איך ביג אויל מוכרת נכסים מזהמים במטרה להיראות ירוק

ענקיות הנפט והגז מוכרות יותר ויותר נכסים מלוכלכים לחברות פרטיות, מה שמגביר את החשש שהעסקאות המסורתיות של תעשיית הדלק המאובנים אינן תואמות לעולם אפס נטו.

זה מגיע בתקופה שבה חברות הנפט והגז נמצאות בתחתית לחץ עצום להגדיר יעדים לטווח קצר ובינוני בהתאם למטרות ציון הדרך הסכם פריז. ידוע כי הסכם זה חשוב ביותר כדי למנוע את הגרוע ביותר של משבר האקלים.

מחקר פורסם בשבוע שעבר מאת הקרן להגנת הסביבה ללא מטרות רווח מראה כיצד מיזוגים ורכישות של נפט וגז, שעשויות לעזור לענקיות האנרגיה להוציא לפועל את תוכניות המעבר שלהן, לא עוזרים לצמצם את פליטת גזי החממה העולמית.

מה שבטוח, שריפת דלקים מאובנים, כמו פחם, נפט וגז, היא הנהג הראשי של משבר האקלים ולחוקרים יש לחוץ שוב ושוב שהגבלת החימום העולמי ל-1.5 מעלות צלזיוס תהיה בלתי מושגת בקרוב ללא הפחתת פליטות מיידית ועמוקה בכל המגזרים.

הניתוח של EDF של למעלה מ-3,000 עסקאות בין 2017 ל-2021 מראה כיצד התלקחויות ופליטות נעלמות כאשר עשרות אלפי בארות מועברות מחברות ציבוריות לחברות פרטיות שאין להן דרישות פיקוח או דיווח לבעלי המניות.

אותן חברות פרטיות מעורפלות לעתים קרובות נוטות לחשוף מעט על פעילותן ויכולות להיות מחויבות להגביר את ייצור הדלק המאובנים.

עסקאות כאלה צומחות הן במספר והן בקנה מידה, אומר המחקר של EDF, ומטפסות ל-192 מיליארד דולר ב-2021 בלבד.

"עסקאות אלו יכולות לגרום לזה להיראות כאילו המוכרים צמצמו פליטות, כאשר למעשה הזיהום פשוט מועבר לחברות עם סטנדרטים נמוכים יותר", אמר אנדרו בקסטר, מנהל מעבר אנרגיה ב-EDF.

"ללא קשר לכוונת המוכרים, התוצאה היא שמיליוני טונות של פליטות נעלמות למעשה מעיני הציבור, כנראה לנצח. וכאשר בארות אלה ונכסים אחרים מזדקנים תחת פיקוח מופחת, האתגרים הסביבתיים רק מחמירים", הוסיף.

הדו"ח אומר שהזינוק במספר ובהיקף של עסקאות נפט וגז התרחש במקביל לחשש הגובר בקרב משקיעים מפני אובדן היכולת להעריך את סיכוני החברה או להטיל אחריות על המפעילים להבטחות האקלים שלהם.

זה גם מצביע על השלכות על כמה מהבנקים הגדולים בעולם, שרבים מהם קבעו יעדי פליטה במימון אפס נטו. מאז 2017, חמישה מששת הבנקים הגדולים בארה"ב יעצו על עסקאות בשווי מיליארדי דולרים במעלה הזרם.

כתוצאה מכך, הניתוח מערער על שלמות המחויבות של ביג אויל ושל וול סטריט למתוכנן. מעבר אנרגיה, שינוי שהוא חיוני כדי למנוע תרחיש אקלים קטקליזמי.

הניתוח של EDF השתמש בנתונים תעשייתיים ופיננסיים על מיזוגים ורכישות כדי לעקוב אחר שינויים באופן שבו ייתכן שהפליטות השתנו לאחר מכירה. על פי ההערכות, זו הפעם הראשונה שנאספו נתונים מקיפים על האופן שבו חברות נפט וגז מעבירות פליטות לקונים פרטיים.

בדוגמה אחת, של בריטניה פָּגָז, צרפת סך האנרגיות ואת איטליה Eni - כל החברות המוחזקות בציבור עם יעדי אפס נטו - מכרו את האינטרסים שלהן בשדה כריית נפט יבשתי בניגריה בשנה שעברה למפעיל המגובה בהון פרטי.

בין 2013 לנקודת ההעברה, כמעט ולא התרחשה התלקחות שגרתית בפיקוחן של TotalEnergies, Eni ו-Shell, המוכרת המובילה של נכסים מ-2017 עד 2021, לפי הניתוח של EDF.

אולם כמעט מיד לאחר מכן, התלקחות התלקחות באופן דרמטי. נאמר כי מחקר המקרה מדגיש את סיכוני האקלים הנובעים מעסקאות נפט וגז במעלה הזרם.

התלקחות גז היא שריפת גז טבעי במהלך הפקת נפט. זה משחרר חומרים מזהמים לאטמוספירה, כמו פחמן דו חמצני, פחמן שחור ומתאן - גז חממה חזק.

הבנק העולמי אמר סיום הפרקטיקה ה"בזבזנית והמזהמת" הזו בתעשייה היא מרכזית במאמץ הרחב יותר להפחתת הפקת נפט וגז.

דובר ב-Eni אמר שהחברה לא רואה במכירות נכסים כלי להפחתת פליטות והאסטרטגיה של החברה להגיע לניטרליות פחמן עד אמצע המאה מבוססת על מערכת של אמצעים הכוללים אפס התלקחות עד 2025.

"שאלות בנוגע למכירת נכסים ספציפיים צריכות להיות מופנות למפעיל", הוסיפו. "במונחים כלליים, כל חוזי מכירת הנכסים חייבים לעמוד בתקנות המקומיות, הם כוללים סעיפים הקשורים לכיבוד זכויות אדם, והם כפופים לאישור הממשלה".

CNBC יצרה קשר עם Shell ו-TotalEnergies כדי להגיב על הניתוח של EDF.

אנדרו לוגן, מנהל בכיר של נפט וגז בעמותה Ceres, אמר ל-CNBC שהמחקר של EDF מראה שיש משהו כמו "קריצה קריצה, הנהן הנהן" לפליטה מועברת עד היום, לפיה חברות אנרגיה מוכרות נכסים מזהמים גבוהים מבלי לדאוג. יותר מדי לגבי האם הרוכש עומד לעשות מה שהוא אמור לעשות.

"אבל מה שמעניין הוא שחברות הון הפרטיות הללו נוטות להיות מגובות בכסף ציבורי. אתה יודע, אלו קרנות פנסיה ציבוריות שהן השותפים בחברות האלה אז יש שם מינוף", הוסיף.

לארי פינק, מנכ"ל ויו"ר BlackRock, מנהל הנכסים הגדול בעולם, ביקורת חריפה ענקיות נפט וגז למכירה לחברות פרטיות במהלך ועידת האקלים COP26 בגלזגו, סקוטלנד, בשנה שעברה.

פינק אמר שהנוהג של חברות שנחשפו לציבור שמוכרות נכסים מזהמים גבוהים לחברות פרטיות אטומות "לא משנה את העולם בכלל. זה בעצם עושה את העולם אפילו יותר גרוע".

לוגן של קרס אמר שחלק חשוב בהעברת נכסים אחראית חייב להיות התחשבנות בעלויות של סגירת בארות בסוף חייהם. בצפון אמריקה, למשל, הוא הדגיש את "הבעיה העצומה" עם מה שמכונה "בארות יתומים".

אלו בארות נפט וגז שננטשו על ידי תעשיות מיצוי דלק מאובנים שעלולות להגיע לידי חברות ללא יכולת או כוונה לנקות אותן.

"מעניין להסתכל עד כמה שונה תהליך מכירת הנכסים ברוב צפון אמריקה בהשוואה לנכסים במפרץ מקסיקו, כי במפרץ מקסיקו יש כללים פדרליים שאומרים בעצם אם אתה מוכר נכס החברה הבאה - או החברה הבאה, הבאה, החברה הבאה לא מנקה את זה - האחריות הזו חוזרת אליך", אמר לוגן. "לכן, יש לך אינטרס חזק מאוד לבחור את השותפים שלך בחוכמה ולוודא שיש להם את הכסף לנקות את הבאר."

ביולי אשתקד, כמה מהפלטים הגדולים בעולם של חברות חויבו לשלם מאות מיליוני דולרים במסגרת שטר התחייבויות סביבתיות בסך 7.2 מיליארד דולר לפרוש בארות נפט וגז מזדקנות במפרץ מקסיקו שהיו בבעלותם. התיק נחשב כנקודת פרשת מים למאבקים משפטיים עתידיים על עלויות הניקיון.

"אני חושב שאנחנו צריכים משהו כזה בשאר העולם שבו יש הכרה שהאחריות הזו חייבת לנסוע. יש לשלם עבורו ועלינו להיות מודעים לכך בכל שלב בתהליך", אמר לוגן.

הדו"ח של EDF אומר כי פעולה מתואמת של מנהלי נכסים, חברות, בנקים, חברות הון פרטיות וקבוצות בחברה האזרחית יכולה לעזור להפחית סיכונים ממיזוגים ורכישות של נפט וגז.

"חשוב לקיים את המחקר הזה כי כשאנחנו עוסקים בחברות במגזר, זה בהחלט נושא על סדר היום", אמר דרור אלקיים, אנליסט ESG בחברת Legal & General Investment Management, משקיע גלובלי גדול ואחד הנכסים הגדולים באירופה. מנהלים.

כשנשאל אלקיים האם קיימת הכרה בקרב חברות הנפט והגז בכך שהן צריכות להיות אחראיות לפחות חלקית בעת העברת נכסים, אמר אלקיים: "אז זו נקודת הוויכוח, נכון?"

"אני חושב שבהחלט נרוויח מרמה גבוהה יותר של חשיפה על הנכסים האלה", אמר ל-CNBC באמצעות שיחת וידאו. זה עשוי לכלול את הפליטות הקשורות לנכסים אלה או את המידה שבה יעדי האקלים של החברה יעמדו בסילוק נכסים בהשוואה לירידה אורגנית. "זה תחום שחשוב להרחיב ממנו, הייתי אומר", אמר אלקיים.