אני מניח שלא שמעתי את אותו נאום פאוול ששמעו סוחרים אחרים

אני לא בטוח מה לומר על העצרת ביום רביעי חוץ מ"וואו!" אנו יכולים להסכים שטוד קמפבל היה במקום כאשר הוא הציע שסוחרים עשויים להישען שלילי מדי לקראת נאום מכון ברוקינגס של יו"ר הפד, ג'רום פאוול.

אם כבר מדברים על היו"ר פאוול ועל העליות המדהימות בשוק המניות, מה הוא אמר שהצדיק זינוק של 4.5% בנאסד"ק וזינוק של יותר מ-3% במדד S&P 500? האם אתה יודע? כי אני בטוח שלא!

אל האני ניק טימיראוס של וול סטריט ג'ורנל (מאחורי חומת התשלום) פרסם קטע ביום רביעי אחר הצהריים שבו נאמר, "ג'רום פאוול מאותת שהפד מוכן להאט את עליית הקצב בדצמבר." בסדר, זה נחמד. אבל נניח שנהפוך ל- כלי CME FedWatch. במקרה זה, בעוד שהשוק מתמחר הסתברות של 75.8% להעלאת ריבית של 50 נקודות בסיס באמצע דצמבר, השוק כבר תמחר בהסתברות בדיוק זו לפני שבוע, ב-23 בנובמבר.

השוורים יכולים לציין שהסיכויים לעלייה של 75 נקודות בסיס בדצמבר ירדו מ-33.7% ביום שלישי ל-24.2% ביום רביעי. או שההצדקה לעלייה עשויה להיות שהסיכויים לעלייה של 25 נקודות בסיס ב-1 בפברואר עלו בכמה נקודות אחוז בעוד שהסיכויים לעלייה של 50 נקודות בסיס ירדו.

אפילו שמעתי קומץ אנשים מתייגים את הנאום מאתמול מפאוול כאות ברור שהפדרל ריזרב מוכן לפעול. וזה גרם לי לחשוב - מה זה בעצם ציר של הפד?

אם תחפש בגוגל "מהו ציר הפד"הדבר הראשון שצץ הוא הגדרת ציר של הפד, באדיבות Investopedia. ולפי אתר האינטרנט של Investopedia, "ציר הפד הוא כאשר הפדרל ריזרב הופך את המדיניות המוניטרית הקיימת שלו. ציר הפד מתרחש כאשר הכלכלה הבסיסית השתנתה עד כדי כך שהפד אינו יכול עוד לשמור על המדיניות המוניטרית הקיימת שלו".

כנראה שהקשבתי אתמול לנאום שגוי כי לא שמעתי את פאוול אומר שהוא מעביר הילוך ומתכונן להוריד תעריפים.

אז למה סוחרים מעדו על עצמם כדי לקנות מניות אתמול?

ר' כריש תקף את זה בשלו הערות סיום: "הסיבה העיקרית היא שהציפיות היו נמוכות. היה צפוי שהוא ימשיך להישמע שלילי וניצי, אבל נימת ההערות שלו הייתה קצת יותר אופטימית ואופטימית. הוא ציין שהפד חש שיש לו תוכנית מוצקה והיה בטוח שזה יעבוד בסופו של דבר".

בכל הנוגע למניות, אנו יודעים שמניות תעשייתיות משעממות ומניות ערך היו באופנה. זה נהדר לראות תעודת סל כגון Vanguard Value ETF (VTV) ב-3% בלבד משיא כל הזמנים או תעודת סל SPDR Dow Jones Industrial Average (יום) ב-5.3% בלבד מהשיא של תחילת ינואר. אבל קנייה או הוספה של תעודות סל ברמות הנוכחיות מרמזת שאתה מאמין שקיים שוק שורי חדש. ואני, למשל, עדיין לא שם. אם כבר, אני נוטה למכור את תעודות הסל הללו בסימן ראשון לחולשה מתחת לממוצע נע אקספוננציאלי של 10 ימים (EMA).

בכל הנוגע לתעודת הסל iShares Russell 2000 (IWM), SPDR S&P 500 ETF (מְרַגֵל) ו-Invesco QQQ Trust (QQQ) מודאגים, אף אחת מתעודות הסל הללו אינה מתוחה כמו ה-DIA. למטרות סחרור ומסחר בתנופה, אני מוכן להחזיק בשלושת תעודות הסל הללו עם האזהרה שאני מוכר ברמז ראשון לסגירה במסגרת ה-EMA ל-21 יום.