אם זה נראה כמו התרסקות ומתנהג כמו התרסקות, זה התרסקות

המחזאי איבסן טבע ביטוי שהפך ל"תמונה מציירת אלף מילים". אז הנה אלף מילים בתמונה אחת:

אני כל כך מתפתה לסיים את המאמר ממש שם.

שאלת המפתח בתרשימים היא היכן מסתיימת ראיית הנולד ומבט לאחור? התיאוריה אומרת שלעולם לא תוכל להסתכל על תרשים ולברר את העתיד. לאנשים שעוקבים אחר ממוצעים נעים יש את אותה בעיה. זה נראה כאילו זה חזוי, אבל ככל שאתה חופר יותר, פחות ברור שאתה יכול להרוויח כסף באמצעות ממוצעים נעים כאותות. קרנות גידור מתוחכמות משתמשות באותות שקטנים מכדי להרוויח מהם כסף ומגלגלות אותם יחד כדי לתת לעצמן שילובים שמביאים אותן לרווח ששווה לזכות בהן, אבל הבעיה עם תרשימים היא שאקראי יכול ליצור דפוסים אבל הסיכוי שלהם להמשיך הוא רווח אפסי עושה 50/50.

או כך התיאוריה אומרת.

עם זאת, אתה באמת צריך להיאחז בהשערת שוק יעילה בצורה שמעט אנשים עושים כדי להסתכל על התרשים שלמעלה ולא לראות התרסקות קדימה, במקום עתיד של הפלגה חלקה ואקראית עדינה. אני אישית מאמין בהשערת השוק היעיל, אבל זה הכלל ולא החוק, וככל שהמבנה מטורף יותר כך קשה יותר לשוק לשמור על הכלל הזה. הקורטוזיס בשווקים שמנה מדי. תרגום, "הקרצייה" מכה במעריץ לעתים קרובות מדי עבור תיאוריה סטטיסטית, ותאונות מטורפות קורות לעתים קרובות מדי עבור מה שהתפלגות שוק מושלמת של תוצאות תיצור. הסיבה לכך היא שהטופולוגיה של השוק אינה שטוחה דו מימדית, או אם לתרגם, יש כל מיני פינות בשוק שיכולות לאסוף בעיות מאשר בשלב מסוים לברוח לנוף השוק ולבלגן אותו. האצבע השמנה של התרסקות הבזק היא רק דוגמה אחת כזו. בנק מרכזי שמחלץ כלכלה תחת מגיפה הוא אחר.

באופן קלאסי, התרסקות היא 25%, אבל לטכנולוגיה יש יותר בטא ולכן יכולה בקלות להגיע ל-30%-50% והגדולים כמו 1929 ו-2000 לעלות יותר מ-75%.

אז לפחות השיחה היא, האם זה הולך לקרוס? ואז כמה רחוק?

בעולם שאחרי השוק החופשי הזה, התשובה היא כמה נמוך הוא יורשה ליפול לפני שיעבור צינור הכסף החדש כדי למנוע ממנו קריסה מערכתית.

אני חושב שזה קצת מתחת לרף ה-25% הזה - תקראו לזה 12,000 - אבל אם אני רק מסתכל על זה ותוהה זה איפשהו בין 8,000 ל-10,000. ירידה של הנאסד"ק בחצי תהיה מכה אדירה.

זה כנראה יהרוג את אבן האינפלציה, אבל אז גם השפל הגדול.

הציטוט המקורי של הנריק איבסן היה, "אלף מילים לא משאירות את אותו רושם עמוק כמו מעשה אחד".

בשבילי המעשה הזה הוא לקנות הרבה מתכות יקרות, כל הזמן להתרחק מיקירי השוק המרכזי.