כיצד הושגו הנפקות עד כה בשנת 2022?

טעימות מפתח

• 2020 ו-2021 היו שנות פריצה להנפקות, אבל 2022 מציגה נפח נמוך אפילו למעט אותה תקופה של 24 חודשים.
• למרות נפח נמוך עדיין יש הזדמנויות להנפקה (ראה רשימה למטה)
• בדרך כלל, חברות צעירות יסתייגו להתקדם בהנפקה בתקופות של תנודתיות כלכלית.

כמשקיע, תמיד מעניין לשמוע על הנפקה חדשה שעומדת לצאת לשוק. אתה מתחיל לשקול את הצד החיובי ככל שהבאזז גדל והערכת השווי מתעצבת.

עניין בהכרח מתחיל להיווצר בשוק לעסק שהוא חזק ביסודו עם יתרון תחרותי מוגדר בבירור. חלק ממך לא רוצה לפספס, אתה מוצא את עצמך משתמש במונחים כמו קומת קרקע, בעוד שחלק אחר מכם סקפטי לגבי הסיכונים הכרוכים ברכישה מוקדמת כל כך, כי אחרי הכל - פשוט אין לדעת איך השוק יגיב.

עם השפל הכלכלי שחווינו ב-2022, הנפקות הפכו להצעה מסוכנת אף יותר, משום שאי הוודאות בשוק, עבור חברה שהונפקה, היא כמו אמבטיה קרה בבוקר חורפי.

ירדנו לפרטים לגבי כיצד פועלת הנפקה למעוניינים ללמוד עוד על הנושא. בואו נסתכל על ביצועי ההנפקות עד כה בשנת 2022.

איך ההנפקות של 2022 בהשוואה להיסטוריה האחרונה?

כשמסתכלים על הביצועים של הנפקות ב-2022, עלינו להשוות אותן לשנים קודמות. 2020 ו-2021 הראו עליות בפעילות ההנפקה, בהשראת הצעות מ-SPAC וחברות צ'קים ריקים. למרבה הצער, SPACs (עוד עליהם בהמשך) עברו בדיקה מוגברת של ה-SEC, מה שמרתיע מצטרפים חדשים מהשוק.

מספר וגודל הנפקות

בעוד ברבעון הראשון של 1 נרשמו 2021 הנפקות ראשוניות לגייסו 395 מיליארד דולר, ברבעון הראשון של 140 נרשמו 1 הנפקות השקעה של 2022 מיליארד דולר. אם אתה רוצה להתרחק, המספרים מאחורי הנפקות מדאיגים אפילו יותר. בשנת 77, סך של 12.2 חברות יצאו להנפקה, וגייסו 2021 מיליארד דולר. במחצית הראשונה של השנה הנוכחית, השוק ראה בסך הכל 1,073 חברות שגייסו רק 317 מיליארד דולר. החישובים הפשוטים ביותר מאפשרים לנו להקרין 92 הנפקות ציבוריות עד סוף השנה. אם מסירים את כמות ההנפקה העודפת של השנתיים האחרונות, המספר הממוצע של הנפקות בשנה נתונה לאורך שנות העשרים והעשרה היה 9.

A עדכון אחרון כאן הבהירו כי ההנפקות קרסו עקב השפל הכלכלי וחוסר היציבות בשווקים. כפי שאתה יכול לראות, פחות הנפקות יגיעו לשוק בשנת 2022, ובדרך כלל מוקצה פחות כסף.

למה זה קורה? מדוע ההנפקות מתקשות ב-2022?

מלבד התנודתיות הברורה בשוק שהשפיעה על כל החברות, חלה ירידה במספר הנפקות המגיעות מ-SPACs (Special Purpose Acquisition Companies), והעלאות הריבית מהבנקים המרכזיים הובילו לספירלת שוק. השפל הכלכלי הוביל למכירת פאניקה מכיוון שראינו חברות רבות עם יסודות חזקים יורדים בערכן. זה גם הוביל לספקולציות לגבי מיתון פוטנציאלי שיוביל לשוק דובי מורחב.

עם כל כך הרבה אי ודאות בשוק, גם חברות רבות לא ממהרות לצאת להנפקה למימון, שכן הנפקה בתזמון גרוע עלולה לעלות לעסק מיליוני דולרים במימון פוטנציאלי - הנפקה מוצלחת יכולה לחזק את עתידה של החברה לשנים הבאות. אבל הנפקה לא מוצלחת יכולה להשאיר את אותה חברה תלויה ברוח. בקיצור, העיתוי והתפיסה חשובים.

בצד המשקיעים, אנשים פחות מתלהבים מחברות חדשות שיוצאות להנפקה כאשר יש תנאים מקרו-כלכליים לא נוחים (או סתם לא בטוחים). משקיעים רבים מהססים לקחת סיכונים בהנפקות מכיוון שאולי ראו את השווי הנקי שלהם יורד משמעותית ב-2022.

מהן כמה מההנפקות המוצלחות ביותר של 2022 עד כה?

TPG Inc. (TPG)

חברת הפרייבט אקוויטי יצאה להנפקה בתחילת 2022, וגייסה 1.1 מיליארד דולר לפי שווי של 9.1 מיליארד דולר. רוב בני דורה של החברה הזו יצאו לציבור כעשור קודם לכן, כך שההנפקה הזו הייתה תקופה ארוכה בהתהוות.

TPG נפתחה ב-13 בינואר 2022 ב-$33.00 וסגרה את היום ב-34.00$. המחיר הנוכחי הוא 32.88 דולר.

Bausch + Lomb Corporation (BLCO)

חברת עדשות המגע וטיפוח העיניים יצאה להנפקה במאי 2022. הם גייסו 630 מיליון דולר, מה שהעניק לחברה שווי שוק של 6.67 מיליארד דולר.

BLCO נפתחה ב-6 במאי 2022 ב-$18.50 וסגרה את היום ב-20.00$. המחיר הנוכחי הוא 16.75 דולר.

Excelerate Energy, Inc. (EE)

חברת LNG זו שבסיסה מ-The Woodlands, טקסס, יצאה להנפקה באפריל. הם גייסו 384 מיליון דולר, מה שהביא את הערכת השווי הכוללת ל-2.4 מיליארד דולר.

EE נפתחה ב-13 באפריל במחיר של 28.20 דולר, ולאחר מכן סגרה את היום ב-26.85 דולר. המחיר הנוכחי הוא 25.32 דולר.

Screaming Eagle Acquisition Corp. (SCRM)

Screaming Eagle היא חברת צ'קים ריקים התומכת במיזוגים, החלפות מניות, רכישות נכסים ועסקאות עסקיות קשורות אחרות. הם הצליחו לגייס 750 מיליון דולר בתחילת 2022.

SCRM נפתח ב-1 במרץ ב-9.70 דולר ולאחר מכן סגר את היום ב-9.70 דולר. המחיר הנוכחי הוא 9.64 דולר.

ProFrac Holding Corp. (PFHC)

חברה שבסיסה בטקסס מספקת שירותי שבירה והשלמה הידראוליים לפרויקטי חיפוש והפקה של צפון אמריקה במעלה הזרם. הם הצליחו לגייס 441.6 מיליון דולר עם ההנפקה במאי.

PFHC נפתח ב-13 במאי במחיר של 17.60 דולר ולאחר מכן סגר את היום ב-18.11 דולר. המחיר הנוכחי הוא 19.62 דולר.

כפי שאתה יכול לראות, כמה הנפקות ענק עדיין הגיעו לשוק בשנת 2022, אבל הן היו מעטות. כמו כן, חשוב לציין שתחום הפיננסים לקח שוב את ההובלה עם הנפקות ב-2022, ומגזר טכנולוגיות הבריאות היה שנייה קרובה.

מה אנחנו יכולים לצפות מהנפקות בעתיד הקרוב?

זה לא סוד שחברות בצמיחה מהירה לוקחות את הזמן לבחון את תוכניות הצמיחה ולשקול מחדש את אפשרויות המימון. חברות שכבר היו יוצאות לציבור עם הנפקה מתעכבות כדי לראות איך מתרחש המרכז הכלכלי.

יש ספקנות גבוהה יותר לגבי תזמון ההנפקה מכיוון שאין לדעת אילו גורמים מאקרו-כלכליים ישחקו תפקיד כשהיום הגדול יגיע.

אבוי, עדיין יש כמה הנפקות שצריך להיזהר מהן, עם חודשים רבים שנותרו בשנת 2022. בדקנו כמה חברות כדי לראות אילו הנפקות אתה צריך לדאוג.

הנפקות לפקוח עין

• פס: מעבד התשלומים הזה יכול לבצע את אחת ההנפקות הגדולות בכל הזמנים. Stripe הצליחה לשגשג כשהעולם פנה לקניות מקוונות. החברה מקווה לצאת לציבור כדי לפתח עסקים חדשים, כגון הלוואות לעסקים קטנים, שירותים בנקאיים ושירותים פיננסיים אחרים.
• מַחֲלוֹקֶת: זו הפכה לפלטפורמת המסרים של קהילת משחקי הווידאו. לחברה יש כיום שווי של 15 מיליארד דולר, והם דחו באומץ לרכישה של 12 מיליארד דולר ב-2021, כך שהציפיות גבוהות.
• Instacart: זה עסק אחד שהתפוצץ במהלך המגיפה. זה עתה הכריזו על רבעון שני רווחי לשנת 2022 ולאחרונה העריכו את החברה ב-24 מיליארד דולר.
• Reddit: זהו אחד האתרים והאפליקציות הפופולריים ביותר ללוחות דיונים. יהיה מעניין לראות איך הבורסה תגיב לחברה שהשפיעה משמעותית על הבורסה בזמן האחרון.
• VinFast: חברת הרכב החשמלי הזו שבסיסה בוייטנאם מחפשת להתחיל לספק רכבי שטח לצפון אמריקה ואירופה עד סוף 2022. עם תוכניות לפתוח מפעל במדינה ב-2024, החברה מקווה לגייס עד 3 מיליארד דולר מהנפקה.
• Mobileye: החברה הזו כבר הייתה ציבורית ומחפשת לחזור לבורסה. המנכ"ל הוסיף וקבע כי חוסר יציבות ותנודתיות גבוהה מעכבים אותם מהנפקה נוספת.

מה שאתה צריך לדעת על השקעה בהנפקות

תוך כדי השקעה בחברה ב שלב ההנפקה יכול לבוא עם תגמולים פוטנציאליים, אי אפשר להתעלם מסיכונים מסוימים. כאשר אתה קונה לחברה ציבורית חדשה, אתה צריך להביא בחשבון שלא לגמרי ידוע איך השוק יגיב לנתונים הפיננסיים, שלא לדבר על בדיקה ציבורית. הגשות רגולטוריות, המתרחשות לפחות שלושה חודשים לפני ההנפקה הראשונית לציבור, דורשות רמות חסרות תקדים של בדיקה עבור חברה צעירה מבנקאי ההשקעות המוביל, עורכי דין, רואי חשבון, מומחי SEC ואחרים שנאספו כדי לחשוף את פרטי ה-S-1 הצהרת רישום ב-SEC.

שלושה טיפים מהירים אם אתה שוקל להשקיע בהנפקה

1. חפשו מחקר אובייקטיבי על החברה.
2. בחר רק בחברות עם חתמים חזקים.
3. קרא את התשקיף המלא.

ובכל זאת, חיוני לזכור שעדיין יש כל כך הרבה מידע שלא ניתן לגלות על חברה פרטית, אז תרצה להיות זהיר עם כמה כסף אתה משקיע בהנפקה.

יש הרבה מה לשקול לפני רכישת מניות במהלך הנפקה, כולל איך השקעה כזו מעבירה את יתרת התיק הכולל של האדם. בהקשר זה, חשוב לשקול את אסטרטגיית ההשקעה הכוללת שלך. אתה יכול הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.