עם זאת, בסופו של דבר, קמעונאי שיפוץ הבית הם יותר מסתם משחק במכירות בתים חדשים וקיימים, ממספר סיבות שיכולות לעזור להם לשגשג אפילו אם הדיור הגיע לשיא.
הראשון הוא המספר העצום של רוכשי דירות חדשים שעשו את הקפיצה בשנים האחרונות, ויצטרכו לתחזק ולתקן את הבתים הללו.
"המציאות היא שכל האנשים האלה רכשו בית, והם עדיין ירצו לקנות חומרים כדי לשפר אותו, כי זו ההשקעה הגדולה ביותר שלהם", אומר ניק ג'יאקומאקיס, מייסד ונשיא NEIRG Wealth Management. "ביסודו של דבר זה הולך להיות סקטור חזק מאוד שלדעתי יכול להחזיק מעמד טוב יותר משוק הדיור" ומניות בוני בתים.
בהתחשב בכך שהבית הממוצע בארה"ב מתקרב ל-40 שנה, אפילו בית חדש לך עשוי להזדקק להרבה עבודה - זה נכון במיוחד בהתחשב במגמה של קונים מוותרים על בדיקות כדי לעלות רגליים שוק תחרותי.
שנית, צרכנים ממשיכים עם תוכניות שיפוץ הבית - או בגלל שהם קנו חלקים מתקן, רוצים להגדיל את ערך המכירה החוזרת, או בגלל שהם לא יכולים להרשות לעצמם להשתחרר בסביבה הנוכחית.
על פי נתונים שנאספו על ידי גורדון האסקט כחלק מסקר שיפוץ הבית הרבעוני של החברה, 45.3% מהנשאלים אמרו שהם מתכננים לקנות בית ב-12 החודשים הקרובים באמצע מרץ, עלייה מ-34.3% בסוף 2021, ו-66.2 % אמרו שהם מתכננים לבצע פרויקט שיפוץ בית, עלייה מ-56.3%.
הום דיפו
(HD) ו-
של לואי
(LOW) משך לפני המתחרים כיעדי קניות של צרכנים.
האנליסט של גורדון האסקט, צ'אק גרום, ציין כמה חששות, כמו ירידה במשיבים המאמינים שהדיור עדיין בר השגה, אבל בסך הכל רואה עונת אביב חזקה לפני שיפור הבית. כמו כן, כל ארבעת קמעונאי שיפוץ הבית שהוא מכסה - Home Depot, Lowe's,
אחזקות רצפה ודקור
(FND) ו
אספקת טרקטורים
(TSCO) רואים "רמות אבסולוטיות של צמיחה [שהן] בדרך כלל בריאות מאוד, אפילו גירוי חולף בשנים קודמות."
אחסן נתוני תנועה שנאספו עבור של בארון מ-Placer.ai מהדהד את הממצא הזה. הביקורים השבועיים ברבעון הראשון אכן נפלו יותר שבועות מאשר לא על בסיס שנה לשנה - כצפוי - עבור Home Depot, Lowe's ו- Floor and Décor (עם אספקת טרקטורים בערך בחלוקה שווה), אבל התנועה עדיין מעל המקום שבו היא עמדה לפני המגיפה, כפי שמעידים נתונים של שנה על שלוש שנים. זה היה חיובי מדי שבוע ברבעון הראשון עבור Floor & Decor ואספקת טרקטורים, וכל חוץ משבועיים וארבעה שבועות עבור Home Depot ו-Loe's, בהתאמה.
יתרה מכך, למרות כל הדאגה מהמומנטום בשורה העליונה, אנליסטים עדיין מצפים שכל ארבע החברות ירשמו צמיחה חיובית במכירות בחנויות זהות בכל רבעון לאורך 2022.
המציאות היא שבעוד האיום של נגיף קוביד-19 נסוג עבור רוב האמריקאים, אנחנו עדיין מבלים יותר זמן בבית. שיעורי משרות פנויות במשרד לעמוד על יותר מ-12%, שיא לתקופת המגיפה, וכן תשאול מאת Gallup מראה שרוב העובדים מעדיפים לוחות זמנים היברידיים, כאשר עסקים מסתכנים באובדן כישרון אם הם לא מציעים גמישות. זה אומר שיותר אנשים שצריכים לתחזק משרד ביתי, ובאופן כללי רוצים להמשיך ולהשקיע כדי לשמור על ביתם נוח.
לבסוף, המניות עצמן הפכו זולות למדי, וגם הציפיות ירדו. Lowe's ירדה השנה בכ-20%, בעוד שהום דיפו ירד ב-24% ורצפה אנד דקור איבדה 35%; שלושתם נסחרים בהנחות לממוצעים ההיסטוריים שלהם.
Floor & Décor מחליפים ידיים תמורת פי 26 רווחים קדימה, בהשוואה לכמעט פי 42 בממוצע בחמש השנים האחרונות, שכן צמיחת הרווח למניה צפויה להאט ל"רק" של 19% השנה, ו-30% ב-2023.
הרווח למניה של לואו צפוי לצמוח ב-12.5% ו-10.7% בקצב איטי יותר ו-15% השנה ובשנה הבאה, כשהמניות נסחרות בפחות מ-17.3 פעמים, בהשוואה ל-XNUMX בעבר.
הום דיפו נסחרת בדרך כלל לפי 21 מהרווחים האחוריים בחמש השנים האחרונות, אבל עומדת על פי 18.8 היום, אפילו כשהקונצנזוס קורא לצמיחה של 3.6% ברווח למניה השנה ו-7.3% בשנה הבאה.
טרקטור אספקת החזיקה מעמד טוב יותר, אבל הערכת השווי שלה, לפי 24.5, עדיין נראית לא תובענית, ואנליסטים רואים שהרווחים עולים ביותר מ-9% השנה והשנה הבאה.
אין ספק, הקבוצה עשויה להמשיך להילחץ, במיוחד כשכותרות על עליית ריבית המשכנתא לִשְׁלוֹט. עם זאת, יש סיבה להאמין שהתרחיש הגרוע ביותר לא יחזור הביתה כדי לנוח.
כתוב לטרזה ריבאס בטלפון [מוגן בדוא"ל]