בעקבות הכישלון של בנק עמק הסיליקון (SIVB), המשקיעים יעקבו מקרוב אחר מה שנחשב מוקדם יותר החודש כנקודת הנתונים החשובה ביותר לעתיד מדיניות הפדרל ריזרב - דו"ח האינפלציה של פברואר.
מדד המחירים לצרכן (CPI) שנצפה מקרוב צפוי להראות שהמחירים לצרכן התקררו מעט בחודש שעבר, עם תחזית האינפלציה הראשית לעלות ב-6% לעומת השנה הקודמת. האטה מחודש ינואר רווח שנתי של 6.4%, לפי הערכות של בלומברג.
עלייה של 6% תסמן את העלייה השנתית האיטית ביותר במחירים לצרכן מאז ספטמבר 2021.
לעומת החודש הקודם, המחירים לצרכן צפויים לעלות ב-0.4% בפברואר, ירידה מהעלייה החודשית של 0.5% שנראתה בחודש הראשון של השנה.
על בסיס "הליבה", המבטל את העלויות התנודדות יותר של מזון וגז, המחירים בפברואר צפויים לעלות ב-0.4% לעומת החודש הקודם ו-5.5% לעומת השנה שעברה, לפי נתוני בלומברג.
נתוני האינפלציה של יום שלישי מגיעים קצת יותר משבוע לפני הודעת המדיניות הבאה של הפד, שנקבעה ל-22 במרץ, שבה צופים כעת המשקיעים שהבנק המרכזי יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס, או 0.25%.
"אם מדד המחירים לצרכן וסבך מרכיבי המשנה שלו יגיעו חם מהצפוי, הסיכויים להעלאת ריבית של 50 נקודות בסיס יהיו גדולים יותר", כתב בוב שוורץ, כלכלן בכיר בארה"ב באוקספורד כלכלה. "[להיפך], אם מד האינפלציה הקריטי הזה יראה יותר סימני התקררות, סביר להניח שפקידי הפד ינקטו גישה זהירה יותר, ולהשאיר את העלאת הריבית בנקודת הבסיס הקטנה יותר של 25 שנלקחה בפגישה האחרונה".
החל מאמצע אחר הצהריים ביום שני, השווקים מתמחרים סיכוי של ~80% שהפד העלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישת המדיניות שלו ב-22 במרץ עם סיכוי של ~25% שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי. על פי נתונים מקבוצת CME.
בשבוע שעבר, המשקיעים הציבו סיכוי של יותר מ-50% להעלאת הריבית של הפד ב-50 נקודות בסיס החודש לאחר יומיים של עדות של יו"ר הפד ג'רום פאוול שהדגיש כי שיעורי הריבית צפויים לעלות גבוה מהתחזית הקודמת.
ההתפתחויות מהמגזר הבנקאי במהלך השבוע האחרון שינו תחזית זו.
"האיום של שיבוש מערכתי במערכת הבנקאית קטן, אבל הסיכון לעורר אי יציבות פיננסית עשוי בהחלט לעודד את הפד לבחור בהעלאת ריבית קטנה יותר בפגישה הקרובה", הוסיף שוורץ. "הצניחה המדהימה של 45 נקודות בסיס בתשואה לשנתיים של האוצר ביום חמישי ושישי תומכת בסיכוי הזה".
כלכלנים בוול סטריט להישאר מפוצלים בהחלטה כאשר גולדמן זאקס חוזה שהפד לא יעלה את הריבית. בנק אוף אמריקה, EY ואוקספורד Economics טענו בעד עלייה של 25 נקודות בסיס.
הפד, שיש לו יעד ריבית נוכחי של 4.5%-4.75%, העלה את הריבית בשיעור מצטבר של 4.5% בשנה האחרונה במאמץ לדכא את האינפלציה. המחירים לצרכן הגיעו לשיא בקיץ האחרון, והגיעו לשיא של 40 שנה בערך של 9.1%.
ההתמקדות של הפד באינפלציה ושוק העבודה בקביעת מדיניות תעמוד בפני אתגר ייחודי מכיוון שהבנק המרכזי גם מנהל את מה שנקרא "המנדט השלישי" של יציבות פיננסית בעקבות שלושה כישלונות בנקים בשבוע האחרון.
שוק העבודה מציג גם סיבוך נוסף עבור הבנק המרכזי, עם גידול של 504,000 מקומות עבודה מחוץ למשק בינואר, יחד עם גידול של XNUMX משרות בפברואר. חזק מהצפוי דיווח לא צפוי לעודד הקלה בעמדת המדיניות האגרסיבית של הפד.
"הפד צריך לראות עדויות נוספות להפחתת הביקוש לעבודה כדי לפתח קריאה בטוחה יותר של השפעתה של מדיניות מוניטרית מגבילה יותר הנוגסת בהכנסה, בביקוש לצריכה וכתוצאה מכך באינפלציה, ובמיוחד באינפלציית השירותים הדביקה-גבוהה", ריק רידר. מנהל ההשקעות הראשי של BlackRock של הרווח הקבוע העולמי, כתב בפתק ביום שישי.
רידר הוסיף שההשפעה של עליית הריבית מסבכת עוד יותר את ההחלטה בשבוע הבא, והסבירה: "יתר על כן, כאשר תעשיית הבנקאות סבלה לאחרונה פגיעה בלסת, והשווקים התאימו כתוצאה מכך את התמחור של העלאות הפד בהתבסס על הפוטנציאל של סיכוני יציבות פיננסיים גדולים יותר, אנו צריך לזכור שהמנדט הלא רשמי הנוסף של הפד היה שמירה על היציבות הפיננסית".
תעלת אלכסנדרה הוא כתב בידור ומדיה בכיר ב-Yahoo Finance. עקבו אחריה בטוויטר @ alliecanal8193 ושלח לה מייל בכתובת [מוגן בדוא"ל]
לחץ כאן לחדשות הכלכליות האחרונות ואינדיקטורים כלכליים שיעזרו לך בהחלטות ההשקעה שלך
מקור: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html