אמריקן אקספרס (AXP), אחת מחברות כרטיסי האשראי המובילות בעולם, גם היא מזמן אהובה על ברקשייר האת'וויי (BRK-A, BRK-B) המנכ"ל וורן באפט.
"אתה לא יכול ליצור עוד אמריקן אקספרס," באפט אמר לי בלומברג בדצמבר. "יכולתי ליצור עוד חנות נעליים. אני יכול ליצור עוד פרסום עסקי. יכולתי לעשות כל מיני דברים במאות מיליארדי דולרים. אבל אני לא יכול להכניס לראש של אנשים את מה שעולה בדעתם לגבי אמריקן אקספרס".
נכון ל-29 בספטמבר 2022, ברקשייר נערך 151,610,700 מניות AmEx, או 20.29% מהסך הכל. ב סוף 2021, AmEx הייתה אחזקת ניירות הערך הגדולה ביותר של ברקשייר לפי משקל והאחזקה השלישית בגודלה לפי שווי שוק, כשהאחזקה שלה מוערכת ב-24.8 מיליארד דולר - שצמחה ל-26.1 מיליארד דולר עד 29 בספטמבר 2022.
בשנת 2022, ברקשייר בנתה נתח של לפחות 20.2% מ-Occidental Petrleum (אוקסי) ו קיבל אישור רגולטורי לקנות עד 50% מהמניות הרגילות של ענקית הנפט. אז בעוד ש-AmEx כבר לא תהיה האחזקה הגדולה ביותר של ברקשייר לפי משקל, השווי של החברה לברקשייר ברור.
"זה בערך כמו גושפנקא של Good Housekeeping", מנכ"ל אמריקן אקספרס, סטיבן סקורי אמר ל- Yahoo Finance לאחרונה. "וורן וברקשייר הם משקיעים איקוניים, ולגרום לו לדבר על המותג ולדבר על החברה, ולדבר על הכיוון שאליו אנחנו הולכים כל כך בהתלהבות [זה חשוב]".
בשנת 2020, כשהמגיפה פגעה, מניית AmEx ירדה לנמוך עד 66 דולר עקב נעילות ואיסורי נסיעה נגרר למטה רווחים ב-39%. אבל באפט שמר על חלקו בחברה, אפילו כשזה היה מכר מניות של חברות תעופה ובנק.
AmEx הצליחה להתאושש לאחר שספגה את השפל הכלכלי שנגרם כתוצאה מ-COVID והגיעה למחיר הגבוה ביותר שלה מזה עשרות שנים, ב-196 דולר למניה ב-2022.
המומנטום הזה המשיך לשנת 2023: התוצאות הרבעוניות האחרונות של AmEx הראו החמצה קלה ברבעון הרביעי שלה, אבל החברה ציינה שהיא נשארת חיובית לגבי התחזית שלה לשארית השנה.
איך באפט רכש את חלקו ב AmEx
למרות שהמותג של AmEx יצא מהמגיפה בעמדת כוח, זה לא תמיד היה כך.
התעניינותו של באפט ב-AmEx החלה בשנות ה-1960, במהלך המאה ה-XNUMX הגל הראשון של אשראי צרכני דרך בנקים. עבור אמריקן אקספרס, זה לא היה בלי קצת מחלוקת.
בשנת 1963, אנתוני דה אנג'ליס, מייסד חברת נפט צמחי גולמי, השתמש במלאי של החברה שלו כבטוחה להלוואות מיותר מ-50 חברות, כולל AmEx. דה אנג'ליס השתמש בהלוואות אלו כדי להעלות את המחירים בשוק שמן הסויה ולהעלות את הערך של Allied.
בסופו של דבר, התייצב מלשיין שטען כי Allied מטעה את AmEx לקבל הלוואות נוספות על ידי מילוי מיכלי נפט במים. זה הוכח כנכון ודה אנג'ליס הגיש בקשה לפשיטת רגל ונכנס לכלא לשבע שנים. חוסר הגינות נודע בשם "שערוריית שמן סלט"ועלתה דאגות בוול סטריט מכיוון ש-AmEx נאלצה לשלם כעת את החשבון של אלייד.
"כל מחלקת אמון בארצות הברית נכנסה לפאניקה", באפט אמר על השערורייה. "אני זוכר שהבנק קונטיננטל החזיק בלמעלה מ-5% מהחברה ופתאום לא רק שהם רואים שבחשבונות הנאמנות יהיו מניות בשווי אפס, אלא שהיא יכולה לקבל הערכה. המניה פשוט נשפכה, כמובן, והשוק נעשה מעט לא יעיל לפרק זמן קצר".
באפט ניצל את ההזדמנות לרכוש 5% מ-AmEx תמורת כ-20 מיליון דולר.
פריחת כרטיסי האשראי של שנות ה-70 וה-80 הפכה את AmEx לשחקן מוביל בשוק. עד סוף שנות ה-90, שני שליש ממשקי הבית האמריקאים היו בעלי כרטיס אשראי. באפט יכול היה עכשיו ללכת על הכל ולרכוש את המניות הגדולות הראשון שלו בחברה ב-1991 עם $ 300 מיליון.
בתוך שבע שנים, באפט החזיק ביותר מ-50 מיליון מניות של החברה. ברקשייר האת'וויי לא רכשה אף מניות של אמריקן אקספרס מאז סוף שנות ה-1990, אבל אחזקתה ב-AmEx המשיכה לגדול כתוצאה מרכישות חוזרות של מניות.
בין 1998 ל-2005, נתח של ברקשייר טיפס מ-11.2% ל-12%. בשנת 2020, AXP הפכה לאחזקה הגדולה ביותר של ברקשייר באחוזים.
ולמרות ש-AmEx התחילה קשה את 2016 מבחינה כלכלית, באפט עמד על ההשקעה שלו.
"עכשיו אנחנו מחזיקים ב-20% מאמריקן אקספרס", אמר באפט באסיפת בעלי המניות השנתית של ברקשייר האת'ווי ב-2022. "במקרה זה הסתדר מצוין. אם הם שילמו יותר מדי עבור המניה וכל זה - זה לא פותר כל בעיה - אבל זה דבר נפלא אם יש לך נכס שאתה אוהב והם מעלים את עניין הבעלות שלך".
חידוש המגפה של AmEx
אחד הנכסים הגדולים ביותר של אמריקן אקספרס הייתה התפיסה שלה כ סמל סטטוס, שנמשכה לאחר שעברה שורה של מאמצי מיתוג מחדש.
לחברה מודל הכנסה פשוט: רוב ההכנסות שלה מופקות מריבית מיתרות ועמלות מבעלי כרטיס ומסוחרים. סוחרים מחויבים יותר ממתחרים ב-AmEx כגון ויזה (V) או מאסטרקארד (MA) בגלל מחזיקי כרטיס AmEx נוטה להיות עשירים יותר ומוציאים יותר, מה שמועיל לסוחרים בהמשך הקו.
גם AmEx גובה הכנסות מהנתונים שהיא אוספת על הוצאות בעלי הכרטיס, המשמשים למיקוד שיווק ומתן הצעות ללקוחות. זה, בתורו, עזר ל-AmEx ללכוד את העניין של צרכני דור המילניום והדור Z בשנים האחרונות, כשהחברה הפכה מספקית כרטיסי אשראי יוקרתית ל- ספק תשלומים דיגיטליים.
AmEx מיתגה מחדש את כרטיס הפלטינום שלה כ"כרטיס לייף סטייל" על ידי הגדלת העמלות שלה ו הטבות בבית וצלל לתוך מסחר אלקטרוני ושירותי משלוח מזון עם על ידי הגדלת התגמולים. מאז שהשינויים האסטרטגיים נכנסו לתוקף, החברה הכפילה את מספר מחזיקי כרטיס הפלטינום שלה, כאשר לקוחות millennials ו-Gen Z מהווים כ-60% מכלל הצמיחה של מחזיקי כרטיס צרכנים חדשים.
וכשהמגבלות המגיפה הוסרו, AmEx הגדילה את הטווח הגלובלי שלה עם הטבות חדשות לנסיעות. הם הציעו יותר תגמולים, נקודות, וחדש טרקלין יוקרה בשדה התעופה Centurion. שיטת התשלום של AmEx מקובלת כעת ברוב אתרי האינטרנט בלמעלה מ-178 מדינות, לפי Statista.
"כל הרעיון הזה של רלוונטיות דורית הוא עצום עבורנו", אמר סקורי ל-Yahoo Finance. "אנחנו נמשיך לשנות את המוצרים שלנו ולהוסיף ערך למוצרים שלנו, שלא רק מדברים לבני דור המילניום, אלא גם מדברים לדור Xers ומדבר לבומרס. Millennials ו-Gen Zers הם הפלח הצומח ביותר שיש לנו."
מנכ"ל AmEx גם הדגיש כי באפט "מקבל את זה נכון" כבעל המניות הגדול ביותר של AmEx.
"הוא מבין שהמותג AmEx הוא מיוחד", אמר. "הוא אומר לי את זה כל הזמן. שנינו מסכימים שבסיס הלקוחות הוא מיוחד. כל מי שוורן הוא בעל המניות הגדול ביותר שלו יהיה די מאושר".
-
טניה היא כתבת נתונים ב-Yahoo Finance. עקבו אחריה בטוויטר. @tanyakaushal00.
לחץ כאן לתקריות המניות הפופולריות האחרונות של פלטפורמת Yahoo Finance
לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות
קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance
הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube
מקור: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html