זה הזמן בשנה שבה בדרך כלל מתרחשת העלייה העונתית המסורתית של מניות בארה"ב המכונה "עצרת סנטה קלאוס". אבל בניגוד לעונות החגים הקודמות, זו עלולה להסתבך בסיכונים של מיתון והמשך עליית הריבית במהלך השנה החדשה.
עצרת סנטה קלאוס מתייחסת לנטייה של שוק המניות להתרומם בחמשת פגישות המסחר האחרונות של שנה קלנדרית ובשתי הפגישות הראשונות של השנה הבאה. ביום שישי החלה התקופה, שתמשך הפעם עד ה-4 בינואר. אמרו אנליסטים משקיעים לא צריכים לסמוך על עליות בבורסה בעונת החגים הזו, אם כי חלק מהמשתתפים בשוק עדיין מחזיקים תקווה.
ההיסטוריה מדגישה עד כמה הקטע האחרון של השנה בדרך כלל נוטה להיות שורי, וכמה נדיר יחסית לראות ירידות בבורסה לפני ואחרי חג המולד. שבעים ושתיים שנים של נתונים על S&P 500 SPX ומדד קודמו, S&P 90, מראה שרק 15 עד 16 עונות חג לא הצליחו לייצר עלייה. מתוך אותן עונות, שבע אחריהם באו הפסדים ברבעון הראשון במדד, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס.
לקרוא: עצרת סוף שנה? דפוס שוורי של שוק המניות אמור להתנגש בחששות מסטגפלציה
כל עצרת סנטה קלאוס לסגירת עונת 2022-2023 "תהיה קצרת מועד בטבעה, ואנחנו נחזיר במהירות את הרווחים הללו כי פשוט לא תהיה עצרת בת קיימא עם הפדרל ריזרב שישמור על שיעורי ריבית גבוהים, " אמר אריק סטרנר, מנהל השקעות ראשי ב-Apollon Wealth Management, המנהלת 3.1 מיליארד דולר מאונט פלזנט, SC
"ככל הנראה יעבור כל שנת 2023 לפני שהאינפלציה תרד, ובנוסף לכך, יש לנו שינויים גדולים ברווחים שצריכים לקרות", אמר שטרנר בטלפון. הוא אמר שהרווח למניה עשוי לרדת ב-15% עד 20% בממוצע, לעומת עליות מוערכות הנוכחיות של 4% עד 5% לשנה הבאה, וכי ה-S&P 500 יכול לבדוק שוב את השפל שלו באוקטובר, בסביבות 3,500 במחצית הראשונה של 2023 לפני לסיים את השנה בצורה שטוחה.
המניות נפגעו בשנת 2022, כאשר מדד S&P 500, נאסד"ק וראסל 2000 רשמו כולם אחוז דו ספרתי ירידות, כאשר הפדרל ריזרב המשיך להעלות את הריבית כדי לעצור את האינפלציה בשיא של ארבעה עשורים. תעשיית הדאו הצליחה טוב יותר, אך עדיין ירדה ב-8.6% עד היום עד יום שישי.
לקרוא: תחזיות הבורסה של וול סטריט לשנת 2022 היו בהפרש הרחב ביותר מאז 2008: האם השנה הבאה תהיה אחרת?
כאשר העליות בבורסה לא התממשו במהלך הסנטה, מדד S&P 500 רשם רק עלייה ממוצעת של 0.53% ברבעון הראשון שלאחר מכן, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס. זאת בניגוד לרוב הפעמים בהן היו עליות בעונת החגים, כאשר המדד מייצר עלייה ממוצעת של 2.49% ברבעון הראשון לאחר מכן.
השנה הזו "בהחלט מועמדת טובה לעצרת סנטה קלאוס, בהתחשב בכמה גרועה המכירה הייתה השנה, אבל זה לא אומר שתהיה לך שנה טובה בממוצע", אמר אריק דיטון, הבוקה ראטון. נשיא ומנהל מנכ"ל ב-The Wealth Alliance, המפקח על 1.5 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים ותיווך. "המתאם הגדול יותר הוא אינדיקטור ינואר, שבו אם אתה ינואר חיובי, יש לך סבירות גבוהה יותר שתהיה לך שנה חיובית."
"אם רווחי החברות יכולים להחזיק מעמד לאחר ההידוק האדיר הזה של הפד והפחתה די גדולה בהיצע הכסף, לשוק המניות אמורה להיות שנה טובה למדי", אמר בטלפון. "אם הרווחים יתקפלו, תהיה לנו עוד רגל למטה. הקרביים שלי אומרים שיכול להיות לנו מיתון קל, אבל אני די אופטימי לגבי המחצית השנייה של 2023: הפד צריך להסתיים להעלות את הריבית עד אז, ולהוריד לחץ מהשוק".
הדאו ג 'ונס
הדאו ג'ונס,
ומדד S&P 500 נסחרו כל אחד בעליות בכמעט 80% מהזמן בתקופת החגים בת שבעת הימים מאז 1950, וצברו בממוצע של 1.38% ו-1.32% בהתאמה, לפי נתוני השוק של דאו ג'ונס. ה-Nasdaq Composite
COMP,
נסחר גבוה יותר ב-78% מהזמן מאז 1971, לעלייה ממוצעת של 1.81%, בעוד שהראסל 2000
שִׁגרָה,
עלה ב-71% מהמקרים מאז 1987 ועלה ב-1.5% בממוצע.
מקור: נתוני שוק Dow Jones
אם דאו תעשייתי וה-S&P 500 יסיימו גבוה יותר לעונת 2022-2023, זו תהיה ראלי סנטה קלאוס המוצלח השביעי ברציפות וקטע הניצחון הארוך ביותר שלהם מאז רצף השמונה שהתרחש בין השנים 1969-1970 ו-1976-1977.
מקור: נתוני שוק Dow Jones
נתונים מ-FactSet מראים כי האנליסטים נשארים אופטימיים יחסית לגבי כיוון המניות בארה"ב בשנת 2023: נכון ליום רביעי, האומדן החציוני שלהם לאן יהיה ה-S&P 500 בעוד 6 עד 12 חודשים מעכשיו היה 4,517.29 - עלייה מהסגירה ביום שישי רק 3,845. עבור Nasdaq Composite, האומדן החציוני שלהם היה 13,577.30 לעומת סגירה של 10,497.86 ביום שישי.
לקרוא: תחזיות הבורסה של וול סטריט לשנת 2022 היו בהפרש הרחב ביותר מאז 2008: האם השנה הבאה תהיה אחרת?
בהתחשב במחסור בחדשות מרכזיות המרגשות בשוק מעכשיו לסוף השנה, "התנאים בהחלט בשלים לעלייה כרגע שיכולה לחפוף למה שאנו חווים בדרך כלל בתקופה זו של השנה", אמר קית ביוקנן, מנהל תיקים בכיר ב- GLOBALT Investments באטלנטה, המפקחת על 2.5 מיליארד דולר. "עם סיכוני המיתון המתקרבים, הסנטימנט הוכה למדי ויש פסימיות בשווקים. כשזה המקרה, זה בדרך כלל יכול להגדיר סוגים של הקפצה."
GLOBALT נשארת שמרנית במקצת בעמדותיה, בעודה ממתינה להזדמנויות לעבור לעמדה אגרסיבית יותר, אמר ביוקנן בטלפון. בינתיים, משתתפי השוק מחכים למה שהוא מכנה תרחיש "שמיים כחולים", שבו האינפלציה תירגע עוד ב-2023 ומהנדסי הפד לנחיתה רכה על ידי האטת הכלכלה מבלי לזרוק מיליוני אנשים מעבודתם.
"היעדר עצרת סנטה קלאוס יתן את הטון בתחילת 2023 של שוק הזקוק לאופטימיות מסוימת או כל שהיא כדי להתרומם מול מה שהרבה כלכלנים רואים להגיע: מיתון", אמר. לחלופין, עצרת סנטה קלאוס שתתממש "לא בהכרח אומרת ש-2023 תהיה שנת חזרה, אבל עשויה לעזור לשארית ינואר".
ראה גם: האם צפויה התאוששות בבורסה ב-2023 לאחר המכירה ב-2022? מה ההיסטוריה אומרת על הפסד גב אל גב שנים.
לוח השנה הכלכלי קליל בשבוע המקוצר של החגים שבפתח. הבורסה סגורה ביום שני בשמירה על יום חג המולד, שחל ביום ראשון, ונסגר שוב ב-2 בינואר לציון חג ראש השנה החדשה.
ביום שלישי, נתוני נובמבר על סחר בסחורות אמורים להופיע, יחד עם מדד מחירי הדירות בארה"ב S&P של אוקטובר S&P Case-Shiller ומדד מחירי הדירות האמריקאי FHFA.
יום רביעי מביא את מדד מכירות הבתים הממתינים לנובמבר. ביום חמישי מתפרסמות תביעות אבטלה ראשוניות שבועיות, ואחריהן למחרת מדד מנהלי הרכש בשיקגו לדצמבר.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/how-a-santa-claus-rally-or-lack-thereof-sets-the-stage-for-the-stock-market-in-first-quarter- 11671830648?siteid=yhoof2&yptr=yahoo