עם זאת, האינפלציה בארה"ב כבר לא ממש בולטת בעולם. כעת הוא נמצא ממש מעל אמצע החבילה כאשר אנו מדורגים מהגבוהים עד הנמוכים ביותר תוך שימוש ב-111 מדינות המכסות את הנתונים העדכניים ביותר הזמינים. הוא נמצא במקום ה-48 בגובהו ברשימה זו.
שימו לב שביוני אשתקד ארה"ב דורגה במקום ה-28 במקומות הגבוהים ביותר מתוך 116 וגוש היורו במקום ה-84 (כעת רק שני מקומות מתחת לארה"ב). זה היה זמן קצר לאחר החבילה הפיסקלית של ביידן וכספי מסוקים הקשורים אליו. מאז, האינפלציה בארה"ב גדלה בסביבות שלוש נקודות אחוז, אך מדינות רבות אחרות ראו אותה עלייה אפילו יותר.
רק לעניין סטטיסטי, האינפלציה העולמית החציונית היא כעת 7.9% בשנה. זה היה 3.05% ביוני האחרון.
אינפלציה היא כעת באמת תופעה עולמית, כאשר הכלכלות באסיה בדרך כלל מושפעות פחות. אז ערך ההלם מנתוני האינפלציה בארה"ב הצטמצם גם אם ההדפס של היום היה די מזעזע בפני עצמו.
ג'ים ריד
פכפך זורם לקרנות מתכות
זרימות אמצע השנה
NDR נד דייוויס מחקר
כסף זרם מקרנות הנסחרות ממתכות יקרות בבורסה במשך רוב שנת 2021, כאשר כמעט 11.5 מיליארד דולר עזבו את הקבוצה. כעת, כמעט באמצע השנה, 5.2 מיליארד דולר, או 45% ממה שנותר בשנה שעברה, חזרו. מה שמסבך את הסיפור, בחודש האחרון הקבוצה ראתה 1.8 מיליארד דולר זורמים החוצה.
הזרימות לקרנות סחורות רחבות היו עקביות יותר והגיעו כבר ל-80% מהזרימות של השנה שעברה.
מאט באואר
קינת טכנאי השוק
מכתב האוסף של יוני 2022
קארל מ. הניג
יוני 9: למרות שהפרופיל הבסיסי טומן בחובו הבטחה מסוימת, התמונה הטכנית אינה מבטיחה. מאז 3 בינואר התרשים של
S&P 500
לא גילה רחמים. הוא מציג שיאים נמוכים ונמוכים יותר ולמרות שירד ב-15.8% כפי שאנו כותבים, הוא היה בטריטוריה של דובים ב-20 במאי (ירידה של 20% מ-3 בינואר). לאחר מכן זה התאחד אבל, אם להיות ישר, נראה נורא. שני הממוצעים הנעים של 50 ו-200 יום נמצאים במגמות ירידה ברורות ויספקו התנגדות אדירה לכל עלייה (או שתיקח תקופת בסיס ארוכה כדי 'לכופף את העקומה למעלה'). כשמסתכלים על הסנסציה ב-20 במאי, תצפית נכונה היא שהיום הזה היה שיא מכירה. כן, ה-S&P הרים כמעט 10% תוך יומי מהשפל שלו, אבל זה הושג בנפח אנמי - בדרך כלל לא טוב. אם ה-20 במאי היה התחתון, הנפח היה עצום שיצא מהתהום כדי ללעוס את נפח הספקים שהמשיכו להימכר.
ג'ון פ. קולופי
מניות ההגנה ורוסיה
פרשנות האורחים של ביירון קאלן על הגנה
יועצי קומברלנד
יוני 7: יש שלושה נושאים שיש לקחת בחשבון בשנות ה-2020 עבור ההגנה ורוסיה. (1) אם רוסיה תשים דגש רב יותר על כוחות רקטות/טילים בשנות ה-2020, הדבר יגדיל את הביקוש לתוכניות הגנה מפני טילים. החשיפה של ריית'און דוללה בעקבות המיזוג עם UTC, אך נהנים אחרים יכולים לכלול
לוקהיד מרטין
ו
Kongsberg
.
אנו מצפים שיהיה לחץ כלפי מעלה על מבנה כוח הפטריוט האמריקני, שכעת הוא 14 גדודים, פלוס אימון נוסף. (2) המודרניזציה הצבאית האוקראינית תהיה נושא נוסף, עם השאלה כיצד לשלם על כך. (3) רוסיה תתכווץ כגורם בשווקי ההגנה העולמיים. רוסיה הייתה ספקית ליבה לאלג'יריה, וייטנאם והודו וגם ביצעה מכירות מסוימות במזרח התיכון (מצרים, טורקיה, איחוד האמירויות). אנו סקפטיים שקבלנים בארה"ב ואירופה יחליפו את רוסיה בשל העלות והמורכבות של המוצרים שלהם. מגזרי ההגנה של סין, טורקיה ודרום קוריאה יכולים במקום זאת להרוויח, אבל זה ייקח שנים.
ביירון קאלן
ראלי הדולר יתחדש
מגמות פיננסיות גלובליות
TS לומבורד
יוני 7: ה"צנרת" של המערכת הפיננסית העולמית מחזיקה מעמד היטב - קובעי המדיניות למדו מטעויות העבר ומוכנים לטפל בתזוזות הנזילות בשוק בזמן.
אבל העלייה בדולר רק עוצרת לנשימה: עוצמת הדולר אמורה להתחדש כאשר הצמיחה באירו-אסיה תראה סימנים ברורים יותר של הידרדרות והאינפלציה האמריקאית הדביקה שומרת על הפד.
השילוב של חוזק מתמשך של הדולר האמריקני וחולשת CNY [יואן סין] מחזק את תנועת הצביטה בין ניציות של הפד לבין האטה בצמיחה העולמית שסוחטת את מחירי הנכסים.
קונסטנטינוס ונטיס
בילוי קיץ של צרכנים
החמישייה השבועית
אמון צפוני
יוני 3: הצרכנים ממשיכים לבזבז שירותים וחוויות, כאשר תעשיית התעופה הרגישה ביותר מבחינה כלכלית קוטפת את הפירות. לפי דלתא ואמריקן איירליינס, הספקים אפילו רואים תשואה מסוימת בנסיעות עסקיות, ונתוני התפוקה הכוללים של ה-TSA הם הרבה מעל לרמות של שנה שעברה וממשיך לזחול לקראת המגמה שלפני המגפה.
הדיכוטומיה הנוכחית בין התחזית אליהן מתייחסות חברות התעופה בהשוואה לתחזית הקמעונאית היא השתקפות מושלמת של השינוי המתמשך בדפוסי הצריכה הרחק ממוצרים לכיוון שירותים, גם כאשר אנו רואים עליות משמעותיות במחירים כמעט בכל רחבי הלוח. הצרכנים סופגים את המחירים המנופחים של הרכישות הללו על חשבון שיעור החיסכון של משק הבית, מה שמרמז על הרמה לאחר התפרצות הקיץ שלאחר המגפה הזו. זה תואם את התחזית שלנו שהצמיחה הכלכלית בארה"ב תמשיך להאט לתוך 2023.
קייטי ניקסון
כדי להיחשב בסעיף זה, יש לשלוח חומר עם שם הכותב וכתובתו [מוגן בדוא"ל].
