כיצד להימנע מתעודות סל בסגנון הגרוע ביותר 1Q23

שאלה: מדוע יש כל כך הרבה תעודות סל?

תשובה: הנפקת תעודות סל היא רווחית, ולכן וול סטריט ממשיכה להוציא מוצרים נוספים למכירה.

אני ממנף נתונים קנייניים כדי לזהות שלושה דגלים אדומים שבהם אתה יכול להשתמש כדי להימנע מתעודות הסל הגרוע ביותר:

1. נזילות לא מספקת

הנושא הזה הוא הכי קל להימנע, והעצה שלי פשוטה. הימנע מכל תעודות הסל עם נכסים של פחות מ-100 מיליון דולר. רמות נמוכות של נזילות עלולות להוביל לאי התאמה בין מחיר תעודת הסל לבין הערך הבסיסי של ניירות הערך שהיא מחזיקה. לתעודות סל קטנות יש בדרך כלל גם נפח מסחר נמוך יותר, מה שמתורגם לעלויות מסחר גבוהות יותר באמצעות מרווחי הצעה-בקשה גדולים יותר.

2. עמלות גבוהות

תעודות סל צריכות להיות זולות, אבל לא כולן כן. הצעד הראשון הוא לבדוק את המשמעות של זול.

כדי להבטיח שאתה משלם בעמלות הממוצעות או מתחתיה, השקיעו רק בתעודות סל עם העלויות השנתיות הכוללות מתחת ל-0.46%, העלות השנתית הכוללת הממוצעת של 727 תעודות הסל בסגנון המניות האמריקאיות שהמשרד שלי מכסה. הממוצע המשוקלל נמוך יותר ועומד על 0.14%, מה שמדגיש כיצד משקיעים נוטים לשים את כספם בתעודות סל עם עמלות נמוכות.

איור 1 מציג Convergence Long/Short Equity ETF (CLSE) היא ה-ETF בסגנון היקר ביותר ו-JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF (BBUSBBUS
) הוא הזול ביותר. Vanguard מספקת 2 מתעודות הסל הזולות ביותר בניתוח שלי.

איור 1: 5 תעודות סל בסגנון הכי יקר והכי פחות יקר

משקיעים אינם צריכים לשלם עמלות גבוהות עבור אחזקות איכותיות. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTIVTI
) היא אחת מתעודות הסל בסגנון המדורגות ביותר באיור 1. דירוג ניהול התיקים הנייטרלי של VTI ו-0.03% עלות שנתית כוללת מקנים לה דירוג אטרקטיבי. Direxion Daily Homebuilders and Supplies Bull 3X Shares (NAIL) היא תעודת הסל המדורגת בצורה הטובה ביותר בסך הכל. דירוג ניהול התיקים האטרקטיבי של NAIL ו-1.07% מהעלות השנתית הכוללת מקנים לה דירוג אטרקטיבי מאוד.

3. אחזקות גרועות

הימנעות מאחזקות גרועות היא ללא ספק החלק הקשה ביותר בהימנעות מתעודות סל גרועות, אך היא גם החשובה ביותר מכיוון שביצועי תעודות סל נקבעים יותר על ידי אחזקותיה מאשר עלויותיה. איור 2 מציג את תעודות הסל בכל סגנון עם דירוגי ניהול התיקים הגרועים ביותר, פונקציה של אחזקות הקרן.

איור 2: תעודות סל בסגנון עם החזקות הגרועות ביותר

Invesco מופיעה בתדירות גבוהה יותר מכל ספק אחר באיור 2, מה שאומר שהם מציעים הכי הרבה תעודות סל עם החזקות הכי גרועות.

Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) היא תעודת הסל המדורגת הכי גרוע באיור 2. SoFi Be Your Own Boss (BYOB), IQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND), Motley Fool Small Cap Growth ETF (TMFS), Invesco S&P Small Cap High Dividend Low Volatility ETF (XSHDXSHD
), ו-Roundhill MEME ETF (MEME) כולם זוכים לדירוג כללי חזוי מאוד לא אטרקטיבי, מה שאומר שהם לא רק מחזיקים במניות גרועות, אלא שהם גם גובים עלויות שנתיות גבוהות.

הסכנה שבפנים

רכישת תעודת סל מבלי לנתח את אחזקותיה היא כמו רכישת מניה מבלי לנתח את המודל העסקי והכספים שלה. במילים אחרות, מחקר על אחזקות תעודות סל הוא הכרחי בדיקת נאותות מכיוון שביצועי תעודת סל טובים רק כמו אחזקותיה.

ביצועי אחזקות תעודות סל – עמלותוווים
= ביצועי תעודת סל

גילוי נאות: דיוויד טריינר, קייל גוסקה השני ואיטלו מנדונקה אינם מקבלים פיצוי כדי לכתוב על כל מניה, סגנון או נושא ספציפיים.