הנה למה קתי ווד מחזיקה בשתי מניות החדשנות הגדולות האלה

מה אנחנו יכולים לומר על 2023? זה עתה יצאנו לשנה מאתגרת באמת, עם מגמה דובית קשה שדוחפת את המניות כלפי מטה ברחבי הלוח, במיוחד במגזר הטכנולוגי. בסביבה זו, השקיפות - היכולת לראות מתחת למראה החיצוני - הפכה חשובה מתמיד.

קתי ווד, מייסד קרנות ARK Invest ומחזק ותיק של מניות טכנולוגיה, מתאר את התנאים הכלכליים הנוכחיים כמשבר. לדברי ווד, אנו נמצאים ברגע של ירידה בהיצע הכסף, הידרדרות בשווקי הסחורות והתכווצות מלאים מנופחים; ו-ווד אומר לנו, "אני מאמין שנקע השוק הנוכחי מהווה הזדמנות לאסטרטגיות חדשנות לשגשג כאשר שוקי המניות מתאוששים. הפחד מהעתיד מורגש, אבל משבר יכול ליצור הזדמנויות".

ווד מאמין בהקצאת משאבי פורטפוליו לשיבוש, לחברות הטכנולוגיה שמציעות משהו חדש - רעיון חדש, דרך חדשה לטפל ברעיון ישן - שהמשקיעים יכולים למנף לרווחים. "הפרעה יכולה לצוץ בצורות מפתיעות ובזמנים בלתי צפויים. חדשנות פותרת בעיות וצברה באופן היסטורי נתח בתקופות סוערות", היא אומרת.

ווד מגבה את הדעה הזו עם צעד לעבר שתי חברות טכנולוגיה שמציעות סוג של חדשנות שמסוגלת לשבש את נישות השוק שלהן. בואו נסתכל מקרוב.

Block, Inc. (SQ)

בלוק התחילה את דרכה כ-Square, עוד ב-2009, ושינתה את שמה לבלוק בסוף 2021. מוצר הדגל של החברה, פלטפורמת שירותים פיננסיים שנועדה לענות על הצרכים של עסקים קטנים עד בינוניים, עדיין עומד בדרישות שם 'Square', וממשיך להפוך את המכשירים הניידים של יזמים קטנים לקוראי כרטיסים ולמסופי נקודות רכישה. בלוק מציעה גם את שירות העברת הכסף הצומח באפליקציית Cash, כמו גם הזרמת מוזיקה מבוססת אפליקציות, אירוח אתרים ושירותי קנה עכשיו-שלם מאוחר יותר.

Cathie Wood מציינת כי ארנקים דיגיטליים, כגון Square ו-Cash App, נמצאים בתהליך של שינוי הדרך בה מתבצעים עסקים מקוונים - ולכן עתידם עדיין בתנופה. היא כותבת על הנישה, ועל Square במיוחד: "כאשר מאפשרים למשתמשים לבצע עסקאות בסמארטפונים שלהם, ארנקים דיגיטליים מחליפים מזומן וכרטיסי אשראי. הם עקפו מזומן כשיטת העסקאות המובילה למסחר לא מקוון בשנת 2020 והיוו כ-50% מנפח המסחר המקוון העולמי בשנת 2021. במהלך שלוש השנים מהרמות שלפני ה-COVID ב-2019 עד 2022, נפח התשלומים של Square זינק ב-193%, פי שישה מהר יותר מהעלייה של 30% בסך ההוצאות הקמעונאיות".

הסיפור ממשיך

בלוק תפרסם את תוצאות 4Q22 בחודש הבא, אבל אנחנו יכולים להסתכל אחורה על הרבעון השלישי כדי לקבל תמונת מצב של החברה כעת. החברה דיווחה על הכנסות נטו של 3 מיליארד דולר, רווח של 4.52% משנה לשנה. שורה עליונה זו הניבה רווח גולמי של 17 מיליון דולר; מתוך סך זה, 1.56 מיליון דולר היו מיוחסים ל-Square ו-783 מיליון דולר ל-Cash App. חלקה של סקוור ברווח הגולמי עלה ב-774% לעומת השנה הקודמת, ו-Cash App של 29% מרשים.

החברה ניצחה את התחזיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. קצב ההכנסות היה צנוע, אבל הרווח למניה המתואם של 42 סנט עלה על התחזית של 23 סנט עם קצב של 82%. החברה צפויה להציג רווח למניה מותאם של 29 סנט ברבעון האחרון של השנה שעברה.

בכיסוי בלוק עבור דויטשה בנק, אנליסט 5 כוכבים בריאן קין רואה המשך עליות בתוצאות הכספיות קדימה, למרות התנאים הכלכליים הקשים. הוא כותב, "למרות חששות נרחבים לגבי המיתון הפוטנציאלי המתקרב, אנחנו נשארים אופטימיים במסלול היסודי של SQ לקראת ה-23. בפרט, אנו מאמינים ש-SQ תמשיך למשוך מנופים כדי להניע את הרחבת השוליים, ככל שהחברה תגדיל את ההתמקדות בריסון אופקס תוך השקעה לצמיחה ארוכת טווח. בנוסף, אנו נשארים מאוד בונים ב-Cash App ומאמינים שלפלח יש פוטנציאל לנצח את הערכות הקונצנזוס של 4Q22, כאשר מוצרים ושירותים חדשים ממשיכים להעלות את שיעורי המונטיזציה".

כל זה גרם לקין לדרג את מניות SQ כקנייה יחד עם יעד מחיר של 95 דולר. יעד זה משדר את הביטחון שלו ביכולת של SQ לטפס בכ-25% יותר בשנה הבאה. (כדי לצפות ברקורד של קין, לחץ כאן)

חברות טכנולוגיה מובילות נוטות למשוך תשומת לב רבה מהרחוב, ולמניות SQ יש 25 ביקורות אנליסטים אחרונות. אלה מתחלקים ל-19 קניות, 5 החזקות ומכירה אחת, לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. (לִרְאוֹת תחזית מניית SQ)

Roku, Inc. (ROKU)

כעת נעבור לתחום הטלוויזיה המחוברת לפי דרישה, המיזוג של הטלוויזיה עם האינטרנט. Roku, המציעה למשתמשים את נגן הסטרימינג של Roku וגישה לתוכן באמצעות שירות מנויים, התגלתה בשנים האחרונות כמובילה בנישה זו. זרם ההכנסה של Roku נגזר מהשילוב של הכנסות ממנויים ופרסומות.

טלוויזיה מחוברת, על ידי הפיכת 'קופסת האידיוטים' הישנה לכלי בידור ופרסום אודיו-ויזואלי אינטראקטיבי, ועל ידי שילוב הטכנולוגיות העדכניות ביותר של הדמיה עם מסך שטוח, משנה את הדרך בה אנו צופים בטלוויזיה, וזה משך את עינה של קתי ווד.

"בשנת 2022, הפרסום בטלוויזיה בארה"ב עבר שינויים משמעותיים, כאשר ההוצאה על פרסומות ליניאריות ירדה ב-2% במונחים ריאליים ל-70 מיליארד דולר והוצאה על מודעות בטלוויזיה מחוברת (CTV) באותם תנאים גדלה ב-14% ל-21 מיליארד דולר בערך. ההכנסות מפלטפורמת הפרסום של מפעילת ה-CTV, Roku, עלו ב-15% בהשוואה לשנה ברבעון השלישי, הדוח האחרון שזמין, בעוד ששווקי פיזור הטלוויזיה המסורתיים צנחו בארה"ב ב-38% משנה לשנה", ציין ווד.

"למרות תחרות עזה, בשנה שעברה שמרה רוקו על מעמדה בשוק ה-CTV כיצרנית הטלוויזיה החכמה המובילה בארה"ב, המהווה 32% מהשוק, נתח שוק שווה לאנדרואיד, טיזן (סמסונג) ו-WebOS (LG) ביחד. " הוסיף ווד.

עם זאת, החברה סבלה מהאינפלציה הגבוהה המתמשכת, אך ביתר שאת מהשפעות האינפלציה על מפרסמים - עם ירידה במכירותיהם, הם הצטמצמו בהוצאות הפרסומות, שחתכו את ההכנסות והרווחים של חברות כמו רוקו.

בנימה חיובית, רוקו השתמשה במשאבים שלה - יותר מ-2 מיליארד דולר במזומן בהישג יד, נכון לסוף הרבעון השלישי - כדי לשדרג את ההיצע שלה. החברה פיתחה תכנות מקוריות, והוציאה עיצוב חדש לטלוויזיה מחוברת פרימיום, המבוסס על טכנולוגיית OLED לתמונה באיכות גבוהה יותר. הסט החדש משולב עם נגן הסטרימינג החתימה של Roku. בנוסף, Roku הודיעה החודש כי היא עברה את 3 מיליון חשבונות המנוי בתשלום ברחבי העולם. אבן דרך זו הולכת יד ביד עם נתונים המראים ש-Roku גם ראה את שעות הסטרימינג החודשיות הגבוהות ביותר אי פעם. שני המדדים מבשרים טובות עבור החברה, ומצביעים על מעבר מתמשך של קהל מטלוויזיה שידור מסורתית לשירותי סטרימינג לפי דרישה.

האנליסט דניאל קורנוס, מ-Benchmark, רואה בהכרזה האחרונה של רוקו כי היא תרחיב את קצה החומרה באמצעות ייצור טלוויזיות משלה, מהלך שעלול להיות מנצח עבור החברה, המאפשר לה לשמור ולהרחיב את מעמדה המוביל כבר היום בטלוויזיות מחוברות. .

"אנו רואים את המהלך כבעל השפעה מכמה דרכים: 1) כמהלך הגנתי להטמעה יותר במערכת האקולוגית הרחבה יותר, כולל לאפשר ל-Roku לנצל את תקציב המו"פ שלהם כדי להעביר טכנולוגיה משולבת יותר לשותפי הייצור שלהם; 2) להפחית את ההסתמכות על רשת השותפים שלהם כדי להצמיח חשבונות פעילים, שלדעתנו נותר המוקד העיקרי; ו-3) לאפשר ל-Roku להמציא את היצע המוצרים שלהם בכל ספקטרום הגדלים/מחירים, להרחיב את מאמצי ה-TAM והמיתוג, ובמקביל לאפשר ל-Roku לטפל במהירות רבה יותר בערוצים חסרי ייצוג ברחבי הקמעונאות ובאזורים גיאוגרפיים", הסביר קורנוס.

מכמת את עמדתו השורית, קורנוס נותן למניות ROKU דירוג קנייה, והוא מציב את יעד המחיר שלו על 65 דולר - כדי לרמוז על פוטנציאל עלייה לשנה של 22%. (לצפייה ברקורד של קורנוס, לחץ כאן)

בעוד שיש שוורים שמושכים את רוקו - כפי שמבהירים ההערות של קאת'י ווד ודן קורנוס - וול סטריט בדרך כלל זהירה כאן. למניה יש 22 ביקורות אנליסטים עדכניות, כולל 8 קניות, 9 החזקות ו-5 מכירות, לדירוג קונצנזוס של החזק. (לִרְאוֹת תחזית מניית ROKU)

הירשם היום ל- ניוזלטר משקיע חכם ולעולם אל תחמיץ שוב בחירה אנליסטית מובילה.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.