הלוגו של חברת Chevron Global Technology Services נראה במשרד אדמיניסטרטיבי בקראקס ... [+]
AFP באמצעות Getty Images
בסוף ינואר שברון
בנוסף, הגדילה שברון את הדיבידנד הרבעוני שלה ב-6%, והודיעה על א רכישה חוזרת של מניות ב-75 מיליארד דולר:
"הדירקטוריון גם אישר את הרכישה מחדש של מניות החברה במניות רגילות בסכום מצטבר של 75 מיליארד דולר. ההרשאה של 75 מיליארד דולר נכנסת לתוקף ב-1 באפריל 2023, ואין לה תאריך תפוגה קבוע. הוא מחליף את הרשאת הרכישה החוזרת הקודמת של הדירקטוריון בסך 25 מיליארד דולר מינואר 2019, שתסתיים ב-31 במרץ 2023, לאחר השלמת הרכישות החוזרות של החברה ברבעון הראשון של 2023".
ממשל ביידן מגיב
הודעת רכישה חוזרת של מניות זכתה לתשומת לב מיידית של ממשל ביידן. בסדרת ציוצים כתב דובר הבית הלבן עבדאללה חסן:
ו
אני מבין למה הבית הלבן יעשה את זה, אבל ההתקפות האלה הן לא הגיוניות. שברון יכול ללכת וללעוס מסטיק בו זמנית.
תעשיית הנפט מגדילה את הייצור
שברון לא הגדילה את הדיבידנד ורכישה חוזרת של מניות במקום השקעה בהפקה חדשה. החברה עשתה את שניהם. הוצאות ההון והחקירה של שברון ב-2022 היו גבוהות ביותר מ-40% מאשר ב-2021. יתרה מכך, שברון דיווחה למעשה על שיא של ייצור נפט וגז טבעי בארה"ב לשנת 2022.
תגובת הבית הלבן היא חלק ממלחמת מילים מתמשכת עם תעשיית הנפט והגז. אם אפשר להעביר את האשמה לחברות הנפט במחירי האנרגיה הגבוהים, אז אולי אנשים לא יתעצבנו כל כך ממינהלת ביידן. במציאות, זו סיבה גדולה לכך שהממשל נוקט בהתנהגות זו. אבל, הם גם הפגינו רמה מסוימת של בורות לגבי אופן הפעולה של תעשיית הנפט והגז, כך שזה עשוי להיות גם במשחק.
קחו זאת בחשבון. המטרה של מינהלת ביידן היא לעבור מהנפט בהקדם האפשרי. ניתן לראות רבות מהמדיניות שלהם כעוינת כלפי תעשיית הנפט והגז. אבל הממשל כועס על כך שחברות הנפט לא משקיעות אפילו יותר בפרויקטים שכנראה ייקח יותר מעשור לשלם עבור עצמן. אז מינהלת ביידן מנסה לעשות את זה בשני הכיוונים: לפעול להפסקת הביקוש לנפט, תוך התלוננות על כך שחברות הנפט לא משקיעות מספיק כדי לייצר יותר נפט.
זה טבעי להיות מוטרד מכך שהצרכנים משלמים מחירים גבוהים עבור בנזין בזמן שחברות הנפט מרוויחות שיא. טבעי לתהות מדוע הם לא יכולים לתת לצרכנים הפסקה. אני אתן לך רמז. זו אותה סיבה שחקלאי תרנגולות לא נותנים כרגע הפסקה לצרכנים במחירי העוף או הביצים. זה היצע וביקוש.
מינהלת ביידן דורשת יותר אספקה, וחברות הנפט נענות. במקום להכיר בכך, הממשל מתלונן ומעמיד פנים שהם לא בעצם מגדילים את האספקה.
למעשה, תפוקת הנפט בארה"ב עלתה בשנה שעברה לרמה השנייה בגובהה ברשומות, ויש לה סיכוי טוב לקבוע שיא חדש השנה. מספר האסדות הקודחות לנפט גבוה ב-28% ממה שהיה לפני שנה. ברור שחברות משקיעות בהגברת הייצור.
מה רע ברכישה חוזרת של מניות?
אף אחד אף פעם לא מתלונן כאשר חברה מנפיקה מניות. חברה אומרת "יש כאן הזדמנות להיות הבעלים של חלק מהחברה הזו." עם זאת, אם חברה לא מרגישה שהשוק מעניק ערך הולם למניות החברה, מדוע שהיא לא תוכל לקנות את המניות הללו בחזרה?
לצורך העניין, רבים מבעלי המניות של שברון אינם עשירים כלל. חשבונות פרישה רבים מחזיקים במניות שברון, כך שגם אנשים רגילים שמנסים לחסוך לפנסיה נהנים מרכישות חוזרות של מניות אלו. אבל ממשל ביידן תמיד ממסגר את זה כמתנה למנהלים ובעלי מניות עשירים.
לפני שלוש שנים, חברות הנפט דיממו מזומנים. היום יש להם עודף מזומן. זה נכון שזה בגלל שמחירי הנפט והגז זינקו בשנה שעברה, אבל גם מנהל ביידן נושא באחריות מסוימת לכך. בצדק או שלא, ההחלטה להפסיק לייבא נפט רוסי הייתה החלטה של ממשל ביידן שגרמה למחירי הסחורות הללו להמריא. זה, בתורו, עזר להגדיל את הרווחים.
כפי שטענתי בעבר, אין שום דבר שמונע מצרכנים להיות בעלים של חברות נפט וגז. כפי ש בנזגה ציין לאחרונה, למשקיע שהכניס 1,000 דולר לשברון ביום שלאחר ניצחון ביידן בבחירות יהיה היום 2,477 דולר, לא כולל דיבידנדים. זה יעזור לקזז את ההשפעה של מחירי בנזין גבוהים. יתר על כן, בעלים כזה גם ייהנה ישירות מרכישות חוזרות של מניות אלה.
מקור: https://www.forbes.com/sites/rrapier/2023/02/01/if-chevron-can-sell-shares-why-cant-they-buy-them-back/