איך מניית Timeshare מבטיחה היא מציאה קנה עכשיו

Travel + Leisure מוכרים timeshares, מעין כרטיס חופשה המאפשר למטיילים להזמין דירה — לא חדר במלון, שימו לב — ברחבי הארץ והעולם. יש מצב חזק שנכסי הנופש שלה ישגשגו בשנים הבאות, לאור תאוות הנדודים המתחדשת של אנשים. בעוד שמיתון (שכמעט כולם מצפים שיפגע בשנה הבאה) עלול לפגוע באופן זמני בצמיחתו, וול סטריט צופה מסלול עלייה קדימה.

Travel + Leisure, הידוע בעבר בשם Wyndham Destinations, הוא הגדול מבין ספקי Timeshare, מבחינת מיקומים והכנסות. המניה, כמו כל דבר אחר בתחום הלינה, ירדה. קטגוריית המשנה של S&P 500 מלונות, אתרי נופש וקרוזים מופחתת ב-25% בשנת 2022, לפי מחקר ירדני. T+L ירד בכמעט 30%.

קיזוז לכך היא תוכנית הרכישה האיתנה של ספקית שיתוף הזמן, עם למעלה מ-24 מיליון דולר במניות שנרכשו מחדש בתשעת החודשים הראשונים של השנה, ומחיר אטרקטיבי תשואת דיבידנד של 4%. קרדיט סוויס, שמדרגת את מניית החברה כ"ביצועים טובים יותר", מעירה בדו"ח כי התשואה על ההון היא "החלק המשכנע ביותר בסיפור".

אבל T+L, עם נגרר יחס מחיר / רווח של 9.6 בלבד, זול יותר משתי מתחרותיה הגדולות: Marriott Vacations Worldwide (24) ו-Hilton Grand Vacationsהארכת HGV
(13.8). שני האחרונים הם ספינאופים מרשתות המלונות האיקוניות הגדולות. אולי בגלל זיהוי השם הגדול יותר של הוריהם, הם מתאפיינים בכפולות גבוהים יותר.

כל זה מסמל משחק ערך עבור משקיעי מניות Travel + Leisure. במילים אחרות, עכשיו זה זמן טוב להגדיל את מלאי T+L בזול, עם סיכוי סביר שהיא תטפס בעתיד.

מה שבטוח, כל תעשיית ה-timeshare סבלה ממוניטין פאנקי. בעלים רבים התלוננו שהתזמון לא גמיש מדי, ולעתים קרובות הם ננעלו בנכס אחד. אבל איחוד הענף הקל על המעבר בין מגוון גדול של נכסים ברחבי העולם, ול-T+L יש 245 מהם.

עסקי שיתוף הזמן מצליחים בימים אלה: יש לו הכנסות שנתיות של 10.2 מיליארד דולר, מה שמאפיש את זה של ליגת הבייסבול (7 מיליארד דולר) ומוזיקה (8 מיליארד דולר), לפי האגודה האמריקאית לפיתוח נופש - קואליציית בעלי הנופש, קבוצת הסחר בשיתוף זמן.

הדרך החדשה של timeshares, אותה מגלמת T+L, מאפשרת להזמין דירה בכל רחבי ארה"ב, אירופה ומקומות נוספים. עבור הפריבילגיה, עליך לשלם דמי כניסה חד-פעמיים ותחזוקה שנתית; במקרה של T+L, זה 21,000 דולר מראש ו-725 דולר בשנה להתחלה.

נשמע יקר? קחו בחשבון שתעריף מלונות ממוצע בלונדון או אורלנדו, שניהם בסביבות 175 דולר ללילה, או 2,450 דולר לשבועיים. אם אתה צריך חדר נוסף לילדים, תכפיל את זה. עם הזמן, העלות שלך עבור שיתוף זמן לעומת מלון מפחיתה במהירות הן את ההוצאות מראש והן את ההוצאות השנתיות שלך ל-T+L. יתרה מכך, עם חלופת ה-timeshare, מקבלים דירה שלמה, עם מספר חדרי שינה, מטבח, סלון — פלוס שירות חדרנית.

למרות הגלישה במניות, T+L מציג כמה תוצאות מרשימות. מדד אחד, הנקרא נפח לכל אורח, או VPG (הכנסה לאורח חלקי סך מכירות הבעלות), צמח השנה ב-5%. וזה גבוה ב-45% מאשר ב-2019 שלפני המגפה.

"החוזק ב-VPG משקף את הערך שהצרכן שלנו רואה במוצר Timeshare, עם ערך יחסי חזק למלון ולאירוח אלטרנטיבי", אמר מייקל בראון, נשיא ומנכ"ל T+L, בהכרזה על רווחי הרבעון השלישי ביום חמישי.

יתרה מכך, הרווחים זינקו בכמעט שליש בשלושת הרבעונים הראשונים, לעומת תקופת 2021 המקבילה, וברבעון השלישי ב-5%. ברבעון האחרון עלו ההכנסות ב-12%. כמו כל אחד אחר בעסקי הנסיעות והפנאי, T+L הפעיל דיו אדום בשנת 2020, עם תחילת נגיף הקורונה, כאשר ההכנסות נחתכו בחצי. מאז זה התאושש טוב מאוד.

בראון הצטרף לחברה ב-2017, לאחר קריירה ארוכה בעסקי הלינה, כולל תפקיד כמנהל התפעול של המתחרה Hilton Grand Vacations. ביוני 2018, הוא הוביל את ההתפתחות של החברה החדשה שלו ל-Wyndham Destinations כחברה ציבורית עצמאית, תוך שהוא מוציא את חטיבת המלונות שלה ושמר על עסקי שיתוף הזמן והחלפת חופשות. בתחילת 2021, הוא קנה את המותג T+L מפרסום הקולוסוס Meredith תמורת 100 מיליון דולר. בראון השתלט על נכסי Timeshare של המו"ל, ומרדית' ממשיכה להוציא את המגזין הידוע, נסיעות + פנאי.

כיום, חברת Timeshare T+L שבסיסה באורלנדו נמצאת בעמדה די טובה מבחינה תחרותית. היופי במצבו הוא שההכנסות צפויות ועקביות. עם 833,000 בעלי timeshare בשלושת מועדוני הנופש שלו - קלאב ווינדהאם, וורלדמרק ו-Margaritaville Vacation Club - יש נאמנות חזקה למותג: השמירה היא 98%. יתרה מכך, כשני שליש מהמכירות שלה הן לבני דור המילניום ו-GenXers, מה שמדבר טוב על עתידו.

לאחר הנעילה של המגיפה, האמריקנים צמאים לנסוע. זה אמור להבטיח הרבה עסקים ל-T+L בעתיד.