עצור את הלחיצות! חוק ההוצאה של 4% עשוי להיות חי בכל זאת - לפחות לעת עתה.
אני מתכוון ל מחקר מפורסם של ויליאם בנגן ב-1994 שהתמקדה בכמה פנסיונר יכול למשוך מהתיק שלו מדי שנה ולהיות בטוח שלא ייגמר הכסף במהלך פרישה של 30 שנה. בהתבסס על נתוני מניות ואג"ח בארה"ב משנת 1926 עד 1991, הוא מצא שתיק של 50% מניות/50% אג"ח יכול לתמוך במשיכה מדי שנה בסכום השווה ל-4% מהשווי הנקי של התיק בתחילת הפרישה (מתואמת אינפלציה).
יותר ויותר בשנים האחרונות, מחקרים מצאו כי יש להפחית את כלל ה-4% הזה, על מנת לשקף את האפשרות המובהקת שהתשואות הצפויות של המניות והאג"ח בשנים הבאות יהיו נמוכות ממה שהיו בעשורים האחרונים. למעשה, כפי שדיווחתי לאחרונה, אחד מחקר חדש מצא כי ה שיעור הוצאה בטוח אמור להיות נמוך עד 1.9%.
עם זאת, מאז פורסם הטור הזה, נתקלתי באסטרטגיה שנמנעת משיעור ההוצאה הנמוך והמדכא הזה. למעשה, באסטרטגיה זו תוכלו לנעול שיעור הוצאות העולה על 4% למשך 30 השנים הבאות.
האסטרטגיה היא בתפיסה פשוטה מאוד, אם כי כפי שאתאר עוד דקה, זו לא תרופת פלא וביצועה דורש קצת מאמץ. האסטרטגיה קוראת לבנות סולם של TIPS בודדים - ניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר - עם איגרת חוב שונה שתפשיל בכל שנה לפרישה שלך. TIPS, כמובן, דומים לאגרות האוצר המסורתיות ולאגרות חוב, אלא שהתשואות המצוטטות שלהם הן מעל ומעבר לשינויים במדד המחירים לצרכן. אם מוחזק לפדיון, ובהנחה שממשלת ארה"ב לא תלך ותשבר, יש לך תשואה מותאמת אינפלציה מובטחת לכל חיי האג"ח.
אלן רוט, המייסד של Wealth Logic, חברת ייעוץ השקעות, שממנה למדתי על האסטרטגיה הזו, אמר לי בראיון שהוא בתחילה היה סקפטי לגבי אסטרטגיית ה-TIPS הזו, וחשב שהיא טובה מכדי להיות אמיתית. אז הוא שם את כספו במקום שבו היה פיו, והשקיע מיליון דולר מכספו בבניית סולם TIPS ל-30 שנה.
זה עבד. כעת יש לו תיק שיספק תזרים מזומנים מובטח של 43,000 דולר מותאם אינפלציה בכל שנה במשך 30 השנים הבאות — 4.3% מהערך ההתחלתי של התיק. (אנ מאמר שלו באתר Advisor Perspectives מספק פרטים נוספים.)
מכיוון ששיעור ההוצאה המובטח הזה של 4.3% הוא כל כך אטרקטיבי, אתה עשוי לשקול את אסטרטגיית סולם ה-TIPS הזו כפשוטה. אבל יש כמה דברים שכדאי לזכור לגבי זה:
- התשואה של אסטרטגיה זו אטרקטיבית כמו שהיא מכיוון שתשואות TIPS הן כעת חיוביות באופן משמעותי. אבל, כפי שניתן לראות מהתרשים המצורף, התשואות הללו בילו נתח משמעותי של זמן בשנים האחרונות בטריטוריה שלילית. ל-TIPS ל-10 שנים יש כיום תשואה ריאלית של 1.70%, למשל, מול מינוס 1.15% לפני שנה. שיעור ההוצאות שאתה יכול לנעול עם אסטרטגיית סולם TIPS זו תלוי בתשואות TIPS ששוררות כשאתה יוצר את הסולם - ככל הנראה כשתפרוש.
- אסטרטגיית TIPS Ladder יכולה להימשך רק 30 שנה, מכיוון שזהו ה-TIPS לטווח הארוך ביותר שמשרד האוצר האמריקאי מציע. זה חסרון, משתי סיבות. ראשית, לפי הטבלאות האקטואריות, ישנה סבירות של כמעט 25% שאחד מבני זוג בני 65 הפורשים היום יחיה יותר מ-30 שנה. שנית, עם תיק של 60% מניות/40% אג"ח יש סבירות טובה - אם כי לא ערובה - שהוא יהיה שווה הרבה כאשר אתה (ובת הזוג שלך) תמות ולכן יאפשר לך להשאיר ירושה ליורשים שלך. אתה מוותר על האפשרות הזו כשאתה הולך עם אסטרטגיית TIPS Ladder. מסיבה זו ומסיבות אחרות, רוט ממליץ שזה יהיה רק מרכיב אחד בתוכנית פרישה מקיפה, אך לא המרכיב היחיד.
- אסטרטגיית ה-TIPS Ladder דורשת השקעה ב-TIPS בודדים. חשוב לדעת כי כמעט כל אחד מאיתנו שהשקענו אי פעם ב-TIPS עשינו זאת באמצעות קרן נאמנות או תעודת סל. השוק של TIPS בודדים אינו נזיל יחסית, ומרווחי הצעות מחיר עשויים להיות משמעותיים. יתר על כן, זהו תהליך מורכב למדי להקצות בדיוק את הסכום הנכון לכל שלב בסולם שלך, כך שיהיה לך תזרים מזומנים קבוע מותאם אינפלציה למשך 30 השנים הבאות.
- כרגע אין TIPS שמבשילים בין 2033 ל-2039, מה שאומר שלסולם TIPS יהיו מספר שלבים חסרים. רוט הציע פתרון עוקף, עליו הוא דן במאמר שלו אליו קישרתי למעלה.
לא זוכה
בשורה התחתונה? לעת עתה, וכל עוד חלון ההזדמנויות הזה קיים מכיוון שהתשואות של TIPS גבוהות כפי שהן, וכל עוד אתה מוכן לעשות את עבודת הרגליים הנוספת כדי לרכוש בדיוק את הכמות הנכונה של ה-TIPS השונים בטווחים שונים. , אתה יכול לנעול שיעור הוצאה של יותר מ-30% ל-4 שנה.
קיומה של אסטרטגיה זו אינו עומד בסתירה למסקנה של המחקר עליו דיווחתי קודם לכן שמצא כי שיעור ההוצאה הבטוחה יכול להיות נמוך עד 1.9%. ריצ'רד סיאס, פרופסור לפיננסים באוניברסיטת אריזונה ואחד ממחברי המחקר הזה, הדגיש בדוא"ל שהמחקר שלהם לא אומר שבוודאי ייגמר לך הכסף בפנסיה אם שיעור ההוצאה שלך יהיה יותר מ-1.9 %. במקום זאת, הוא מצא שכדי להיות בטוח שלא ייגמר לך הכסף, ייתכן שאתה והמתכנן הפיננסי שלך תצטרך להניח שיעור נמוך כל כך בעת תכנון הפרישה שלך.
זו הבחנה חשובה.
סיאס הוסיף כי תמיד יתכן ששוקי המניות והאג"ח במהלך 30 השנים הקרובות יהיו בעלי ביצועים גבוהים מהממוצע, בדיוק כפי שתמיד ייתכן שתשואות ה-TIPS יהיו גבוהות כשתפרוש. אבל אף אחת מהאפשרויות לא מובטחת, וזו הנקודה שלהם.
בטוח לאומי
לאור אי הוודאות הזו, הביטוח הלאומי הופך להיות חלק חשוב עוד יותר בפאזל מימון הפנסיה ממה שהיה קודם לכן. זה בתורו אומר שזה חיוני להפריך את המיתוסים הרבים על ביטוח לאומי שהפחידו פנסיונרים רבים וכמעט-גמלאים - וספר חדש עוזר לעשות בדיוק את זה.
זה נכתב על ידי מרתה שדן, מייסדת שותפה ונשיאת הארגון האיגוד הלאומי של מנתחי ביטוח לאומי רשומים, שאותו ראיינתי בעבר עבור הטור שלי ב-Retirement Weekly. ספרה החדש נקרא "הימנעות מחוסר ביטחון חברתי: הפנסיה שאתה רוצה, הביטוח הלאומי שהרווחת", שבו היא מראיינת את שלך באמת. היא מודיעה לי שקוראי קינדל יוכלו לעשות זאת קוראי קינדל יוכלו להוריד את הספר בחינם ב-17 וב-18 בנובמבר, אז הנה ההזדמנות שלך לקרוא אותו ללא תשלום. (למען הפרוטוקול, אני לא מקבל פיצוי כספי מהספר.)
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל].
מקור: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-guaranteed-retirement-spending-rate-of-4-3-11668185162?siteid=yhoof2&yptr=yahoo