איך הכלכלה הרוסית עלתה בעצמה בשנה שחלפה מאז פלש פוטין לאוקראינה

שנה לאחר פלישת פוטין לאוקראינה, כמה ציניקנים מקוננים על כך שמסע הלחץ הכלכלי חסר התקדים נגד רוסיה עדיין לא סיים את משטר פוטין. מה שחסר להם הוא השינוי שקרה ממש לנגד עינינו: רוסיה הפכה למחשבה כלכלית ולמעצמה עולמית מדולדלת.

יחד עם הירי השגויים של פוטין עצמו, הלחץ הכלכלי שחק את כוחה הכלכלי של רוסיה, כאשר לוחמים אוקראינים אמיצים, HIMARS, טנקי נמר וטילי PATRIOT הרחיקו את הכוחות הרוסיים בשדה הקרב. בשנה האחרונה, המכונה הכלכלית הרוסית נפגעה כמו שלנו קומנדיום מחקר מקורי מופעים. להלן התבוסות הכלכליות הבולטות ביותר של רוסיה:

אובדן קבוע של רוסיה של יותר מ-1,000 עסקים רב לאומיים גלובליים יחד עם הסנקציות כלכליות מתגברות

אל האני 1,000+ חברות גלובליות שבחרו מרצונו לצאת מרוסיה ביציאה המונית היסטורית חסרת תקדים בשבועות שאחרי פברואר 2022, כפי שעשינו נאמנה כרוני ו מְעוּדכָּן עד היום, עמדו במידה רבה בהתחייבויותיהם או נמכרו לחלוטין או נמצאים בתהליך של היפרדות מלאה מרוסיה ללא תוכניות לחזור.

אקזיטים עסקיים מרצון של חברות עם בארץ הכנסות שוות ערך עד 35% מהתמ"ג של רוסיה המעסיקים 12% מכוח העבודה במדינה היו יחד עם הטלת סנקציות ממשלתיות בינלאומיות מתמשכות ללא תחרות בהיקפם ובהיקפם, לרבות בקרות יצוא על טכנולוגיות רגישות, הגבלות על האליטות הרוסיות ותפיסת נכסים, סנקציות פיננסיות, השבתת נכסי הבנק המרכזי של רוסיה והרחקת בנקים רוסים מרכזיים מ-SWIFT, כאשר עוד יותר סנקציות מתוכננות.

צניחה בהכנסות מאנרגיה הודות לתקרת מחיר הנפט G7 והימור הגז הטבעי המנוקב של פוטין

הכלכלה הרוסית נשלטת זה מכבר על ידי נפט וגז, אשר חשבונות עבור למעלה מ-50% מהכנסות הממשלה, למעלה מ-50% מהכנסות היצוא, וכמעט 20% מהתמ"ג מדי שנה.

בחודשים הראשונים שלאחר הפלישה, רווחי האנרגיה של פוטין זינקו. עכשיו, לפי דויטשה בנק כלכלנים, פוטין אבד 500 מיליון דולר ליום של רווחי ייצוא נפט וגז ביחס לשיאים של השנה שעברה, מטה במהירות.

הסיפור ממשיך

הירידה המהירה הואצה על ידי צעדים מוטעים של פוטין עצמו. פוטין עצר בקור רוח את משלוחי הגז הטבעי מאירופה - מה קוֹדֶם קיבלו 86% ממכירות הגז הרוסי - בתקווה שהאירופאים המקפיאים יכעסו ויחליפו את מנהיגיהם הנבחרים. עם זאת, חורף חם מהרגיל ו גדל אספקת LNG עולמית פירושה שלפוטין יש כעת לצמיתות חיללו הרלוונטיות של רוסיה כספק מפתח לאירופה, עם הסתמכות על אנרגיה רוסית עד ל-7% - ובקרוב לאפס. עם תשתית צנרת מוגבלת כדי לפנות לאסיה, פוטין עכשיו עושה בקושי 20% מהרווחים הקודמים שלו מהגז.

עם זאת, קריסת האנרגיה של רוסיה מופעלת גם על ידי דיפלומטיה בינלאומית נבונה. ה תקרת מחיר הנפט של G7 השיגה את האיזון שהיה פעם בלתי נתפס של שמירה על זרימת הנפט הרוסי לשווקים הגלובליים ובו זמנית לחתוך את הרווחים של פוטין. יצוא הנפט הרוסי נשאר עקבי להפליא ברמות שלפני המלחמה של 7 מיליון חביות ליום, מה שמבטיח יציבות בשוק הנפט העולמי, אך ערך יצוא הנפט הרוסי ירד מ-600 מיליון דולר ביום ל-200 מיליון דולר ביום כמדד האורל. התרסק ל-$45 לחבית, בקושי מעל מחיר האיזון של רוסיה של ~42$ לחבית.

אפילו מדינות בצד תוכנית תקרת המחיר, כגון הודו וסין, רוכבים על קרטל הקונים G7 כדי להבטיח אספקה ​​רוסית בהנחות גבוהות של עד ל 30%.

כישרון ובריחת הון

מאז פברואר האחרון, מיליוני רוסים נמלטו מהמדינה. היציאה הראשונית של כ-500,000 עובדים מיומנים במארס נוספה על ידי יציאתם של לפחות 700,000 רוסים, בעיקר גברים בגיל העבודה הנמלטים מהאפשרות לגיוס, לאחר פקודת הגיוס החלקית של פוטין מספטמבר. קזחסטן ו לבד כל אחד רשם לפחות 200,000 רוסים שנמלטו לאחרונה, שנואשו לא להילחם באוקראינה.

יתרה מכך, הרוסים הנמלטים נואשים למלא את כיסיהם במזומן כשהם בורחים משלטונו של פוטין. העברות העברות למדינות שכנות זינקו יותר מ פי עשרה והם משכו במהירות עסקים רוסים לשעבר. לדוגמה, באוזבקיסטן, פארק ה-IT בטשקנט ראה צמיחה משנה לשנה של 223% בהכנסות וצמיחה של 440%. בסך יצוא הטכנולוגיה.

בינתיים, מקלטים ימיים לרוסים עשירים כמו איחוד האמירויות משגשגים, כאשר הערכה אחת טוענת ש-30% מהאנשים בעלי הון הגבוה של רוסיה ברחו.

רוסיה רק ​​תהפוך להיות יותר ויותר לא רלוונטית ככל ששרשרות האספקה ​​ימשיכו להסתגל

רוסיה הייתה היסטורית ספקית סחורות מובילה לכלכלת העולם, עם נתח שוק מוביל במתחם האנרגיה, החקלאות והמתכות. פוטין הופך את רוסיה במהירות ללא רלוונטית לכלכלת העולם, מכיוון שתמיד קל הרבה יותר לצרכנים להחליף ספקי סחורות לא אמינים מאשר לספקים למצוא שווקים חדשים.

רשתות האספקה ​​כבר מסתגלות על ידי פיתוח מקורות מקורות חלופיים שאינם כפופים לגחמותיו של פוטין. יש לנו הראה כיצד בכמה שווקי מתכות ואנרגיה מכריעים, התפוקה המשולבת של פיתוחי אספקה ​​חדשים שייפתחו בשנתיים הקרובות יכולה להחליף באופן מלא ולתמיד את התפוקה הרוסית בתוך שרשראות אספקה ​​גלובליות.

אפילו שותפי הסחר הנותרים של רוסיה כנראה לְהַעֲדִיף רכישות קצרות טווח, אופורטוניסטיות בשוק הספוט של סחורות רוסיות כדי לנצל את המחירים הנמוכים במקום להשקיע בחוזים ארוכי טווח או בפיתוח היצע רוסי חדש.

נראה שרוסיה נמצאת בדרך לקראת הפחד הגרוע ביותר שלה: להפוך לתלות כלכלית חלשה בסין - מקור חומרי הגלם הזולים שלה.

הכלכלה הרוסית נתמכת על ידי הקרמלין

הקרמלין נאלץ לתמוך בכלכלה בצעדים מתגברים, והשליטה בקרמלין זוחלת יותר ויותר לכל פינה בכלכלה כשנותר פחות ופחות מקום לחדשנות במגזר הפרטי.

צעדים אלה הוכחו כיקרים. הוצאות הממשלה עלה 30% משנה לשנה. לתקציב הפדרלי של רוסיה לשנת 2022 יש גירעון של 2.3%–באופן בלתי צפוי חריגה מכל ההערכות למרות רווחי אנרגיה גבוהים בתחילה, משיכות והעברות של 2.4 טריליון רובל מקרן העושר הריבונית המתמעטת של רוסיה בדצמבר, ו מכירת שריפות נכסים של 55 מיליארד יואן החודש.

אפילו אמצעים אלה של מוצא אחרון לא היו מספיקים. פוטין נאלץ לפשוט על קופות חברות רוסיות במה שהוא מכנה "גיוס הכנסות" עם ירידה ברווחי האנרגיה, חילוץ מס כבד של 1.25 טריליון רובל מאוצר התאגידים של גזפרום עם פשיטות נוספות מתוכננות - וכופה הנפקה מאסיבית של 3.1 טריליון רובל של חוב מקומי לגרונם של אזרחי רוסיה בסתיו.

אפשר לעשות יותר

למרות ש-2023 תחריף כל אחת מהמגמות הללו ותפגע עוד יותר בכלכלה הרוסית, יש עוד יותר שניתן לעשות כדי לשמן את ההחלקות.

פגיעה בהתחמקות מסנקציות ומבריחים, אולי באמצעות סנקציות משניות במקרה של טורקיה ועבריינים כרוניים אחרים, תבטיח ששחקנים רעים לא יאכילו את מכונת המלחמה של פוטין.

ניתן להסלים את הוראות הסנקציות על פני טכנולוגיה, מוסדות פיננסיים ויצוא סחורות. יש לשמור על הלחץ על חברות שנותרו ברוסיה לצאת באופן מלא ומיד מהמדינה. כ-300 מיליארד דולר עתודות מטבע חוץ קפואות עלולות להיתפס ולהתחייב לשיקום אוקראינה

הידוק הברגים הללו יעזור לשפר את הסיכויים שלפני הזמן הזה בשנה הבאה, רוסיה תבין שהיא לא צריכה את פוטין, כמו שהעולם כבר הבין שהיא לא צריכה את רוסיה.

רק אז לכלכלה ולאנשים הרוסיים יהיה סיכוי לחזור לשגשוג.

ג'פרי זוננפלד הוא פרופסור לסטר קראון בניהול ודיקן בכיר בבית הספר לניהול ייל. סטיבן טיאן הוא מנהל המחקר במכון למנהיגות מנהלת של ייל.

הדעות המובעות בקטעי הפרשנות של Fortune.com הן אך ורק דעותיהם של מחבריהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות והאמונות של הון עתק.

עוד קריאת חובה פרשנות פורסם על ידי הון עתק:

סיפור זה הופיע במקור Fortune.com

עוד מ-Fortune:
5 התרוצצויות צדדיות בהן אתה עשוי להרוויח מעל 20,000 $ לשנה - והכל תוך כדי עבודה מהבית
הערך הנקי הממוצע של בני דור המילניום: איך מסתדר דור העובדים הגדול ביותר במדינה מול השאר
5 הדרכים הטובות ביותר להרוויח הכנסה פסיבית
זה כמה כסף אתה צריך להרוויח מדי שנה כדי לקנות בית בנוחות של $600,000