כיצד מגיבים נכסי תעודות סל לשוקי דובים

מדד S&P 500 ירד לזמן קצר ב-20% מהשיא האחרון שלו ביום שישי, מסמן שוק דובי אחרי מה שהיה 2022 מזעזע ותנודתי במניות. אבל מבט על ההיסטוריה הקצרה של תעודות סל בשוקי הדובים מייצר תמונה מעורבת של המשמעות של זה על בסיס הנכסים שבבסיס התעשייה.

ETF.com ניתח נכסים היסטוריים תחת נתוני ניהול מ-FactSet כדי לראות כיצד הגיבו נכסי ETF לשווקים הדובים מאז הקמתה SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY) בינואר 1993.

ספטמבר 2000: בועת הדוט-קום

הירידה הראשונה משיא לשפל של יותר מ-20% מאז תעודת הסל הראשונה הרשומה בארה"ב נושאת דמיון הדוק לשוק הדובי של 2022: ריצה של מניות טכנולוגיה שעפות גבוהות הסתיימה בפתאומיות לאחר שהפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית.

בועת הדוט-קום ראתה את S&P 500 ירד מ-1527 נקודות בסוף מרץ 2020 ל-776 נקודות בספטמבר 2002, ירידה של 49%.

תעודות סל הנסחרות בארה"ב הוסיפו כ-68.9 מיליארד דולר בנכסים במהלך התקופה שבה קרנות אינדקס רחבות היוו את שוק תעודות הסל. רק 36 תעודות סל נסחרו בתחילת הבועה, המורכבות בעיקר מחבילת תעודות הסל של סטייט סטריט ומקרנות המניות הזרות של iShares.

מתוך קבוצה זו, ל-15 היו רווח נקי בנכסים במהלך השוק הדובי. SPY שלטה בתזרימי קבוצת הנכסים הצעירים עם זרימות של 23 מיליארד דולר בלבד, ואחריהן Invesco QQQ Trust (QQQ) הוספת 6.6 מיליארד דולר. באופן לא מפתיע, המפסיד הגדול ביותר מבין תעודות הסל באותה תקופה היה קרן SPDR של סקטור בחר טכנולוגיה (XLK), עם הפסד של 574.5 מיליון דולר בנכסים.

סך של 72 תעודות סל יושקו במהלך שוק הדובים, כאשר BlackRock Inc. ו-State Street Corp. הרחיבו את היצע האינדקסים שלהן. Vanguard Group Inc. גם עשתה את הופעת הבכורה שלה, עם שתי תעודות סל, בעיקר תעודת סל של Vanguard Total Stock Market (VTI).

אוקטובר 2007: המשבר הפיננסי הגדול 

התפרצות בועת הדיור בארה"ב המגובת בהלוואות סאב-פריים והשפעותיה על המגזר הפיננסי יצרו הפסד של כמעט 57% במדד S&P 500 בין ה-9 באוקטובר 2007 ל-9 במרץ 2009.

הסיפור ממשיך

התעשייה תפסיד נכסים של 142 מיליארד דולר בקרב קרנות שנסחרו בתחילת המשבר עד לסיום השוק הדובי. ה  iShares MSCI EAFE תעודת סל (EFA) לקח את הפסד הנכסים הגדול ביותר במהלך התקופה, עם תזרים של 28.3 מיליארד דולר, ואחריו הפסד של 25.8 מיליארד דולר של SPY.

רק שלוש קרנות הצליחו להוסיף יותר מ-5 מיליארד דולר במשבר, עם ה- SPDR Gold Trust (GLD) הוספת 17.2 מיליארד דולר, ה תעודות סל איגרות חוב של iShares TIPS (TIP) הוספת 5.8 מיליארד דולר ואת iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) הוספת 5.4 מיליארד דולר.

בסך הכל 640 תעודות סל יוצגו לראשונה במהלך שוק הדובי הזה.

פברואר 2020: התרסקות COVID-19

השוק הדובי S&P 500 הקצר ביותר שרשם התרחש כאשר ארה"ב וכלכלות גדולות אחרות שנתפסו כאשר COVID-19 אילצו השבתות בקנה מידה גדול של פעילות אישית.

המשקיעים משכו נכסים מנוהלים של 1.2 טריליון דולר מה-19 בפברואר 2020 ועד ה-23 במרץ 2020, בסכום של 28% משיכת נכסים.

עם זאת, בנקים מרכזיים הורידו את הריבית שלהם לכמעט אפס ולקחו נכסים בשווי טריליוני דולרים למאזנם כדי לשמור על גירוי כלכלות, מה שהוביל לשוק שורי מהרבעון השני של 2020 ועד סוף 2021.

אופוריית השוק שנוצרה יותר מכפילה את גודל התעשייה. תעודות סל הנסחרות בארה"ב החזיקו בנכסים של 3.7 טריליון דולר בסוף מרץ 2020 ויסיימו את 2021 עם ניהול של 7.2 טריליון דולר.

צור קשר עם דן מיקה ב [מוגן בדוא"ל], ועקוב אחריו טויטר

סיפורים מומלצים

קישור קבוע | © זכויות יוצרים 2022 ETF.com. כל הזכויות שמורות