איך המחיר נכון חזה את שוק הדובים הזה

בדיוק כשחשבתי ש-2022 לא יכולה להיות זרה יותר, מחקר האינפלציה שלי הוביל אותי למסקנה נועזת אך בלתי נמנעת. אנחנו חיים בנבואה פיננסית שנחזה בתוכנית המשחקים המחיר נכון.

קליף האנגרס, אם להיות ספציפי, מלמד את הסצנה המוניטרית של 2022 בצורה מושלמת.

התחרות מציגה מטפס שנע משמאל לימין לאורך הר המשופע כלפי מעלה, בסולם של 0 עד 25. המתמודד מציע הצעות על כמה פריטי בית, והמטפס נע לפי מספר הדולרים שהניחוש מחמיץ.

הצעה מושלמת והמטפס יישאר במקום. הנחה ב-$10, והמטפס יעלה 10.

לוח המשחקים הוא, ובכן, בעצם גרסה מוחלקת של התרשים הזה למטה. הכולל קנה מידה שרירותי של 2 טריליון עד 9 טריליון דולר:

מועצת הצוק האנגר של הפד

עוד רגע נחזור למאזן של הפדרל ריזרב, שצמח מ-2 טריליון דולר לכמעט 9 טריליון דולר מאז 2009. ראשית, חזרה ל קליף האנגרס ו המחיר נכון.

המתמודד שלנו מנצח את המשחק אם הם יכולים לשמור על המטפס on ההר. זה מושג עם ציון של 25 או פחות, כפי שהוצגה במומחיות על ידי המתחרה לורה:

כל הכבוד, לורה! אנו מקווים שנהנית מהפרס שלך.

לאנה קודמתה לא הצליחה באותה מידה. עוד ב-1982, היא פספסה טיול רומנטי בטהיטי כשהיא עשתה מופחתת מאוד ב-56 דולר תירס:

(המגיבים ביוטיוב משערים שמחיר הפופר לשנת 2022 חייב להיות $150+. בדקתי, ולעולם לא תאמין. היום מחיר המחירון במכונת הפופקורן WestBend של לאנה הוא רק $47. כמה מהר אנחנו שוכחים שאנחנו' ראיתי מסיבי הוצאת אוויר במוצרים ביתיים רבים במשך עשרות שנים.)

הו, מה יו"ר הפד ג'יי פאוול לא היה נותן עבור תגי מחיר נמוכים יותר כמו אלה ברחבי אמריקה! היום, ג'יי דומה יותר ללאנה מאשר ללורה.

האינפלציה לוהטת כמו שהייתה מאז שלנה הפסידה בטהיטי. המספר של 9 טריליון דולר במאזן של הפד נראה כמו שווה ערך לציון של 50 ב קליף האנגרס.

פאוול מנסה (סוף סוף) לשלוט במספר הזה כדי להרגיע את האינפלציה. הוא מוריד נכסים ומעלה תעריפים. זה הדבר האחראי לעשות, כי זה סופג את כל הכסף הנוסף שמסתובב.

הבעיה של ג'יי היא ששוק המניות אוהב נְזִילוּת. כשזה מרחרח הידוק, זה כמו ספר המשחקים של ילדי בן הארבע ו זורק התקף מטורף גדול:

ג'יי פאוול דחף רחוק מדי

בטח, הפד הדפיס כסף מאז המשבר הפיננסי. אבל ג'יי בֶּאֱמֶת הגזים ב-2020 וב-2021 ועכשיו הוא מנקה את הבלגן.

עד שהמחירים יירגעו והפד ירגיע את ההידוק שלו, מזומנים הוא המקום הטוב ביותר להיות בו. אני יודע, אני משבח בצק רגיל כל כך הרבה פעמים אני בטוח שנמאס לך מזה. אָנוּ מכר את הקפצת מאי הקצרה. ולאחרונה התחלנו את חודש יוני עם עוד תזכורת "מזומן הוא המלך ב-22'".:

"אנחנו משבחים מזומנים בדפים האלה מתחילת השנה הזו. בזמן שהפדרל ריזרב התכונן להשהות את מדפסת הכסף שלו, אנחנו הנגדים הזמנו רווחים וערמו שטרות דולרים.

אנחנו צריכים להיות זריזים ומוכנים לקנות. העסקאות הטובות ביותר מתרחשות בסוף שווקי הדובים".

הצעתי קצת מקום מתחת המזרן שלי למי שהיה צריך את זה. דבר למנוע מעמית קונטרה מלקנות קרן אג"ח "בטוחה" שעמדה להופיע בפרצוף.

בואו נודה בזה כי אף אחד אחר לא יעשה זאת. זה בלתי אפשרי למצוא אסטרטגיה ארוכה מוצלחת ב- a מתרסק שׁוּק. תחשוב אחורה לשנת 2008. הנכסים היחידים שהרוויחו היו הדולר האמריקאי ואג"ח ארה"ב.

אבל משרדי האוצר כן לֹא התשובה ב-2022. לשוק האג"ח ב-2022 היה את שלו ההתחלה הגרועה ביותר מאז 1788, לדברי כלכלן מוביל בנאסד"ק.

השווקים בדרך כלל עולים על פניו ו החיסרון. הסוף של שוק הדובים הזה, לעומת זאת, יהיה כנראה מכוער. ההפסדים הגדולים ביותר נשמרים בדרך כלל לסוף מהלך למטה. וואגס קוראים לזה "כניעה", כשכולם זורקים את המגבת ומוכרים.

(וינסנט דלואר, מנהל מאקרו גלובלי עבור StoneX, אמר כיאה שההפסד ה"קל" של 20% מאחורינו. ה-20% המאתגרים עוד לפנינו).

אני מסכים שלשוק יש 10% עד 20% יותר חיסרון, ואני מעדיף לחכות אותו במזומן. כשנראה סימנים של כניעה סופית והיפוך במדיניות הפד, אתה תשמע ממני.

הפד יהפוך יום אחד לחבר שלנו שוב - אבל לא מוקדם כפי שדייגי התחתית מקווים לו. האינפלציה אולי תרד, אבל אני לא רואה שהיא תרד מתחת ליעד של פאוול של 2% בקרוב.

מה שאומר שלג'יי יש קצת עבודה לעשות לפני שיוכל לטפס שוב על הר בול!

עד אז, עדיף להמתין עם מחזור ההידוק הזה. בינתיים, אתם יותר ממוזמנים לאחסן מזומנים מתחת למזרון שעדיין מצליח יותר.

ברט אוונס הוא אסטרטג השקעות ראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, קבלו את העותק החינמי האחרון שלו: תיק הפנסיה המוקדמת שלך: דיבידנדים עצומים - כל חודש - לנצח.

גילוי נאות: אין