החששות מאינפלציה וממיתון סוחטים תעשיות מסוימות יותר מאחרות

אנשים עדיין נראים מוכנים לפזז בנסיעות, ללכת לקולנוע ולשתות משקה או שניים, אפילו שהמחירים העולים והחששות ממיתון גורמים להם לסגת באזורים אחרים.

האופן שבו אנשים מוציאים את כספם משתנה ככל שהכלכלה מאטה והאינפלציה גורמת למחירים גבוהים יותר בכל מקום, כולל תחנות דלק, חנויות מכולת וחנויות יוקרה. שוק הדיור, למשל, כבר מרגיש את הקושי. תעשיות אחרות נחשבו זמן רב להוכחת מיתון ואולי אפילו נהנים ממכה כאשר אנשים מתחילים לצאת שוב לאחר שהתרפסו במהלך המגיפה.

ובכל זאת, קונים בכל מקום מרגישים לחץ. במאי, מדד אינפלציה שעוקב אחר מחירים במגוון רחב של סחורות ושירותים זינק ב-8.6% לעומת שנה שעברה, הזינוק הגדול ביותר מאז 1981. האופטימיות של הצרכנים לגבי הכספים שלהם וסנטימנט הכלכלה הכללי ירדה ל-50.2% ביוני, הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה, לפי המדד החודשי של אוניברסיטת מישיגן.

ככל שמחירי הדלק והמזון מטפסים, בריג'ט אנגלר, אמנית שבסיסה בעיר ניו יורק, אמרה שהיא נוסעת לביתה השני בצפון המדינה בתדירות נמוכה יותר ומצמצמת באכילה בחוץ.

"עשרים דולר נראים בזבזני בשלב זה לארוחת צהריים," היא אמרה.

הנה מבט על איך מגזרים שונים מסתדרים בכלכלה המאטה.

קונצרטים, סרטים, נסיעות וחוויות אחרות שאנשים החמיצו במהלך שיא המגיפה הם בין התעשיות שנהנות מביקוש רב.

לייב ניישן בידור, שבבעלותה אולמות קונצרטים ו-Ticketmaster, לא ראתה את העניין של אנשים להשתתף בקונצרטים עדיין פוחת, אמר המנכ"ל ג'ו ברכטולד בוועידת מניות הצמיחה של וויליאם בלייר בתחילת החודש.

בבתי קולנוע, שוברי קופות כמו "עולם היורה: דומיניון"וגם"אקדח: מאבריק" גם משכו מכירות קופות חזקות. תעשיית הקולנוע נחשבה מזמן ל"הוכחת מיתון", מכיוון שאנשים שמוותרים על חופשות יקרות יותר או מנויים חוזרים לנטפליקס יכולים לעתים קרובות עדיין להרשות לעצמם כרטיסים לסרט כדי לברוח לכמה שעות.

אלכוהול הוא קטגוריה נוספת שבדרך כלל מוגנת מפני מיתון כלכלי, ואנשים יוצאים שוב לברים לאחר ששתו יותר בבית במהלך הימים הראשונים של המגיפה. גם כשמבשלים, מזקקים ויצרנים מעלים מחירים, חברות מהמרות שאנשים מוכנים לשלם יותר עבור אלכוהול איכותי יותר.

"הצרכנים ממשיכים לסחור למעלה, לא לרדת", משקה מולסון קורס המנכ"ל גאווין האטרסלי אמר על קריאת הרווחים של החברה בתחילת מאי. זה אולי נראה מנוגד לאינטואיציה, אבל הוא אמר שהמגמה עולה בקנה אחד עם השפל הכלכלי האחרון.

מכירות האלכוהול זכו גם להגנה חלקית מכיוון שהמחירים לא עלו במהירות כמו המחירים של מוצרים אחרים. במאי, מחירי האלכוהול עלו בכ-4% לעומת שנה שעברה, בהשוואה לזינוק של 8.6% במדד המחירים לצרכן הכולל.

חברות תעופה גדולות אוהבות דלתא, אֲמֶרִיקָאִי ו מאוחד גם חוזים א לחזור לרווחיות הודות לעלייה בביקוש לנסיעות. הצרכנים עיכלו במידה רבה תעריפים גבוהים יותר, ועזרו לחברות התעופה לכסות את העלות הגואה של דלק והוצאות אחרות, אם כי ההזמנות המקומיות ירדו בחודשיים האחרונים.

לא ברור אם המירוץ חזרה לשמיים יימשך לאחר עומסי האביב והקיץ. הנסיעות העסקיות בדרך כלל מתגברות בסתיו, אך ייתכן שחברות תעופה לא יוכלו לסמוך על כך מכיוון שחברות מסוימות מחפשות דרכים לצמצם את ההוצאות ואף להכריז על פיטורים.

הרצון של אנשים לצאת ולהתרועע שוב מחזק מוצרים כמו שפתון ונעלי עקב שהושלכו במהלך המגיפה. זה עזר לאחרונה למכירות בקמעונאים כולל מייסי 'ס ו אולטה יופי, שבחודש שעבר הגדילו את תחזיות הרווח לשנה כולה.

גם מותגי יוקרה כמו שאנל וגוצ'י מתגלים כעמידים יותר, כאשר אמריקאים עשירים יותר לא הושפעו באותה מידה מהעלייה במחירים בחודשים האחרונים. האתגרים שלהם התרכזו יותר בסין לאחרונה, שם מגבלות המגיפה נמשכות.

אבל החשש הוא שהדינמיקה הזו עשויה להשתנות במהירות, והרווחים של הקמעונאים האלה בטווח הקצר עלולים להתאדות. יותר משמונה מתוך 10 צרכנים אמריקאים מתכננים לבצע שינויים כדי להחזיר את ההוצאות שלהם בשלושת עד שישה החודשים הקרובים, על פי סקר של NPD Group, חברת מחקר צרכנים.

"ישנה משיכה בין הרצון של הצרכן לקנות את מה שהוא רוצה לבין הצורך לעשות ויתורים על סמך המחירים הגבוהים שפוגעים בארנקו", אמר מרשל כהן, היועץ הראשי לתעשיית הקמעונאות של NPD.

שוק הדיור הלוהט של פעם הוא בין אלה שנפגעו בבירור מההאטה.

עולה - ריבית הפחיתו את הביקוש למשכנתאות, שהוא כעת בערך מחצית ממה שהיה לפני שנה. סנטימנט בוני הבתים ירד לרמה הנמוכה ביותר מזה שנתיים לאחר שירד במשך שישה חודשים רצופים. חברות נדל"ן Redfin וקומפאס הודיעו שניהם על פיטורים מוקדם יותר השבוע.

"עם דרישה של מאי 17% מתחת לציפיות, אין לנו מספיק עבודה עבור הסוכנים וצוות התמיכה שלנו", כתב מנכ"ל Redfin, גלן קלמן, באימייל לעובדים שפורסם מאוחר יותר באתר החברה.         

עבור המגזר הקמעונאי באופן רחב יותר, נתוני מחלקת המסחר הראו גם ירידה מפתיעה של 0.3% במאי לעומת החודש הקודם. זה כלל ירידות בקמעונאים מקוונים וקמעונאי חנויות שונות כגון חנויות פרחים וספקים משרדיים.

ובעוד הביקוש למכוניות חדשות ומשומשות נותר חזק, מנהלי תעשיית הרכב מתחילים לראות סימנים של צרות פוטנציאליות. עם העלות של כלי רכב חדשים ומשומשים עלייה דו ספרתית בשנה האחרונה, סוחרי רכב וכלי רכב אחרים ראו ירידה במכירות של 4% במאי לעומת החודש הקודם, לפי משרד המסחר האמריקאי.

מַעבָּרָה מָנוֹעַ סמנכ"ל הכספים ג'ון לולר אמר השבוע שגם הפיגורים בהלוואות רכב מתחילים לעלות. למרות שהעלייה יכולה להעיד על תקופות קשות קדימה, לדבריו, זה עדיין לא מדאיג, מכיוון שהפיגורים היו נמוכים.

"נראה שאנחנו חוזרים יותר לכיוון המרושע", אמר לולר בוועידת דויטשה בנק.

גם תעשיית המסעדנות רואה סימנים לבעיות פוטנציאליות, אם כי האופן שבו מסעדות מושפעות עשוי להשתנות.

גם רשתות המזון המהיר הצליחו באופן מסורתי טוב יותר במשבר כלכלי מכיוון שהן זולות יותר ומושכות סועדים עם מבצעי קידום מכירות. חלק מחברות המסעדות גם מהמרות שאנשים ימשיכו לאכול בחוץ כל עוד מחירי המכולת יעלו מהר יותר.

עלות המזון הרחק מהבית עלתה ב-7.4% במהלך 12 החודשים שהסתיימו במאי, אך מחירי המזון בבית טיפסו אפילו מהר יותר, וזנקו ב-11.9%, לפי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה. מסעדה מותגים הבינלאומי המנכ"ל Jose Cil ומנכ"ל Wendy's Todd Penegor הם בין מנהלי המזון המהיר שהדגישו את הפער כיתרון לענף.

אבל מקדונלד 'ס המנכ"ל כריס קמפצ'ינסקי אמר בתחילת מאי כי צרכנים בעלי הכנסה נמוכה החלו להזמין פריטים זולים יותר או לצמצם את גודל ההזמנות שלהם. כרשת המסעדות הגדולה ביותר בארה"ב לפי מכירות, היא נתפסת לעתים קרובות כמבלבלת של התעשייה.

נוסף על כך, התנועה ברחבי תעשיית המסעדנות הרחבה הואטה לנקודה הנמוכה ביותר שלה בשנה בשבוע הראשון של יוני, לפי חברת מחקרי השוק Black Box Intelligence. זה היה לאחר שמספר הביקורים הואט גם הוא במאי, אם כי המכירות עלו ב-0.7% בעקבות הוצאות גבוהות יותר לביקור.

האנליסט של ברקליס, ג'פרי ברנסטין, אמר גם בהערת מחקר ביום שישי כי המסעדות מאיצות את ההנחות, סימן לכך שהן מצפות להאט את הצמיחה במכירות בחנויות זהות. בין הרשתות שהציגו עסקאות חדשות למשיכת סועדים פיצה של דומינו, שמציעה פיצות בחצי מחיר, ו וונדי, שהחזירה את ארוחת הביגי ב-$5 שלה.

בין אלה שמתאמצים להסתגל לשינוי בהתנהגות הקונים הם קמעונאים המוניים כמו Target ו-Walmart, שפרסמו הנחיות זהירות לשנה הקרובה.

מטרה הזהירה את המשקיעים מוקדם יותר החודש, כי הרווחים הפיסקאליים ברבעון השני של הכספים יספגו מכה מכיוון שהיא נותנת הנחות לאנשים שרכשו במהלך המגיפה אך אינם רוצים עוד, כמו מכשירי חשמל קטנים ואלקטרוניקה. קמעונאית הקופסאות הגדולות מנסה לפנות מקום על המדפים שלה למוצרים המבוקשים כעת: מוצרי יופי, ציוד ביתי וציוד לחזרה לבית הספר.

המנכ"ל בריאן קורנל אמר ל-CNBC שהחנויות והאתר של החברה עדיין רואים תעבורה חזקה ו"לקוח מאוד עמיד" בסך הכל, למרות השינוי בהעדפות הקנייה שלהם. לְהִתְחַרוֹת Walmart הוזלה גם פריטים פחות רצויים כמו ביגוד, למרות שענקית הקמעונאות אמרה זה כבר צובר חלק במכולת כפי שקונים מחפשים לחסוך.

- לסלי ג'וזפס, לורן תומס, מייקל ווילנד, ג'ון רוזביר, שרה וויטן ומליסה רפקו תרמו דיווחים.