זה עדיין שוק דובי, לפי דירוג החוזק היחסי של שוק המניות האמריקאי. הסיבה לכך היא שהמגזרים שבדרך כלל עושים את הטוב ביותר בסוף השווקים הדובים היו בפיגור בזמן האחרון. לעומת זאת, הסקטורים שבדרך כלל עושים את הגרוע ביותר בקצה השווקים הדוביים השיגו ביצועים טובים יותר. זה לא מה שהיינו רואים אם שוק הדובים הזה היה עומד בנורמות היסטוריות.
זה לא מבטיח שנישאר בשוק דובי. האינדיקטורים מעורבים, כאשר חלקם מצביעים על כך ששוק שורי החל בשפל של אוקטובר וחלקם מצביעים על כך ששוק הדובי חי וקיים. זו הסיבה שהאנליסטים לא השאירו אבנים על כנה בחיפוש אחר רמזים נוספים.
על פי נתונים של נד דייוויס מחקר, מדד S&P 500
SPX,
-0.73%
הסקטורים שהניבו את הביצועים העקביים ביותר בשלושת החודשים האחרונים של שווקים דובים הם שירותי תקשורת, מוצרי צריכה, שירותי בריאות ושירותים. החברה ביססה ממצא זה על ניתוח של 14 השווקים הדובים מאז תחילת שנות ה-1970. כל אחד מארבעת הסקטורים הללו עלה על השוק הכולל ב-13 מתוך 14 השווקים הדובים הללו.
לרוע המזל לאלה המאמינים ששוק הדובים הסתיים בשפל של 14 באוקטובר, המגזרים הללו לא היו בראש הדירוג של ביצועים בשלושת החודשים שקדמו לאותה נקודה. למעשה, שלושה מתוך הארבעה פיגרו בשוק, על פי נתוני FactSet. Health Care היה היחיד מבין הארבעה שהציג ביצועים טובים יותר מהשוק באותה תקופה של שלושה חודשים.
סיפור דומה מסופר על ידי הסקטורים שפיגרו באופן עקבי ביותר את השוק הכולל בקצוות של שווקי הדובים בעבר, כפי שניתן לראות מהתרשים למעלה. קחו בחשבון את מגזר התעשייה, שבשלושת החודשים האחרונים מבין 14 השווקים הדובים מאז 1970 פיגר ב-S&P 500 ב-12 מהם. עם זאת, מגזר זה היה אחד מהביצועים היחסיים הטובים יותר בשלושת החודשים שקדמו לשפל של 14 באוקטובר.
מגזרי הפיננסים והחומרים כמעט באותה עקביות כמו מגזר התעשיות ביצועים נמוכים יותר מה-S&P 500 בשלושת החודשים האחרונים של שווקי הדובים בעבר - כאשר כל אחד מהם בפיגור ב-11 מתוך 14 האחרונים, על פי נתוני נד דייויס. עם זאת, בדומה לתעשייה, שני המגזרים הללו השיגו ביצועים טובים יותר מהשוק בשלושת החודשים שקדמו לשפל של 14 באוקטובר.
שיקול דעת צרכני לעומת מוצרי יסוד צרכניים
רמז נוסף הקשור למגזר שאליו שמים לב האנליסטים הוא הביצועים היחסיים של מגזרי שיקול הדעת של הצרכנים והמוצרים הצרכניים. הראשונה מכילה חברות שנוטות להצליח בזמנים כלכליים טובים, בעוד שחברות במגזר השני מייצרות מוצרים חיוניים שהצרכנים חייבים לרכוש גם בזמנים גרועים.
באופן לא מפתיע, מגזר מוצרי היסוד לצרכן נוטה לעלות על מגזר שיקול הדעת הצרכני במהלך שווקי הדובים. אבל זה מתהפך במהירות בשלבי ההתחלה של שוק שוורי חדש. זה הזמן שבו המשקיעים מתחילים לחוש שהגרוע מכל מאחוריהם, וכאשר הם מתחילים להעדיף את המניות הצרכניות שצריכות להצליח בחודשים הבאים.
זה עוזר להסביר מדוע היה פרץ של התרגשות שורי במהלך השבועיים האחרונים של נובמבר. במהלך תקופה זו, למשל, ה-Consumer Discretionary Select Sector SPDR
XLY,
-0.44%
ניצחו ביד את ה-Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
בהפרש של 5.2% עד 1.9%.
אבל הביצועים הטובים האלה לא החזיקו מעמד. עד כה בחודש דצמבר, מגזר שיקול הדעת של הצרכן ויתר על כל הביצועים החורגים האלה, ועוד קצת.
בשורה התחתונה? דירוג החוזק היחסי של המגזר מצביע על כך ששוק הדובים עדיין כאן. זה לא מבטיח שהשפל של השוק האמריקאי יישבר באוקטובר. אבל אם אתה רוצה להאמין שאנחנו בשוק שורי חדש, תצטרך למצוא סיבות לתמוך באמונה שלך מלבד התשואות היחסיות של המגזר.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
יותר: השווקים הפיננסיים מהבהבים באזהרה כי מיתון קרוב: הנה המשמעות עבור מניות
גם לקרוא: המדד הכלכלי המעט ידוע אך נקודתי זה אומר שמיתון ומחירי מניות נמוכים הם כמעט בטוחים
אם השוורים באמת היו בשליטה, מגזרים אלה בבורסה היו מובילים כרגע
זה עדיין שוק דובי, לפי דירוג החוזק היחסי של שוק המניות האמריקאי. הסיבה לכך היא שהמגזרים שבדרך כלל עושים את הטוב ביותר בסוף השווקים הדובים היו בפיגור בזמן האחרון. לעומת זאת, הסקטורים שבדרך כלל עושים את הגרוע ביותר בקצה השווקים הדוביים השיגו ביצועים טובים יותר. זה לא מה שהיינו רואים אם שוק הדובים הזה היה עומד בנורמות היסטוריות.
זה לא מבטיח שנישאר בשוק דובי. האינדיקטורים מעורבים, כאשר חלקם מצביעים על כך ששוק שורי החל בשפל של אוקטובר וחלקם מצביעים על כך ששוק הדובי חי וקיים. זו הסיבה שהאנליסטים לא השאירו אבנים על כנה בחיפוש אחר רמזים נוספים.
על פי נתונים של נד דייוויס מחקר, מדד S&P 500
-0.73%
SPX,
הסקטורים שהניבו את הביצועים העקביים ביותר בשלושת החודשים האחרונים של שווקים דובים הם שירותי תקשורת, מוצרי צריכה, שירותי בריאות ושירותים. החברה ביססה ממצא זה על ניתוח של 14 השווקים הדובים מאז תחילת שנות ה-1970. כל אחד מארבעת הסקטורים הללו עלה על השוק הכולל ב-13 מתוך 14 השווקים הדובים הללו.
לרוע המזל לאלה המאמינים ששוק הדובים הסתיים בשפל של 14 באוקטובר, המגזרים הללו לא היו בראש הדירוג של ביצועים בשלושת החודשים שקדמו לאותה נקודה. למעשה, שלושה מתוך הארבעה פיגרו בשוק, על פי נתוני FactSet. Health Care היה היחיד מבין הארבעה שהציג ביצועים טובים יותר מהשוק באותה תקופה של שלושה חודשים.
סיפור דומה מסופר על ידי הסקטורים שפיגרו באופן עקבי ביותר את השוק הכולל בקצוות של שווקי הדובים בעבר, כפי שניתן לראות מהתרשים למעלה. קחו בחשבון את מגזר התעשייה, שבשלושת החודשים האחרונים מבין 14 השווקים הדובים מאז 1970 פיגר ב-S&P 500 ב-12 מהם. עם זאת, מגזר זה היה אחד מהביצועים היחסיים הטובים יותר בשלושת החודשים שקדמו לשפל של 14 באוקטובר.
מגזרי הפיננסים והחומרים כמעט באותה עקביות כמו מגזר התעשיות ביצועים נמוכים יותר מה-S&P 500 בשלושת החודשים האחרונים של שווקי הדובים בעבר - כאשר כל אחד מהם בפיגור ב-11 מתוך 14 האחרונים, על פי נתוני נד דייויס. עם זאת, בדומה לתעשייה, שני המגזרים הללו השיגו ביצועים טובים יותר מהשוק בשלושת החודשים שקדמו לשפל של 14 באוקטובר.
שיקול דעת צרכני לעומת מוצרי יסוד צרכניים
רמז נוסף הקשור למגזר שאליו שמים לב האנליסטים הוא הביצועים היחסיים של מגזרי שיקול הדעת של הצרכנים והמוצרים הצרכניים. הראשונה מכילה חברות שנוטות להצליח בזמנים כלכליים טובים, בעוד שחברות במגזר השני מייצרות מוצרים חיוניים שהצרכנים חייבים לרכוש גם בזמנים גרועים.
באופן לא מפתיע, מגזר מוצרי היסוד לצרכן נוטה לעלות על מגזר שיקול הדעת הצרכני במהלך שווקי הדובים. אבל זה מתהפך במהירות בשלבי ההתחלה של שוק שוורי חדש. זה הזמן שבו המשקיעים מתחילים לחוש שהגרוע מכל מאחוריהם, וכאשר הם מתחילים להעדיף את המניות הצרכניות שצריכות להצליח בחודשים הבאים.
זה עוזר להסביר מדוע היה פרץ של התרגשות שורי במהלך השבועיים האחרונים של נובמבר. במהלך תקופה זו, למשל, ה-Consumer Discretionary Select Sector SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
ניצחו ביד את ה-Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
בהפרש של 5.2% עד 1.9%.
אבל הביצועים הטובים האלה לא החזיקו מעמד. עד כה בחודש דצמבר, מגזר שיקול הדעת של הצרכן ויתר על כל הביצועים החורגים האלה, ועוד קצת.
בשורה התחתונה? דירוג החוזק היחסי של המגזר מצביע על כך ששוק הדובים עדיין כאן. זה לא מבטיח שהשפל של השוק האמריקאי יישבר באוקטובר. אבל אם אתה רוצה להאמין שאנחנו בשוק שורי חדש, תצטרך למצוא סיבות לתמוך באמונה שלך מלבד התשואות היחסיות של המגזר.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
יותר: השווקים הפיננסיים מהבהבים באזהרה כי מיתון קרוב: הנה המשמעות עבור מניות
גם לקרוא: המדד הכלכלי המעט ידוע אך נקודתי זה אומר שמיתון ומחירי מניות נמוכים הם כמעט בטוחים
מקור: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo