טיטאן הנפט ג'ון ד' רוקפלר צייץ פעם, "אתה יודע את הדבר היחיד שגורם לי הנאה? זה לראות את הדיבידנדים שלי נכנסים". אמנם תשלום דיבידנד אינו קריטריון קשה עבור כל מניה הנכללת בתיקים שהצוות שלי ואני מנהלים בהם הספקולנט הנאמן, אני ממשיך למצוא משיכה משמעותית במניות משלמות דיבידנד.
העלייה בתשואות מהשקעות בהכנסה קבועה הפכה את המכשירים הללו למעניינים הרבה יותר ממה שהיו בשנים האחרונות. כמובן, זה מתקזז על ידי האיום של שחיקת כוח הקנייה מאינפלציה מתמשכת.
אף על פי שדיבידנדים לעולם אינם מובטחים, ההיסטוריה של תאגיד אמריקה של עליית התשלומים מרמזת שחלק זה של שוק המניות יכול לעזור למשקיעים לצמצם את השפעות האינפלציה. בנוסף, ההכנסה שמשקיעים מקבלים בתקופות של סערת שוק אמורות לעזור לאנשים לדאוג פחות מתנודות המחירים.
אמנם לא מניות ולא איגרות חוב היו חסינות מתנודתיות בשנה הנוכחית, וכפי שהזכרנו בפוסט האחרון שלנו: השקעה בסביבת ריבית גבוהה יותרסביר להניח שסטודנטים לתולדות השוק מבינים שבערך המסקנה היחידה שאנו יכולים להסיק לגבי עליית הריבית היא שהם רוח נגד לאג"ח.
כמובן, מכירה, נפילות, נסיגה, תיקונים ואפילו שוקי דובים הם אירועים שמשקיעי מניות תמיד נאלצו לסבול, אבל מניות משלמות דיבידנד גברו בפער גדול על חברותיהן חסרות הדיבידנד במירוץ התשואות ארוכות הטווח.
מניות משלמות דיבידנד הניבו תשואות גבוהות יותר ממניות שאינן משלמות דיבידנד בטווח הארוך.
קוביץ
הספקולנט הנבון דוח מיוחד: אינפלציה 101B
מטיילי דיבידנד
יש לציין כי מדד S&P 500 Dividend Aristocrats (הכולל את מניות החברות ששילמו והגדילו את הדיבידנדים השנתיים שלהן במשך 50 שנים רצופות לפחות) היה בעל ביצועים מובילים בשנה הנוכחית, ירידה של 5.5% על בסיס התשואה הכוללת. 21 בדצמבר, (לעומת -17.3% למדד הרחב).
אריסטוקרט אחד, מעבדות אבוט
הגלישה של המניה הופכת את מכפיל ה-P/E הנוכחי של 19 למחיר סביר מאוד, בהתחשב בכך שהממוצע ההיסטורי הוא מעל 30. יתרה מכך, החברה מתהדרת בזרם הכנסות מגוון שאמור להגן על תשלום הדיבידנד הנוכחי עם מספר דרכים לצמיחה, במיוחד בתוך מכשור רפואי וחטיבת אליניטי.
הצלחתו של אבוט בבדיקות COVID-19 הפכה אותו לגלגל שיניים מרכזי במאבק נגד הנגיף. המאמץ יותר מהכפיל את המזומנים במאזנה שלה בהשוואה לפני המגיפה, מה שמגביר את הסבירות לפעילות מיזוגים ורכישות בהתחשב בנטייה של ההנהלה לעסקאות בעבר הלא רחוק.
לבסוף, בתחילת החודש העלתה אבוט את הדיבידנד ב-8.5%, מה שהעלה את התשואה ל-1.9%.
פארמה גדולה
כמו כן, בשלים לקטיף שני הון פרמצבטיים שאינם נחשבים כיום לאריסטוקרטים, אך עשויים להיות בדרך מכיוון ששניהם הגדילו את הדיבידנדים שלהם בחודש האחרון.
של פייזר
עוד בנובמבר, ההנהלה העלתה את הקצה התחתון של תחזית ההכנסות לשנת 2022 ל-99.5 מיליארד דולר, לעומת 98 מיליארד דולר. הדחיפה משלבת עלייה בהערכת הכנסות החיסונים ל-COVID לשנה שלמה ב-2 מיליארד דולר עד 34 מיליארד דולר לאחר שהמכירות ברבעון השלישי הגיעו לכמעט 3 מיליארד דולר על פני תחזית האנליסטים הממוצעת, וכ-2 מיליארד דולר ממכירות Paxlovid (גלולת ה-COVID של החברה). גם הצפי לרווח למניה מותאם עלתה למעלה, ועלתה לטווח של 22$ עד 6.40$, עלייה מטווח של 6.50$ ל-6.30$.
לחלק שלו, מרק ושות '(MRK) מצאה את הזוכים הגדולים Keytruda, Lagevrio, Gardasil ו-Januvia בקצב של כל הכנסה של יותר מ-3 מיליארד דולר ב-2022 (השניים הראשונים עברו את המכשול הזה ברבעון בודד). הישגים אלו וצנרת עמוקה עם מקום להוסיף לזכיונות קיימים מהווים הזדמנות משכנעת לצמיחה בהערכת שווי סבירה מאוד.
תוצאות שפורסמו בשבוע שעבר ממחקר קליני באמצע שלב של Keytruda בשילוב עם חיסון ניסיוני מותאם אישית לסרטן mRNA עשויות להיות ששותפות ה-mRNA שלה נמצאת מעבר לפינה. תערובת הסרטן המותאמת נוצרה על ידי Moderna (MRNA), שהדגימה שיפור משמעותי מבחינה סטטיסטית ומשמעותית מבחינה קלינית בנקודת הסיום העיקרית של הישרדות ללא הישנות ממלנומה (והפחיתה את הסיכון להישנות או למוות ב-44%) לעומת Keytruda לבדה (שכבר הפחית את הסיכון למוות או הישנות ב-43% לעומת פלצבו בבדיקה).
שתי החברות מתכננות ליזום מחקר שלב 3 בחולי מלנומה בשנת 2023, אשר יצטרך לאשר את הממצאים משלב 2, בעוד שקיים פוטנציאל לכך ששילוב דומה (המשלב דגימות רקמת חולים) יוכל להשיג אינדיקציות אונקולוגיות נוספות מעבר לסרטן העור.
Merck מתגאה בהיסטוריה של החזרת מזומנים לבעלי המניות, זרם הכנסות מגוון ויצירת תזרים מזומנים חופשי מוצק.
גם פייזר וגם מרק זמינות למכפילי P/E קדימה מתחת לזה של S&P 500 עם תשואות דיבידנד של 3.2% ו-2.6%, בהתאמה.
מקור: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/12/23/in-dividends-we-trust3-healthcare-bargains-with-payout-increases/