מדד מחירי הדיור מאט ואמון הצרכנים יורד ככל שהמיתון הפוטנציאלי מתקרב סנטימטרים

המנות העיקריות

• האמון ירד בנובמבר לאחר עלייה בשלושת החודשים הקודמים
• S&P CoreLogic Case Shiler ירד ב-0.8% נוספים בספטמבר, בסימן שלושה חודשים רצופים של ירידות במחיר הדירה הממוצע הארצי.
• זה האחרון בשורה של נתונים כלכליים שליליים, אבל זה לא רק חדשות רעות עם נתונים כמו הוצאות צרכנים ושיעור האבטלה מחזיקים מעמד בצורה מפתיעה.

כרגע הכלכלה מרגישה קצת כמו ה-GIF המתגלגל הזה של המשאית שעומדת להכות פוסט, אבל אף פעם לא עושה זאת.

אנחנו שומעים פטפוטים על מיתון פוטנציאלי כבר מה שמרגיש כמו שנה עכשיו, כשמספר מנכ"לים ופוליטיקאים קוראים לזה. בכל הנוגע למנהלים, מעשיהם תאמו את דבריהם, כאשר אלפי פיטורים יושמו, במיוחד בכל מגזר הטכנולוגיה.

גם שוק המניות הלך בעקבותיו, עם כמה נפילות מסיביות במחירי המניות ברחבי הלוח ומעט מאוד מגזרים בשוק מסוגלים להחזיק בערכם.

מבחינת הנתונים הכלכליים הגולמיים, המהפך היה הרבה יותר איטי. הלשכה הלאומית למחקר כלכלי לא ששה לקרוא לתחילתו של מיתון רשמי, אפילו למרות ההגדרה המסורתית של שני רבעונים רצופים של צמיחה כלכלית שהתקיימה מוקדם יותר השנה.

הנימוק העיקרי לכך היה העובדה שכמות סבירה מהנתונים הכלכליים שיצאו הייתה חיובית באופן מפתיע. שוק העבודה נותר גמיש וההוצאות הצרכניות היו יציבות.

שלא לדבר על שוק דיור שהמשיך לעלות את מחיר הבתים הממוצע, למרות האטה מהירה במספר העסקאות.

נראה כי ייתכן שקרני האור הללו מתחילות להבהב.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.

מדד מחירי הדיור מאט

הנתונים העדכניים ביותר ממדד מחירי הבתים הלאומיים של S&P CoreLogic Case Shiller פורסמו, ומראים כי ערכי הבתים בארה"ב ירד ב-0.8% בספטמבר לעומת החודש הקודם.

היא ממשיכה במגמת ירידה שקיימת מאז השיא של השוק ביוני, כאשר המחירים יורדים כעת במשך שלושה חודשים רצופים. בהתחשב בכמה הריבית עלתה השנה, זה ממש לא מפתיע.

בעוד שמדד מחירי הדיור הכולל דומה לרמה שהיה במרץ השנה, העלאות הריבית המתמשכות מצד הפד הביאו לכך שרוכשי דירות לעתיד מוציאים הרבה יותר מדי חודש על נכסים אלה.

עד כה השנה הפד יישם ארבע העלאות ריבית עיקריות של 0.75 נקודות אחוז. זו תהיה עלייה גדולה אפילו פעם אחת בלבד, אבל לעשות את הקפיצה הזו ארבע פעמים ברציפות זה שינוי מדיניות רציני מהעשור של שיא ריבית נמוכה.

כמובן, כל זה במטרה להוריד את האינפלציה, שגם הגיעה לרמות שלא ראינו במשך דור.

לפי המדיניות, המשכנתא הקבועה הממוצעת ל-30 שנה בארה"ב הגיעה ליותר מ-7%, מרמות של כ-3% בסוף 2021.

המשמעות היא עלייה בתשלומי המשכנתא של מאות דולרים בחודש, גם לבעלי הלוואות צנועות יחסית. זו עלות מוגברת שרבים לא יכולים להרשות לעצמם לקחת, במיוחד כשעלות המחיה גדלה כל כך בכל מגזר אחר בכלכלה.

המשמעות היא שפחות בעלי בתים מחפשים לעבור, עם סיכוי לעלייה מסיבית בהוצאות החודשיות שלהם שיאלץ אותם להישאר במשכנתא ובבית הנוכחיים.

אמון הצרכנים הגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז יולי

לאחר ירידה עקבית מדי חודש במחצית הראשונה של 2022, אמון הצרכנים החל לטפס בחזרה מהשפל ביוני. הוא עלה מחודש לחודש משפל של 50 ביוני ל-59.9 באוקטובר, לפי נתוני סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן. עבור נובמבר, המספר הזה ירד בחזרה ל-56.8.

בעוד שהמדד עלה בהתמדה עד נובמבר, חשוב לשמור את הנתונים בהקשרם. אמון הצרכנים עדיין נמוך בהרבה מהשיא בשנים האחרונות, כאשר המדד פרץ ל-100 בתחילת 2020 לפני קוביד.

בנוסף לנתוני אוניברסיטת מישיגן, גם מדד אמון הצרכנים של מועצת הכנסים פורסם ביום שלישי, והוא צייר תמונה דומה.

מיתון נראה בלתי נמנע, אבל אנחנו שומעים את זה כבר זמן מה

אז הצמיחה הכלכלית נמוכה, אמון הצרכנים בדרך חזרה למטה, הבורסה קרסה, חורף הקריפטו הגיע היטב ואפילו שוק הדיור מתחיל להאט. למרות כל זה, הוצאות הצרכנים ממשיכות לעלות, צומח ב -0.6% באוגוסט וספטמבר.

זה יעשה או לא יעניין המיתון הוא למעשה בדיוק מה שהפד והיו"ר ג'רום פאוול מכוונים אליו.

עם אינפלציה ברמות שיא על רקע שיבושי שרשרת האספקה ​​של קוביד, לא נותרה להם ברירה אלא לפעול בנחישות כדי לנסות להפיל אותו. הבעיה עם העלאת ריבית כדי להוריד את האינפלציה, היא שהיא מורידה איתה את הצמיחה הכלכלית.

זה לא סוף העולם אם הצמיחה הכלכלית כבר גבוהה, מה שהיא בדרך כלל כשהאינפלציה עולה. אבל הפעם הדברים קצת שונים. הצמיחה הכלכלית הייתה בכל מקום, כשמספרים גבוהים באופן מלאכותי בשנה שעברה הגיעו מהבסיס הנמוך שנוצר על ידי נעילות קוביד.

אז עם מדיניות ריבית שנועדה להאט את הצמיחה הכלכלית מרמות נמוכות ממילא, הפד דוחף אותנו באופן אקטיבי לקראת מיתון. לדעתם המוצהרת, זה מחיר ששווה לשלם כדי להשתלט על האינפלציה.

מה שהם מקווים להשיג הוא לעשות זאת תוך גרימת 'נחיתה רכה' של הכלכלה, ולא להתרסקות גדולה. הם כנראה יוכלו להוריד את האינפלציה במכה אחת אם רק יעלו את הריבית ל-10%. אבל, זה יגרום להתמוטטות כלכלית גדולה, לעסקים לפשיטת רגל ולגרום למיליוני אנשים לאבד את מקום עבודתם.

לא מצב העסקה.

על ידי פיזור העליות על פני תקופה ארוכה יותר, זה אומר שהכלכלה יכולה לקפוץ יחד עם כמה חדשות טובות וכמה חדשות רעות.

המציאות היא, אם אנחנו נכנסים למיתון רשמי או לא, זה לא משנה יותר מדי. זה לא שיש עסקים שמחכים לראות מה הלשכה הלאומית למחקר כלכלי מכריזה לפני שהם מחליטים אם לתת לכולם העלאה בשכר או לפטר אותם.

חברות מסתכלות קדימה על הנתונים הכלכליים החזויים ומקבלות את החלטותיהן על סמך האופן שבו זה עשוי להשפיע על העסק שלהן. ההבדל בצמיחה הכלכלית בין +0.1% או -0.2% לא צפוי לשנות באופן דרמטי את התוכניות שלהם.

מה משקיעים יכולים לעשות בכלכלה הנוכחית?

כשהבורסה עמוקה במינוס והסיכויים לכלכלה לא נראים נהדרים, מה על המשקיעים לעשות? מזומן עדיין לא מציע הרבה בדרך לתשואה, ועם האינפלציה עדיין גבוהה הערך האמיתי שלו ממשיך לרדת מדי שנה.

ובכן, אסטרטגיה אחת היא להשקיע בנכסים שנוטים להחזיק בערכם במהלך מיתון. זה אולי אומר שההשקעה שלך מחזיקה מעמד טוב יותר, אבל היא עדיין יכולה להישאר שטוחה או לרדת. כדי באמת לחפש ביצועים טובים יותר ותוצאות חזקות, אתה צריך להיות קצת יותר מתוחכם.

למרבה המזל, יש לנו אפשרות מצוינת.

ב-Q.ai אנו משתמשים בכוחה של AI כדי ליישם אסטרטגיות מסחר מתוחכמות השמורים בדרך כלל ללקוחות בנקאות השקעות בשווי נטו. דוגמה מושלמת לכך היא ערכת הכובע הגדול שלנו. בתקופות של צמיחה נמוכה או שלילית, חברות גדולות נוטות להניב ביצועים טובים יותר מחברות קטנות ובינוניות.

הם בדרך כלל עסקים בוגרים יותר עם גיוון גדול יותר בהכנסות שלהם ופחות הסתמכות על לקוחות חדשים כדי לייצר רווחים. הם גם נוטים להחזיק יותר עתודות מזומנים בבנק, מה שמאפשר להם לעבור תקופות של חוסר יציבות כלכלית.

כדי לנצל זאת, שלנו ערכת כובע גדול לוקח פוזיציית לונג ב-1,000 החברות הגדולות בארה"ב, ובמקביל לוקח פוזיציה בשורט ב-2,000 הבאות. זה אומר שהמשקיעים יכולים להרוויח מהשינוי היחסי בין השניים.

בגלל האופן שבו הוא בנוי, אתה יכול להרוויח גם אם השוק הכולל שטוח או נמוך, כל עוד חברות גדולות מחזיקות מעמד טוב יותר מאשר קטנות יותר.

זה כמו שיש לך מנהל קרן גידור אישי, ממש בכיס.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.