מוכרי שורט בהונג קונג לוחצים על ההימורים שלהם, שבוע בסקירה

שבוע בסקירה

• זה היה שבוע קשה עבור השווקים בעולם, שכן ארה"ב ואסיה ראו ירידות חדות במניות על רקע חשש מהמיתון בארה"ב ותדפיס אינפלציה גבוה מהצפוי בארה"ב של למעלה מ-9%, הגבוה ביותר מזה 40 שנה.
• סין פרסמה נתוני אשראי לחודש יוני שגברו על הציפיות, והדגימו את היקף העמדה המוניטרית היונית של סין.
• רגע היסטורי עבור יצרנית הרכב החשמלי BYD התרחש ביום שלישי כאשר וורן באפט מכר את חלקו בחברה תמורת 9 מיליארד דולר לאחר שרכש 225 מיליון מניות תמורת 230 מיליון דולר ב-2008.
• מניות הצמיחה והאינטרנט היו נקודות אור בסין ביום רביעי וחמישי לאחר אישורם של 67 משחקי וידאו חדשים.

חדשות מפתח

שוקי המניות באסיה סיימו שבוע נמוך יותר, אם כי טייוואן והודו התמודדו עם המגמה עם ביצועים חיוביים בן לילה. גם השווקים של סין היבשתית וגם בהונג קונג היו מושבתים מכיוון שהנדל"ן היה הביצועים הגרועים ביותר בשני השווקים, ירד -4.7% בהונג קונג ו -4.42% בסין היבשתית.

חששות לגבי רוכשי דירות הממתינים לרכישת ביתם לא משלמים את המשכנתאות היו חדשות גדולות ברשתות החברתיות הסיניות. זה הכביד על הביצועים של סין היום. האשמה היא מפתחת הנכסים Evergrande, שברור שלא זזה מהר מספיק כדי לסיים את הפרויקטים שהחלה בגלל הקשיים הכלכליים המתמשכים שלה.

תגובת הממשלה הולכת לתת לאוורגרנדה וליזמי נכסים אחרים שבונים לאט בעיטה מהירה במכנסיים. מי יכול להאשים את רוכשי הדירות שלא שילמו עבור סחורה שטרם נמסרה? אני צופה אפס אהדה מהממשלה בנושא זה. עם זאת, אני לא מאמין שזו תהיה בעיה משמעותית למרות שהיא הכבידה על מניות הנדל"ן והבנקים בנוסף לסנטימנט הכללי ביבשת.

יום הירידה של הונג קונג היה עבודתו של אשם אחר: המאמר של הוול סטריט ג'ורנל שאמר שמנהלי יחידות הענן של עליבאבא נפגשו עם פקידי שנגחאי על רקע פרצת נתונים שגרמה אתמול לירידה במניות הסיניות הנסחרות בארה"ב. ידיעה זו לא אומתה על ידי החברה או על ידי מקורות אחרים. עם זאת, זה לא היה משנה. מוכרי שורט לחצו על ההימורים שלהם באופן משמעותי מול מניות אינטרנט הנסחרות בהונג קונג, כאשר מחזור המכירה בחסר בהונג קונג גדל ב-41% מאתמול ל-119% מהממוצע לשנה אחת. מנהלים רק מזמן לא נתנו הרבה מאבק ולא התחייבו להון כדי להגן על השמות על רקע המטח המתמיד של כותרות שליליות בתקשורת. הוואקום שנוצר מחוסר הקנייה הוביל ללחץ משמעותי על השמות.

מדד האנג סנג כמעט חזר לרמה של 20 אלף מהשיא שלו בסוף יוני, 22,449. פרסום הנתונים הכלכליים של יוני, שהתרחשו בשעה 10:0.4 שעון מקומי, הוביל להתאוששות מהרמות הגרועות ביותר בבוקר, כאשר התמ"ג של סין צמח +2% משנה לשנה ברבעון השני. יש לראות זאת כחיובי וזה יוביל ליותר תמיכה במדיניות. עם זאת, העצרת של אמצע הבוקר לא יכלה להחזיק מעמד כשהמכירות אחר הצהריים התגברו.

משקיעים זרים מכרו מניות ביבשת דרך Northbound Stock Connect בהיקף של 1.3 מיליארד דולר, מה שהוביל ללחץ על המניות והכביד על הסנטימנט. עם זאת, זה לא היה כביסה מוחלטת שכן כלי רכב חשמליים ויצרניות רכב בדרך כלל החזיקו מעמד בשני השווקים. בינתיים, המכירות הקמעונאיות של יוני ניצחו את הציפיות של +0.3% עם הדפסה של +3.1%. המכירות הקמעונאיות המקוונות של מוצרים פיזיים עלו ב-5.6% משנה לשנה, המהווה כעת 25.9% מסך המכירות הקמעונאיות של מוצרי צריכה. הצריכה עלתה בבירור ביוני, אם כי הייצור התעשייתי היה קל מגע, שהגיע ל-3.9% לעומת צפי של 4%, בעוד שההשקעה בנכסים קבועים הגיעה ל-6.1% לעומת צפי של 6%. ייתכן שנראה את מצב הנדל"ן מטופל בהמשך סוף השבוע יחד עם מדיניות כלכלית תומכת נוספת שהוכרזה.

מדדי Hang Seng ו- Hang Seng Tech ירדו -2.19% ו-3.22%, בהתאמה, כאשר הנפח עלה ב-+14.84% מאתמול, שהם 92% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 34 ירדו. מחזור המכירות בחסר בהונג קונג עלה ב-+466% מאתמול, שהם 41.38% מהממוצע לשנה, שכן נפח המכירות בחסר היווה 119% מהמסחר. הערך עלה על הצמיחה כאשר החברות הגדולות עלו על החברות הקטנות. כל הסקטורים ירדו היום כאשר האנרגיה ירדה -1%, הנדל"ן ירד -21%, שירותי הבריאות ירדו -0.2% ושירותי התקשורת ירדו -4.7%. משחקי סוללות לרכב חשמלי, כולל מניות ליתיום, היוו את אחת מנקודות האור הבודדות בין לילה, בעוד שחינוך מקוון, מתכות יקרות ותתי-סקטורים בתחום הבריאות היו מהגרועים ביותר. היקפי ה-Southbound Stock Connect היו קלים/מתונים שכן המשקיעים ביבשת היו קונים נטו של מניות הונג קונג, כולל Tencent ו-BYD, אם כי Meituan ראה כמה מכירות.

שנחאי, שנזן ומועצת STAR ירדו -1.64%, -1.49% ו-0.42%, בהתאמה, בנפח שעלה ב-+5.61% מאתמול, שהם 100% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 1,106 מניות ירדו. גורמי הצמיחה והערך היו מעורבים בעוד שהמכסים הגדולים עלו במעט על החברות הקטנות. שיקול הדעת הצרכני היה המגזר החיובי היחיד, ורשם צמיחה של +2,426%. בינתיים, הנדל"ן ירד -0.72%, התעשייה ירדה -4.41%, ושירותי הבריאות ירדו -2.14%. חלקי רכב היו תת-מגזר מוביל יחד עם מוליכים למחצה, בעוד שתתי-מגזרים הקשורים לנדל"ן, כולל תשתיות ועפרות ברזל, בין תת-המגזרים בעלי הביצועים הגרועים ביותר. תזרימי ה-Northbound Stock Connect היו מתונים כאשר משקיעים זרים מכרו מניות ביבשת בשווי 2.07 מיליארד דולר. אגרות החוב של האוצר עלו, ה-CNY היה קבוע מול הדולר האמריקאי, והנחושת ירדה ב-1.3%.

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY / USD 6.76 לעומת 6.76
• CNY / 6.82 יורו לעומת 6.76 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ליום 1% לעומת 1.21% אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.79% לעומת 2.79% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 3.06% לעומת 3.06% אתמול
• מחיר נחושת -2.05% בן לילה