הונג קונג מעודדת את תוצאות NetEase ו- Kuaishou

חדשות מפתח

המניות באסיה היו גבוהות יותר, כאשר סין השיגה ביצועים טובים יותר בעוד יפן, הודו ואינדונזיה ירדו מעט.

מניות האינטרנט בסין הנסחרות בארה"ב ירדו אתמול למרות תוצאות חזקות של Kuaishou ו-NetEase. בהינתן אותו מידע בדיוק, המשקיעים בארה"ב מכרו את ה-ADR של NetEase, שירד אתמול ב-1.68%. עם זאת, מניית הונג קונג של NetEase עלתה בן לילה +3.05%. Kuaishou (1024 HK) עלתה +2.6% לאחר שהחברה פרסמה תוצאות פיננסיות חיוביות.

כן, הייתה לנו אתמול ירידה חדה במניות בארה"ב. כן, היה לנו מאמר בוול סטריט ג'ורנל שציטט את ה-PCAOB על המאמצים לפתור את בעיית הביקורת הארוכה. גם YJ Fischer של ה-SEC, מנהל המשרד לעניינים בינלאומיים, נשא אתמול אחר הצהריים נאום וחזר על המאמצים שהם עושים כדי לפתור את הבעיה.

בן לילה, מניות האינטרנט בהונג קונג ראו ביצועים מעורבים. עם זאת, הם לא ירדו כמו עמיתיהם הרשומים בארה"ב אתמול. Tencent ירדה ב-1.18%, מיטואן עלתה ב-0.06%, Alibaba HK ירדה ב-1.5% (לעומת מניות עליבאבא הנסחרות בארה"ב, שירדה ב-5.46%), Kuaishou שעלתה ב-5.37% ו-JD.com שירדה ב-0.49 % (לעומת מניות JD הנסחרות בארה"ב, שירדו -7.03%). כל אלו הן סיבות טובות למשקיע להעדיף את מניות הונג קונג על פני מניות ארה"ב.

המפתח לחולשה של אתמול היה היעדר קונים במניות הללו, שכן מנהלי קרנות נאמנות מקצועיים ימשיכו ככל הנראה לתת משקל בשטח עד שיגיע פתרון למנוע מחיקה. בינתיים, שורט יכול להמשיך ללחוץ על ההימורים שלהם בידיעה שאף אחד לא נכנס כדי להגן כדי לקנות את המניות.

ראוי לציין כי השווי של NetEase הנסחר בהונג קונג הוא כעת 59% מהשווי הנסחר ברישום שלה בארה"ב.

גורם אחד שהוביל לעליות בהונג קונג ובסין הלילה היו 33 נקודות המדיניות הפיסקלית והמוניטארית שנעשו לאחר הסגירה אתמול.

רכבים מסורתיים היו בעלי ביצועים חזקים הן בהונג קונג והן בסין לאחר ההכרזה על הנחה במס מכירה עבור רכישות של מכוניות, בין אם חשמליות או בעירה פנימית.

הרוחב של היום בסין היה חזק מאוד אם כי היינו רוצים לראות את ההיקפים עולים מעט יותר, מה שמעיד על הרשעה של המשקיעים.

עליבאבא ובאידו ידווחו מחר בבוקר בעקבות הסגירה בהונג קונג ולפני פתיחת השוק בניו יורק.

פישר מטעם ה-SEC ציין שתי נקודות מעניינות בנאום שנשא אתמול. ראשית, הוא הצהיר כי "יש לראות בספקנות כל טענה של דאגות לאומיות המצדיקות סירוב לספק ל-PCAOB ניירות עבודה של ביקורת". תרגום: לא סביר שיהיה "מידע רגיש הנוגע לביטחון לאומי" כלול בביקורת. לאחר מכן היא אומרת שלמספר קטן של מפעלים בבעלות המדינה עשוי להיות "מידע רגיש" כך ש"...כמה מנפיקים בסין עשויים לבחור למחוק את המסחר מראש מהבורסות בארה"ב". הסרת ה-SOEs מהנושא תאפשר לחברות הפרטיות לציית לכך, כי אין להן מה להסתיר.

הן פישר והן המאמר בוול סטריט ג'ורנל ציינו את הסבירות שחלון המחיקה יתקצר לשנה הבאה שכן, לפי אחד מאדריכלי HFCAA, קיצור ציר הזמן "יוביל למשא ומתן מהיר יותר". אני לא מסכים עם האמירה הזו שכן קיצור החלון דומה לקיצור הפתיל על פצצה. ראוי לציין שבדאבוס, היה פאנל הכולל את ג'ון טאטל מ-NYSE, שהצהיר כי הוא מאמין שיהיו יותר ADRs בסין בעתיד, ולא פחות. מעניין! גם המנכ"ל שלנו, ג'ונתן קריין, ציין כמה נקודות חזקות. ניתן לצפות בדיון הפאנל המלא כאן.

המדדים הטכנולוגיים של Hang Seng ו- Hang Seng עלו ב-+0.29% ו-+0.28%, בהתאמה, בנפח שהיה נמוך ב-9% מאתמול, שהם רק 72% מהממוצע לשנה אחת. 1 מניות עלו בעוד 267 ירדו. מחזור המכירות בחסר בהונג קונג ירד ב-197% מאתמול שהם 14.08% מהממוצע לשנה. גורמי הערך הניבו ביצועים גבוהים יותר כיום, כאשר החברות הגדולות עלו על החברות הקטנות. הביצועים הטובים ביותר של היום היו אנרגיה +74%, שירותים +1% ומוצרים בסיסיים +2.26% בעוד תקשורת (כלומר Tencent) -1.44% ושיקול דעת (כלומר עליבאבא למרות ביצועי רכבים טובים יותר) -1.16%. המשקיעים ביבשת היו קונים נטו של מניות הונג קונג היום בהיקפי מניות קלים לכיוון דרום, כאשר Tencent ומייטואן ראו קנייה נטו. צ'יינה מובייל ראתה אתמול והיום קניות חזקות מאוד דרך Southbound Stock Connect.

שנחאי, שנזן ומועצת ה-STAR עלו ב-1.19%+, 1.17%+ ו-Wine Gretzky של +0.99%, בהתאמה, בנפח שהיה נמוך ב-23.24% מאתמול, שהם 70% מהממוצע לשנה אחת. היו 1 מניות עלו ו-3,835 מניות ירדו. ביצועי הגורמים היו מעורבים בין גורמי צמיחה וערך, אם כי החברות הקטנות עלו על החברות הגדולות. הסקטורים המובילים היו שירותים +598%, אנרגיה +2.14% ושיקול דעת +2.03% (מכוניות) בעוד חומרים וחומרים סיכות ירדו -1.72%. משקיעים זרים רכשו +$0.12 מ"מ של מניות היבשתית דרך Northbound Stock Connect למרות שקוויצ'וב מוטאי ראה זרימה מסוימת נטו בעוד ש-China Merchants בנק לא-SOE ראה הכנסה נטו קטנה. אג"ח האוצר עלו, ה-CNY ירד לעומת 509%-$ של ארה"ב ל-0.61 בעוד הנחושת ירדה ב-6.69%.

באיחור שמח 14^th ו 12^th יום הולדת למאק ואדי שלי!

תנחומיי לכל אלה שנפגעו מהאירועים הנוראים באוולדה טקסס. המחשבות, התפילות והאהדה שלנו איתך.

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY / USD 6.69 לעומת 6.67 אתמול
• CNY / 7.14 יורו לעומת 7.14 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.76% לעומת 2.77% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 2.96% לעומת 2.98% אתמול
• מחיר נחושת -0.43% בן לילה