קו תחתון
מניית דיסני הגיעה לשיא של חודשיים ביום חמישי לאחר שהמשקיע המיליארדר אקטיביסט נלסון פלץ פתח במאבק פרוקסי כדי להשיג מקום במועצת המנהלים של דיסני, כאשר אימפריית הבידור הרחבה מתמודדת עם עוד אתגר בעל פרופיל גבוה למבנה הארגוני שלה.
מנכ"ל דיסני, בוב איגר, מתמודד עם אתגר מהמיליארדר נלסון פלץ.
גטי אימג'ס
עובדות מפתח
מניית דיסני זינקה ביום חמישי ב-3.8% ל-100 דולר, מחיר המניה הגבוה ביותר מאז תחילת נובמבר.
קרן הגידור של פלץ טריאן ייחשף ביום רביעי שהיא מחזיקה ב-9.4 מיליון מניות של דיסני, נתח בשווי של כ-940 מיליון דולר ומייצג כ-0.5% מהחברה, חושפת גם היא. restorethemagic.com לגייס את תמיכת בעלי המניות במהלך מאבק הכוחות שלה.
החברה תיארה מספר שינויים עבור "החברה במשבר" דיסני כדי להפוך את המניה שהצליחה בהרבה פחות מהשוק בשנים האחרונות למרות היותה "אחת מחברות הבידור הצרכניות המועילות ביותר בעולם", כולל החזרת דיבידנדים במניות עד 2025, וקבעה תוכנית ירושה ברורה למנכ"ל דיסני בן ה-71 בוב איגר ותעדוף רווחיות בעסקי הסטרימינג שלה.
ההשקעה של טריאן בסכום כה גדול בדיסני "מדגישה את הערך הבסיסי של המניות", כתב אנליסט לופ קפיטל אלן גולד בהערה של יום חמישי ללקוחות, בעוד שגיתה רנגנתן מבלומברג. אמר לי מאבק הפרוקסי של Yahoo Finance עוזר "לשמור על כנה של ההנהלה, זה שומר אותם על האצבעות, במיוחד כשמדובר בנושא זה ברצף."
במהדורה, דיסני דחק בעלי המניות יצביעו נגד פלץ באסיפה השנתית הקרובה שלה, וגם ימנו את מנכ"ל נייקי לשעבר, מארק פארקר, כיו"ר החדש שלה.
הערכת פורבס
פלץ שווה לפי 1.4 מיליארד דולר פורבס" חישובים אחרונים. פלץ יושב במועצת המנהלים של יוניליוור, וונדי'ס וחברת האחזקות מדיסון סקוור גארדן וכיהן בעבר בדירקטוריון של פרוקטר אנד גמבל לאחר קרב פרוקסי מוצלח.
רקע מפתח
איגר החל כהונה של שנתיים כמנכ"ל דיסני בנובמבר לאחר פרישה מהתפקיד ב-2020, והעלתה את מניית החברה ב-7% כשהמשקיעים בישרו את החזרת "הקסם" של איגר. ה Wall Street Journal דיווח בנובמבר שטריאן רכשה מניות דיסני בשווי של כ-800 מיליון דולר ולא תמכה בתשואה של איגר, למרות שהחברה של פלץ אמרה השבוע שהיא לא רוצה להכריח את איגר. בין הנושאים העיקריים של פלץ עם הנהגת דיסני הייתה רכישת 71st Century Fox ב-21 מיליארד דולר במרץ 2019, אומר לי CNBC ביום חמישי כי "פוקס פגע בחברה הזו" והפך את "מה שהיה פעם מאזן בתולי לבלאגן". גולד אומר שהוא "בטוח מאוד שהערך שנוצר מקניית פיקסאר, מארוול ו-[לוקאספילם] עולה בהרבה על כל תשלום יתר בפוקס". אשתקד, דיסני התמודדה עם אתגר פרוקסי נוסף מצד משקיע מיליארדר, Daniel Loeb של Third Point, שדחה את בקשתו של Loeb לסובב את ESPN אך הסכים למנות חבר הנתמך על Loeb לדירקטוריון שלה.
קונטרה
רנגנתן היה די פסימי לגבי המשמעות של מאבק הכוחות עבור דיסני, ואמר ל-Yahoo Finance שהוא עשוי לספק "הסחת דעת מיותרת" לאיגר ולחברה. גולד, שהיה הרבה יותר שורי בסך הכל לגבי המשמעות של הדחיפה של טריאן עבור דיסני, ציין גם כי "הקרב ייקח זמן ויקר".
עובדה מפתיעה
מניית דיסני יורדת ב-10% מאז רכישת פוקס ב-2019, בהשוואה לעלייה של יותר מ-40% ב-S&P 500.
לקריאה נוספת
נלסון פלץ מציג את התביעה שלו עבור קרב הפרוקסי של דיסני, מטיח את רכישת פוקס (CNBC)
מקור: https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2023/01/12/heres-why-investors-are-bullish-on-disney-despite-its-proxy-fight-with-billionaire-peltz/