איך מיקרוסופט ואלפבית התריסו בפני הספקנים

דוחות רווחי חברות מתחילים להתגלגל, והם בעיקר משמימים. עם זאת, זה לא יכול להיות דבר רע עבור מחירי מניות הטכנולוגיה.

מנהלים באלפבית (GOOGL) ומיקרוסופט (MSFT) הודיעו ביום שלישי כי הנתונים הכספיים הרבעוניים הגיעו בקצה הנמוך של הציפיות. המניות עלו בחדות במסחר לאחר שעות העבודה.

מחירי המניות משקפים ציפיות לעתיד, לא תלונות מהעבר.

בעיות טכנולוגיות גדולות כמו Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) ו- Meta Platforms (META) היו תחת לחץ אדיר. חלק מזה הוא היפוך פשוט לממוצע. Tech הציג את הביצועים הטובים ביותר ב-2010 ביציאה מהמיתון הגדול. הרווחים הואצו בשנת 2020 בעקבות המגיפה.

דובים טוענים שעידן הטכנולוגיה הגדולה הסתיים כעת. לא כל כך מהר.

הקביעה הדובית שוללת את ההשקעה הדורית באסטרטגיות טרנספורמציה דיגיטלית. דובים אומרים שההשקעה פשוט נמשכה קדימה לשנת 2020, כדי להתכונן לעבודה מהבית ולמסחר אלקטרוני. זה נאיבי, במקרה הטוב. הארגונים הגדולים בעולם מרחיקים את זרימות העבודה ממרכזי נתונים ואחסון מקומיים, לענן הציבורי. והמכירות לא הגיעו לשיא ב-2020.

אנליסטים בגרטנר לחזות שההוצאות על טכנולוגיית מידע יגדלו ב-2022 ב-4% ככל שחברות יגדילו את ההשקעה באסטרטגיות דיגיטליות. זה הרבה כסף שמסתובב, והזוכים מעטים באופן מפתיע.

המציאות אינה מתאימה לנרטיב טוב, במיוחד במהלך שלב דובי.

קל להפיץ אבדון ועגמת נפש לגבי העתיד כאשר המניות במגמת ירידות. האינסטינקט הבסיסי שלנו הוא להאמין שהחולשה שאנו רואים במחירי המניות היא מנבא מדויק של מחירים עתידיים. זה יהיה נחמד אם ההשקעה הייתה כל כך קלה. למרבה הצער, זה לא.

בנג'מין גרהאם, אבי השקעות הערך, אמר כי בטווח הקצר שוק המניות הוא מכונת הצבעה, שמלמדת אילו חברות פופולריות ולא פופולריות. העיקר הוא שהדעות על מניות יכולות להיות הפכפכות. אירועים שנראים חשובים להפליא היום עשויים להפוך לבלתי רלוונטיים בעתיד.

דובים מאמינים שהעתיד של עסקי הטכנולוגיה בסכנה מכיוון שמחירי המניות ירדו עד כה. זה סוג של חשיבה קסומה שמובילה משקיעים לקנות שוב ושוב מניות במחירים גבוהים, ואז למכור אותן במחירים נמוכים יותר.

אני לא מעמיד פנים שזו אסטרטגיה גרועה לסוחרים. אני הרבה יותר שמח לקנות מניות למסחר שמגיע לשיאים חדשים. סביר להניח שהבעיות הללו ימשיכו להיסחר אפילו גבוה יותר, למשך זמן מה. עם זאת, זו לא תמיד האסטרטגיה הטובה ביותר עבור משקיעים לטווח ארוך יותר.

מחירי המניות בקצוות משקפים בסופו של דבר את כל החדשות הטובות הפוטנציאליות, או הרעות שהעתיד יביא. קיצוניות של הערכת שווי מובילה בדרך כלל להיפוכים.

אולי לשם מועדות פניה של הטכנולוגיה הגדולה.

אלפבית הרוויחה 1.21 דולר למניה ברבעון השני, חלש מהתחזית של 1.28 דולר למניה, לפי Refinitiv. גם ההכנסות החמיצו, ב-69.69 מיליארד דולר לעומת הצפי של 69.9 מיליארד דולר. אפילו YouTube, לעתים קרובות נקודת אור, לא הצליח לעמוד בציפיות. פלטפורמת שיתוף הווידאו רשמה מכירות של 6.28 מיליארד דולר במהלך הרבעון. קונצנזוס של אנליסטים ציפה ל-6.41 מיליארד דולר.

יש להודות שזה מוקדם בתהליך התחתית. למרות שמניית אלפבית עלתה ביום שלישי אחרי שעות למרות המספרים הפיננסיים הגרועים, זה יהיה מוקדם להמר שתחתית לגיטימית נמצאת כעת במקום. הקונים יצטרכו לספוג את כל היצע המלאי למכירה ברמות הנמוכות הללו.

מניית אלפבית זינקה ביום שלישי בערב בכ-5% ל-110.13 דולר. המניה נסחרה לשפל של 101 דולר במאי, ועד ל-151 דולר בפברואר. המהלך המאוחר של יום שלישי הוא התחלה טובה בהחזרת חלק מההפסדים, אך למניות יש עוד דרך ארוכה לפני ההתחלה במסלול עלייה לטווח ארוך יותר.

המגמות הללו מתחילות כאשר המניות מפסיקות לרדת בעקבות חדשות רעות. הזמן הזה של הטכנולוגיה הגדולה להגדיר מחזור נמוך עשוי להתגבש.

כדי ללמוד כיצד לשפר את התוצאות שלך בשוק באופן דרמטי על ידי קניית אופציות על מניות כמו פורד וטסלה, קח ניסיון של שבועיים לניוזלטר המיוחד שלי, אפשרויות טקטיות: לחץ כאן. חברים רשמה גדולה רווח של 57% בקרן הגז הטבעי של ארה"ב (UNG) שיחות ביום שלישי השבוע.