השקעות חרוצים: 3 תעשיות עם תשואות דיבידנד של 3% או יותר

תעשיות מציעות מקור טוב לצמיחת דיבידנדים לטווח ארוך ומספקות מספר גדול באופן מפתיע של מניות עם היסטוריה ארוכה מאוד של העלאת דיבידנדים. למעשה, 13 מתוך 65 דיבידנד אריסטוקרטים - מניות שהעלו את הדיבידנדים שלהן במשך 25 שנים רצופות פלוס - מגיעות ממגזר התעשייה.

להלן שלוש מניות תעשייתיות שהעלו את הדיבידנדים שלהן במשך 25 שנים רצופות לפחות, ויש להן את היכולת לייצר צמיחה ארוכת טווח לאורך כל המחזור הכלכלי:

הישאר דבוק ל-3M Co.

3M (MMM) הגדילה את הדיבידנד שלה במשך יותר מ-60 שנה ברציפות. 3M מוכרת יותר מ-60,000 מוצרים המשמשים מדי יום בבתים, בתי חולים, בנייני משרדים ובתי ספר ברחבי העולם. היא מעסיקה כ-95,000 עובדים ומשרתת לקוחות ביותר מ-200 מדינות. מהרבעון השני של 2019, 3M מורכבת כעת מארבע חטיבות נפרדות: בטיחות ותעשייה, שירותי בריאות, תחבורה ואלקטרוניקה וצרכן.

הצמיחה ארוכת הטווח שלה נתמכה גם על ידי היתרונות התחרותיים של החברה. החדשנות של 3M היא אחד היתרונות התחרותיים הגדולים ביותר של החברה. החברה מכוונת להוצאות מחקר ופיתוח השקולות ל-6% מהמכירות (בסביבות 2 מיליארד דולר בשנה) כדי ליצור מוצרים חדשים כדי לענות על דרישת הצרכנים. הוצאה זו הוכחה כמועילה לחברה שכן 30% מהמכירות במהלך שנת הכספים האחרונה היו ממוצרים שלא היו קיימים לפני חמש שנים. המחויבות של 3M לפיתוח מוצרים חדשניים הובילה לפורטפוליו של יותר מ-100,000 פטנטים.

3M דיווחה על תוצאות רווח ברבעון השני מוקדם יותר החודש, שהראה שההכנסות ירדו ב-2.8% ל-8.7 מיליארד דולר, אך עמדו בקנה אחד עם הציפיות. רווח למניה מתואם של 2.48 דולר בהשוואה ל-2.59 דולר בשנה הקודמת, אך היה 0.04 דולר מעל האומדנים.

הצמיחה האורגנית ברבעון עמדה על 1% ברבעון. לבטיחות ותעשייתי הייתה צמיחה אורגנית של 0.7% שכן מגזר זה ממשיך לראות עליות בדבקים וסרטים תעשייתיים, חומרי שוחקים ומערכות מיסוך, אם כי הבטיחות האישית ירדה שוב. תחבורה ואלקטרוניקה השתפרו ב-0.5% כאשר חומרים מתקדמים, פתרונות מסחריים ויצרני ציוד מקורי לרכב היו גבוהים יותר ברבעון.

תחבורה ובטיחות ירדו משנה לשנה. שירותי הבריאות צמחו ב-4.4% בשל חוזק במדעי ההפרדה והטיהור, מערכות מידע בריאות, פתרונות רפואיים וטיפול פה. ההכנסות מבטיחות מזון היו קבועות, בעוד שהצרכן ירד ב-2.5%. 3M אמר מוקדם יותר השבוע היא תתכנן לסלק את שירותי הבריאות שלה עסקים לתוך חברה ציבורית נפרדת. 

3M סיפקה תחזית מעודכנת לשנת 2022, כאשר החברה צופה כעת לרווח למניה מתואמת של 10.30 עד 10.80 דולר לשנה, ירידה מ-10.75 דולר ל-11.25 דולר קודם לכן. ובכל זאת, 3M אמורה להישאר רווחית מאוד גם בסביבה הכלכלית הקשה. זה מה שאפשר ל-3M להגדיל את הדיבידנד שלה במשך כל כך הרבה שנים. המניות מניבות כיום תשואה של 4.2%.

כלים לתפקיד: סטנלי בלאק אנד דקר 

סטנלי בלאק אנד דקר (SWK) היא מובילה עולמית בכלים חשמליים, כלי עבודה ידניים ופריטים נלווים. החברה מחזיקה במיקום הגלובלי העליון במכירות כלים ואחסון. סטנלי בלאק אנד דקר במקום השני בעולם בתחומי האבטחה האלקטרונית המסחרית והידוק מהונדס.

החברה החמיצה הערכות לרבעון השני. הכנסות של 4.39 מיליארד דולר ברבעון השני החמיצו את הציפיות ב-350 מיליון דולר. עם זאת, ההכנסות צמחו ב-16% ברבעון. רווח למניה מתואם של 1.77 דולר החטיא ב-0.36 דולר למניה. בנוסף, החברה הורידה את ההנחיות לשנה כולה, כעת מצפה לרווח למניה מותאם בטווח של $5.00-$6.00 לשנת 2022.

בהמשך, סטנלי בלאק ודקר אמורים להיות מסוגלים לחזור לצמיחת רווחים. היתרון התחרותי העיקרי של החברה הוא קנה המידה הגלובלי שלה, המאפשר לה לקצץ בעלויות כאשר הכלכלה מתפנה. יחד עם התוצאות הכספיות של הרבעון השני, הודיעה החברה על יוזמה גלובלית חדשה להפחתת עלויות, שצפויה להניב חיסכון לפני מס של מיליארד דולר עד סוף 1, ו-2023 מיליארד דולר בתוך 2 שנים.

בעוד שהתוצאות האחרונות איכזבו את המשקיעים, אנו מאמינים שהמניה היא כעת קנייה משכנעת על הערכת שווי ודיבידנדים. מכיוון שמחיר המניה ירד ב-48% עד היום, למשקיעים יש כעת הזדמנות לקנות את המנהיג העולמי הזה תמורת מחיר לרווח של 17.5 ותשואת דיבידנד של 3.4%. ה-P/E נמוך בהרבה מה-P/E הממוצע של המניה בעשור האחרון, בעוד שתשואת הדיבידנד קרובה לשיא של 10 שנים.

יחס חלוקת הדיבידנד צפוי להיות מתחת ל-60% בנקודת האמצע של טווח ההנחיות החדש. זה מצביע על כך שהדיבידנד בטוח, אפילו עם הנחיות מופחתות לשנה זו. בינתיים, החברה ממשיכה לגייס מדי שנה את הדיבידנד, כפי שעשתה כבר למעלה מ-50 שנים רצופות.

הכירו את מתיוס אינטרנשיונל

תאגיד מת'יוס הבינלאומי (MATW) מספקת שירותי מותג, מוצרי הנצחה וטכנולוגיות תעשייתיות בקנה מידה עולמי. שלושת המגזרים העסקיים של החברה מגוונים. מגזר SGK Brand Solutions הוא מחולל המכירות המוביל של Matthews ומספק שירותי פיתוח מותג, ציוד הדפסה, שירותי עיצוב יצירתי וכלי הבלטה לתעשיות הסחורות והאריזה הצרכניות. מגזר ההנצחה מוכר מוצרי הנצחה, ארונות קבורה וציוד שריפת גופות לתעשיות בתי הלוויות. מגזר הטכנולוגיות התעשייתיות קטן משני העסקים האחרים ומתכנן, מייצר ומפיץ טכנולוגיות ופתרונות סימון, קידוד ואוטומציה תעשייתית.

החברה רשמה דאבל-ביט ברבעון השני. הכנסות של 421.7 מיליון דולר עלו על הציפיות ב-1.9 מיליון דולר, בעוד שהרווח למניה מתואם של 0.58 דולר היכה בשני סנט למניה.

בהמשך, זרזי הצמיחה העיקריים של Matthews International הם רכישות והפחתת עלויות. החברה מחפשת הזדמנויות רכישה משלימות, שיכולות להרחיב את יכולותיה בעסקים קיימים או להרחיב את התאגיד אף יותר מבחינה גיאוגרפית. מתיוס שואפת להשיג תשואה שנתית ארוכת טווח על ההון המושקע של 12% לפחות על רכישות אלו. המשך הפחתת החוב יצמצם את הוצאות הריבית, ומת'יוס אינטרנשיונל עובד על שיפורי מבנה העלויות. כמו כן, החברה מחויבת לרכישה חוזרת של מניות באופן אופורטוניסטי עם תזרים מזומנים עודף.

יחס חלוקת הדיבידנד עבור Matthews International היה שמרני מאוד וצפוי להגיע ל-29% לשנה זו. זה מרמז על תשלום בטוח מאוד. לחברה יתרון תחרותי בכך שהיא מגוונת באופן ייחודי בין עסקיה, מה שמאפשר לה להתמודד עם סופות שונות על בסיס מאוחד. Matthews International מבדיל את עצמו גם בכך שהוא מציע מגוון רחב של שירותים בקנה מידה עולמי שבו הוא יכול לצבור נתח שוק בתעשייה מפוצלת.

מתיוס אינטרנשיונל הגדילה את הדיבידנד שלה במשך 28 שנים רצופות, בעוד המניה מניבה 3.1%. (הערה: MATW מבחינה טכנית לא על אריסטוקרט, מכיוון שהוא לא עומד בדרישת שווי השוק המינימלי, אבל הגדיל את הדיבידנדים שלה במשך יותר מרבע מאה.)