עליית שיעור האינפלציה היווה גרור על שוק המניות בארה"ב במשך רוב שנת 2022. המהלכים האחרונים של הפד לרסן את האינפלציה על ידי העלאת ריבית מספר פעמים עשויים למנוע מהאינפלציה לגדול הרבה יותר גרועה. אבל כפי שציין יו"ר הפד, ג'רום פאוול, בנאומו שלשום, האינפלציה הגבוהה נותרה בעיה מתמשכת משמעותית, והפד ימשיך להעלות את הריבית עד להפחתת האינפלציה באופן משמעותי.
נאום הבוקר של פאוול הרעיד את השווקים, וכל שלושת המדדים נמכרו בשאר היום. מדד הדאו וה-S&P 500 איבדו כל אחד יותר מ-3%, בעוד שהנאסד"ק ירד בקצת פחות מ-4%. באופן מוזר, מגזר ההשקעות בנדל"ן במשכנתאות (REIT), שחווה תנודתיות במהלך 2022, הלך מעט טוב יותר מהשוק הכולל.
Annaly Capital Management Inc. (סימול: NLY), ריט המשכנתא הגדול ביותר, איבד 2.09%, אבל Orchid Island Capital Corp. (סימול: CRO), שאיבדה 42% מערכה בשנה האחרונה, למעשה עלה ב-0.70%.
Arbor Realty Trust Inc. (סימול: ABR), אשר ירד בכמעט 17% באותה מסגרת זמן, איבד 1.75% אך גם טיפס 2.04% לאחר שעות העבודה. AGNC השקעות קורפ. (נאסד"ק: AGNC) ירד ב-1.28% ביום אך טיפס ב-1.46% לאחר פעמון הסגירה.
ARMOR Residential REIT Inc. (סימול: ARR) איבד 0.54% אך גם עלה ב-1.37% לאחר שעות העבודה. גם AGNC וגם ARR ספגו הפסדים משמעותיים בשנה האחרונה.
קרנות ריט למשכנתאות לווים כסף כדי לרכוש קבוצות מאוחדות של הלוואות מוזלות, הנקראות ניירות ערך מגובי משכנתא (MBS). כאשר הם מנפיקים משכנתא חדשה, הפער בין המחיר שהם משלמים לבין מה שהם מקבלים בתשלומי הלוואות הוא האופן שבו הם מרוויחים את כספם. אבל כשהריבית עולה, הסכום שהם משלמים עבור הלוואות גדל וכך המרווח יורד. בנוסף, ריביות גבוהות יותר הופכות הלוואות בריבית משתנה שהן מספקות בסיכון גבוה יותר למחדל.
כיוון שעל פי חוק ה-REIT הללו חייבים לשלם לבעלי המניות 90% מההכנסה החייבת שלהם, אם הכנסה זו תרד, אז כך גם הדיבידנדים שהם משלמים. והדיבידנדים הגבוהים בתשואה של קרן ריט למשכנתאות הם בעצם הסיבה האטרקטיבית ביותר עבור משקיעים לקנות מניות אלה.
לדוגמה, תשואת הדיבידנד השנתית הנוכחית של אנלי של 13.4% הופכת אותה למועדפת בקרב קרנות ריט למשכנתאות. אבל מחיר המניה ההפכפך של NLY אינו מתאים לכולם. המניה נסחרה בטווח שבין 8.94 ל-5.45 דולר במהלך 52 השבועות האחרונים. משקיעים שקנו NLY בסמוך לראש הטווח ירדו בכ-25% במחיר הנוכחי של 6.56 דולר. אפילו עם הדיבידנדים בחשבון, זה עדיין הפסד משמעותי. אם NLY תצטרך לחתוך את הדיבידנד שלה, היא עשויה לראות עוד חיסרון בהמשך.
אבל צריך לתהות אם רוב החדשות של הריבית השלילית כבר הוכללו במחירי מניות ה-REIT הללו של המשכנתאות, ובכך התגובה המושתקת לנאומו של פאוול ביום שישי. שוק המניות מסתכל לעתים קרובות שישה חודשים או יותר אל העתיד. היסטורית, רבות מהמניות הללו הוכו במהלך עליות ריבית בעבר, רק כדי שנרכשו ברמות נמוכות יותר על ידי המשקיעים כשהם חשו שהגרוע מכל הסתיים, גם אם הדיבידנדים נחתכו או נשארו קבועים לכמה שנים.
רכישת מניות ריט למשכנתאות כיום היא סיכון שבוודאי אינו מתאים לכל המשקיעים. והבעיה היא שדווקא המשקיעים שהכי זקוקים להכנסה, כמו פנסיונרים, הם אלה שצריכים להיות הכי מונעי סיכון. אבל עבור משקיעים הרפתקנים יותר, כדאי לצפות ב-REIT על המשכנתאות כדי לראות אם הם באמת מגיעים לתחתית המחיר.
עיקרי חדשות השקעות נדל"ן של היום
פלטפורמת השקעות החוב הפרטי אָחוּז משיקה הנפקת חוב תאגידי חדשה עבור טייגר, חברת תוכנה בינלאומית מגובת VC, עם APY של 15-17%. עדכון H1 האחרון של הפלטפורמה מציג תשואה היסטורית ממוצעת של 12.38%.
השמיים CalTier Multi-Family Portfolio Fund לאחרונה השלימה השקעה חדשה בפורטפוליו של ארבעה נכסים רב-משפחתיים המורכבים מ-185 יחידות. CalTier Multi-Family Portfolio Fund היא אחת מקרנות הנדל"ן הבודדות שאינן נסחרות הזמינות למשקיעים שאינם מוסמכים ויש לה השקעה מינימלית של $500. עד כה, הקרן הניבה תשואה שנתית של 7.02% מזומן על מזומן.
מצא עוד חדשות והצעות להשקעות בנדל"ן באתר בנזינגה השקעות אלטרנטיביות
תמונה מאת kwarkot ב- Shutterstock
ראה עוד מבנזינגה
אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.
© 2022 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html