2.2% בשנה, או פחות, במהלך 10 השנים הבאות? אני לא.
אני אפילו לא יכול לראות סיבה טובה למה שארצה. כדי לענות על הדחיפה הברורה: כן, כמובן יכול להיכנס מתחת לזה. זה יכול אפילו להיכנס הרבה מתחת לזה. אם מנהל קרן גידור רוצה לקחת את ההימור הזה, בהצלחה לו.
אני מדבר על האם אני רוצה לעשות את ההימור הזה עם הכסף שלי. בחלק ה"בטוח", בריבית קבועה של התיק שלי.
הרווח הפוטנציאלי מההימור מתקזז באופן מסיבי על ידי הסיכונים.
אז בשלב זה הייתי מעדיף להחזיק קרן TIPS, כמו iShares TIPS Bond ETF
-0.78%
-0.63%
עֵצָה,
או ניירות ערך מוגני אינפלציה של ואנגארד
VAIPX,
מאשר אוצר נומינליים.
מנהל כספים רופר ושות' סטיב ראסל אמר ל-MarketWatch ול-Barron's Live, שהמשרד שלו רואה באגרות חוב TIPS ארוכות טווח כמשחק התאוששות. אם האינפלציה תמשיך לרדת, אתה מצפה שציפיות הריבית יירדו גם כן. יש להניח שזה יהיה טוב לכל איגרות החוב - בין אם רגילות ובין אם מוגנות אינפלציה.
(כדי לשים את זה בהקשר: בסוף 2021, כשאף אחד לא באמת דאג מהאינפלציה והשווקים פרחו, תעודת הסל TIPS לטווח ארוך
-2.16%
LTPZ,
היה גבוה ב-50% ממה שהוא היום.)
מצד שני, אם האינפלציה חוזרת, אני מעדיף להחזיק פיסת נייר שמבטיחה להגן עליי מפני אינפלציה מאשר פיסת נייר שמבטיחה שלא.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/inflation-has-fallen-is-it-time-to-buy-inflation-protected-bonds-11673611552?siteid=yhoof2&yptr=yahoo