וורן באפט שמר על הרבה מזומנים בהישג יד בשנים האחרונות.
בסוף 2021, ערימת המזומנים בחברת האחזקות שלו ברקשייר האת'ווי גדלה לכמעט שיא של 146.7 מיליארד דולר. זה לא אמור להפתיע. באפט הוא משקיע ערך, אחרי הכל, והערכות השווי היו נפוחות בשוק המניות האמריקאי לאחר עליות משמעותיות ב-2020 ו-2021.
"אנחנו מוצאים מעט שמרגש אותנו", אמר באפט במכתב האחרון של בעל המניות בברקשייר. אבל בשנת 2022, ברקשייר הטעינה מניות של ענקית הנפט והגז המשולבת Occidental Petroleum (OXY).
רק בשבוע האחרון הוציאה ברקשייר יותר מ-500 מיליון דולר ברכישת עוד 9.6 מיליון מניות של החברה. זה מביא את חלקה הכולל של ברקשייר ב-OXY ל-152.7 מיליון מניות, בשווי של כ-8.5 מיליארד דולר.
בואו נסתכל מקרוב על המהלך ונבין אם המשקיעים צריכים לעשות זאת לִנְהוֹג כָּמוֹהוּ.
אל תחמיץ
הימור גדול על שמן גדול
ברקשייר גיבה את המשאית ב-OXY לאחר שיחת הועידה לרווחים של החברה שהתקיימה בסוף פברואר. באפט קרא את התמליל ואהב את מה שראה.
"קראתי כל מילה ואמרתי שזה בדיוק מה שאני אעשה. היא מנהלת את החברה בצורה הנכונה", אמר המשקיע המיליארדר ל-CNBC, בהתייחסו למנכ"לית אוקסידנטל, ויקי הולוב. "התחלנו לקנות ביום שני וקנינו כל מה שיכולנו".
ברבעון הרביעי של 4, אוקסידנטל ייצרה הכנסות של 2021 מיליארד דולר, המהווה עלייה של 8.01% משנה לשנה. הרווח המתואם למניה הגיע ל-139 דולר, שיפור ניכר לעומת ההפסד המתואם של 1.48 סנט למניה בתקופה המקבילה אשתקד.
בשיחת הוועידה הדגיש Hollub את התוצאות התפעוליות החזקות של Occidental, שיפור המאזן ומסגרת חדשה לתשואה לבעלי מניות.
ב-24 בפברואר, דירקטוריון החברה הכריז על דיבידנד רבעוני רגיל של 13 סנט למניה על מניות OXY, עלייה עצומה של 1,200% לעומת התשלום ברבעון הקודם של 1 סנט בלבד למניה. כמו כן, החברה הודיעה על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 3 מיליארד דולר.
שלושה חודשים לאחר מכן, למדנו שהדברים המשיכו להשתפר בשנת 2022. ברבעון הראשון, OXY ייצרה הכנסות של 1 מיליארד דולר ורווח מתואם של 8.53 דולר למניה.
מתדלק
בעוד ההימור האחרון של ברקשייר על נפט גדול עולה לכותרות, זו לא הפעם הראשונה שבה באפט משקיע באוקסידנטל.
בשנת 2019, ברקשייר הוציאה 10 מיליארד דולר על מניות בכורה של Occidental כדי לסייע לחברה לרכוש את שותפתה ליצרנית האנרגיה, Anadarko Petroleum, מיוסטון. אוקסידנטל משלמת דיבידנד של 8% מדי שנה על אותה מניית בכורה, ומספקת לברקשייר 200 מיליון דולר בכל רבעון. הכנסות דיבידנד.
ההסדר גם מעניק לברקשייר צווים לרכוש 83.9 מיליון מניות של אוקסידנטל במחיר מימוש של 59.62 דולר.
ציר חם בחלל חם
מחירי סחורות חזקים הועילו מאוד ליצרני הנפט בשנת 2021. מבין 11 המגזרים של ה-S&P 500, האנרגיה הייתה ללא ספק עם הביצועים הטובים ביותר ב-2021, והחזירה 53% מרשימים, וחברה משמעותית על הרווח של 500% של S&P 27 בשנה.
הפער הזה בביצועים רק התרחב בשנת 2022. מגזר האנרגיה כבר עלה ביותר מ-20% בשנה עד היום לעומת הירידה של 20% של S&P באותו פרק זמן.
לא קשה להבין למה: מחירי הנפט כבר היו במגמת עלייה ברורה לפני שהפלישה של רוסיה לאוקראינה הזינה עוד יותר את העלייה.
גאות עולה מעלה את כל הסירות, אבל אוקסידנטל עלתה גבוה יותר מרוב חברותיה, והחזירה 80% מסיבי כבר ב-2022.
האם העצרת תימשך?
למרות שהמשקיעים העלו את המניות בהתלהבות, רווחים נוספים יכול להיות באופק.
באפריל, ריימונד ג'יימס העלה את יעד המחיר שלו ב-OXY מ-$85 ל-$90 תוך שמירה על דירוג קנייה חזק. המניות נסחרות כעת בסביבות 56 דולר ליחידה.
בחודש שעבר, Mizuho חזר על דירוג הקנייה של OXY תוך העלאת יעד המחיר שלה מ-$85 ל-$89 - בערך 59% מעל המקום שבו נמצאת המניה היום.
מאמר זה מספק מידע בלבד ואין לראותו כעצות. הוא מסופק ללא אחריות מכל סוג שהוא.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-bought-occidental-204200947.html