משקיעים בעלי הכנסה תמיד מחפשים מניות שיניבו דיבידנדים מניבים, אך רבות מהמניות הללו אינן מניבות ביצועים טובים בטווח הארוך. למרבה האירוניה, אחת הנאמנות להשקעות נדל"ן במשכנתאות (mREITs) הפופולריות ביותר בקרב משקיעי הכנסה היא שוק המניות בפיגור למרות המוניטין שלה כמניה בעלת תשואה גבוהה. בואו נסתכל מקרוב.
Annaly Capital Management Inc. (סימול: NLY) היא mREIT שמשקיעה בניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) כדי להלוות כסף על נכסים למגורים בגיבוי של פאני מיי, פרדי מק או ג'יני מיי. זהו אחד ה-mREITs המלווה ביותר בקרב משקיעים כיום.
לאנלי קפיטל מנג'מנט יש מוניטין רב שנים של מניה תנודתית עם בטא גבוה של 1.35 (1.00 שווה לשוק הכללי), אבל תמיד שילמה למשקיעים בהכנסה דיבידנד גדול שפיצה על התנודתיות הזו. ולמרות שלאנאלי קפיטל מנג'מנט יש היסטוריה ארוכה של תשלום דיבידנדים דו ספרתיים, למרבה הצער היא גם נחתכה מספר פעמים במהלך חמש השנים האחרונות. הדיבידנד הרבעוני ששילם 1.20 דולר בנובמבר 2017 עומד כעת על 0.88 דולר בלבד.
אם השקעתם 10,000 דולר באנלי קפיטל מנג'מנט לפני חמש שנים, הייתם מקבלים 222.41 מניות במחיר פיצול מותאם של 44.96 דולר. במהלך חמש השנים האחרונות היית אוסף 20.00 $ דיבידנדים, שהם 4,448 $, רווח של 44.4%. היום, הדיבידנד השנתי של 3.52$ מניב תשואה של 18.41%.
אבל הבעיה היא שמחיר מניית אנלי קפיטל מנג'מנט ירד במידה ניכרת בחמש השנים האחרונות, והמחיר האחרון שלה היה 19.12 דולר. לכן, התשואה הכוללת שלך במשך חמש שנים תהיה -12.99%, או -2.74% לשנה. אפילו עם הדיבידנדים שהתקבלו יהיו לך רק 8,703 $ מההשקעה המקורית שלך של 10,000 $. לכן, הדיבידנדים המשולמים עוזרים רק אם אתה משקיע הכנסה טהור ללא תוכניות למכור את המניה ומתכוון פשוט לאסוף דיבידנדים עד אינסוף.
אם היית משקיע מחדש את הדיבידנדים שלך במקום לקבל את המזומנים, היית עושה אפילו יותר גרוע. 222.42 המניות המקוריות שלך היו גדלות כעת ל-406.19 מניות, אבל התשואה הכוללת שלך תהיה -22.34%, או הפסד ממוצע של 4.93% לשנה. 406.19 המניות שלך יהיו כעת שוות $7,766. אז זו מניה אחת שבה אולי לא משתלם להשקיע מחדש דיבידנדים.
ב-26 בספטמבר, אנלי קפיטל מנג'מנט יזמה פיצול מניות הפוך של 1 ל-4 כדי להגביר את מחירה, שירד מתחת ל-6 דולר, אך המחיר עדיין ירד בכ-5% מאז. משקיעים נזהרים לעתים קרובות מחברות שיוזמות פיצול מניות הפוך.
אנלי דיווחה לאחרונה על הוצאות התפעול שלה ברבעון השלישי. רווח למניה Non-GAAP (EPS) של 1.06 דולר גבר על ההערכות ברחוב ב-0.07 דולר. זה היה חיובי ומאז העלה את מחיר המניה בכ-15%.
הכספים השנתיים מהפעילות (FFO) של 4.19 דולר עדיין מכסים את הדיבידנד של 3.52 דולר, אך יחס התשלום הוא בצד הגבוה של 84%. אין שם הרבה מרווח ביטחון.
השורה התחתונה היא שעבור משקיעי הכנסה טהורים שלא אכפת להם משינויים במחירים, אלא רק זקוקים להכנסה גבוהה, אנלי קפיטל מנג'מנט יכולה להיות השקעה משתלמת ברמות הנוכחיות. אבל עבור משקיעים המחפשים שבח הון יחד עם דיבידנדים, Annaly Capital Management היא כנראה לא הבחירה האידיאלית.
ראה עוד על השקעות נדל"ן מ-Benzinga
עיין בהזדמנויות השקעה פסיביות בנדל"ן באמצעות מסנן הצעת נדל"ן של בנזינגה.
אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.
© 2022 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/invested-10k-annaly-capital-management-155420990.html