וורן באפט נחשב לאחד המשקיעים המצליחים בכל הזמנים.
אל תחמיץ
הוא החל להשקיע במניות בגיל 10, והיה מיליונר בשנות ה-30 המוקדמות לחייו, כשהחל לקנות מניות של ברקשייר האת'וויי ב-7.60 דולר למניה. כיום, ברקשייר נסחרת בכ-400,000 דולר ולבאפט יש שווי נקי של 97 מיליארד דולר.
באפט ידוע בגישה שלו לרכוש נתחים גדולים של חברות כחולות עם סיכויים לא מוערכים וניהול חזק. ואז הוא מחזיק במניות האלה שנים, אם לא עשרות שנים. סוד הצלחתו, הוא אומר, הוא שמירה על שני כללים:
"כלל מס' 1: לעולם אל תפסיד כסף. כלל מס' 2: לעולם אל תשכח את כלל מס' 1."
אבל יש שלוש טקטיקות פחות מוכרות שבהן השתמש באפט לבנות את הונו שמשקיעים נבונים עשויים לרצות ללוות - גם אם לפעמים הם נוגדים את אסטרטגיות ההשקעה המוכרות יותר שלו.
1. מכירת אופציות מכר
אפשר לחשוב שמישהו כמו באפט שנראה מסור לו מניות שבב כחול ימנע מנגזרות מסובכות, אבל אתה טועה.
לאורך קריירת ההשקעות שלו, באפט ניצל את טכניקת המסחר המתקדמת באופציות של מכירת אופציות מכר חשופות כאסטרטגיית גידור. למעשה, בדו"ח השנתי של ברקשייר האת'וויי לשנת 2007, החברה הכירה שיש לה 94 חוזים נגזרים, אשר במהלך השנה הניבו פרמיות של 7.7 מיליארד דולר.
אסטרטגיה זו כוללת מכירת אופציה שבה אתה מבטיח לקנות מניה במחיר מימוש מסוים מתחת לערך הנוכחי שלה מתישהו בעתיד. זה נותן לך מיד כסף ממכירת האופציה. אם מחיר המניה לא יורד, אתה שומר את הכסף.
אם המחיר אכן יורד מתחת למחיר המימוש, אתה רוכש את המניה במחיר הנמוך ממה שהיית משלם בזמן שמכרת את האופציה, כאשר המזומן ממכירת האופציה מפחית עוד יותר את בסיס העלות שלך. זוהי אסטרטגיה טובה על מניה שלא היה אכפת לך להחזיק מלכתחילה. ב-1993 השתמש באפט באופציות מכר כדי לכיס הכנסה של כמעט 7.5 מיליון דולר בזמן שחיכה לירידה במחיר מניות קוקה קולה.
האופציה נחשבת "עירומה" מכיוון שלא הבטחת אפשרות נוספת לרכישת המניה, כגון שורט מניות של אותה מניה כדי לקזז את עלות הרכישה שלך.
אבל זכור שזה בהתחשב בסיכון הכרוך בכך, זה לא משהו שמשקיע חדש צריך לנסות בעצמו.
2. השקעה במניות קטנות
כשאתה זורק את סוג המזומנים שנמדד במיליארדים, גורף מניות של חברות מתפתחות מבטיחות לא יעבוד. מניות של מניות צמיחה של חברות קטנות בשווי של 300 מיליון עד 2 מיליארד דולר פשוט יזוזו יותר מדי אם האורקל מאומהה יבצע רכישה שהייתה מספיק גדולה כדי שתשתלם.
"אני צריך לחפש פילים," אמר פעם באפט בדיון על אפשרויות ההשקעה שלו. "יכול להיות שהפילים אינם אטרקטיביים כמו היתושים. אבל זה היקום שאני חייב לחיות בו".
כמובן, זה לא תמיד היה כך. באפט התחיל את הקריירה שלו בעיקר בהשקעות בחברות קטנות. הוא השקיע יותר ממחצית מהונו ב-GEICO - כשהיא עדיין הייתה קטנה יחסית - ב-1951 בגיל 20.
אחת הסיבות שאותם מה שנקרא "יתושים" הם אטרקטיביים היא משום שמניות מפגינות את הצמיחה הגדולה ביותר בימים הראשונים של פעילות החברה. אבל רק בגלל שהבגדים הקטנים האלה אסורים היום לבאפט, זה לא אומר שאתה לא יכול לרדוף אחריהם.
3. חיתוך הפסדים בעת הצורך
גישת ה"קנייה והחזק" של באפט אינה מתרחבת בכך שלעולם לא מודה שאפילו הוא לפעמים טועה. ברגע שההפסדים נוצרו בחברה מנוהלת היטב, זה סימן לכך שהכלכלה של אותו עסק השתנתה באופן שעומד ליצור הפסדים לאורך זמן רב.
לגבי באפט, הטעות הגדולה שלו לאחרונה הייתה השקעה בחברות תעופה. ברקשייר האת'וויי החזיקה פעם במניות בכל ארבע חברות התעופה האמריקאיות הגדולות: דלתא, אמריקן איירליינס, סאות'ווסט ויונייטד. הוא אמנם הוסיף את החברות הללו לסגל שלו רק ב-2016, אבל עד סוף 2020, הוא הוריד את כולן - בהפסד גדול יחסית.
באפט לקח אחריות על האסטרטגיה הכושלת, אבל היה ברור שהוא לא רואה עתיד בחברות התעופה ואף הרחיק לכת וכינה את התעשייה "בור ללא תחתית".
"לא נממן חברה ש - שבה אנחנו חושבים שהיא הולכת ללעוס כסף בעתיד", אמר אז.
מה לקרוא אחר כך
מאמר זה מספק מידע בלבד ואין לראותו כעצות. הוא מסופק ללא אחריות מכל סוג שהוא.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/really-want-rich-3-warren-134000222.html