הנה מה שחם - ומה לא - בפינטק כרגע

טכנולוגיה פיננסית היא תחום ההשקעה החם ביותר עבור משקיעי הון סיכון - 1 $ מכל 5 $ מהמימון זרם לסטארטאפים פינטק ב-2021.

אבל עם מיתון אולי מעבר לפינה, המשקיעים כותבים פחות צ'קים - וקטנים יותר. והם נעשים הרבה יותר סלקטיביים לגבי סוג החברות שהם רוצים לגבות.

לפי CB Insights, השקעות סיכון גלובליות בחברות פינטק צנחו ב-18% ברבעון הראשון של 2022.

זה הוביל לסיבוב כלשהו מכיסים מסוימים של פינטק שהופעלו על ידי משקיעי הון סיכון בשנה שעברה, כמו קריפטו ו"קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר", ולאזורים פחות סקסיים המתמקדים ביצירת זרמי הכנסה יציבים, כמו דיגיטציה של תשלום. עיבוד לעסקים.

אז מה חם בפינטק כרגע? ומה לא? הלכתי לאירוע Money 20/20 Europe באמסטרדם ביוני כדי לדבר עם כמה ממשקיעי הסטארט-אפ, היזמים והאנליסטים המובילים באזור. הנה מה שהיה להם לומר.

המשקיעים הם עדיין אובססיבי עם הרעיון לבצע ולקבל תשלומים פחות מכבידים עבור עסקים וצרכנים. פס יכול להיות מול כמה שאלות על הערכת השווי המרעישה של 95 מיליארד דולר. אבל זה לא מנע מחברות הון סיכון לחפש את הזוכים הבאים בתחום התשלומים הדיגיטליים.

"אני חושב שנראה את הדור הבא של פינטק צצים", אמר ריקרדו שפר, שותף בחברת ההון סיכון הגרמנית Target Global. "הרבה יותר קל לבנות דברים."

מילות הבאז של תעשיית נישה כמו "בנקאות פתוחה", "בנקאות כשירות" ו"פיננסים משובצים" נמצאות כעת באופנה, עם שלל חברות פינטק חדשות שמקווות להכיל את כמות השחקנים המכהנים.

בנקאות פתוחה מקלה על חברות שאינן בעלות רישיון מלווים לפתח שירותים פיננסיים על ידי קישור ישיר לחשבונות הבנק של אנשים. משהו שתפס את עיני המשקיעים הוא השימוש בטכנולוגיה הזו כדי להקל על תשלומים. זה אזור חם במיוחד כרגע, עם כמה סטארט-אפים שמקווים לשבש כרטיסי אשראי שגובים מהסוחרים עמלות גבוהות.

חברות כמו ויזה , Mastercard וגם תפוח עץ מקדישים תשומת לב רבה למגמה. ויזה רכשה את טינק השוודית תמורת יותר מ-2 מיליארד דולר, בעוד אפל תפסה את הרווחה אשראי קודוס, חברה המסתמכת על מידע בנקאי של צרכנים כדי לסייע בחיתום הלוואות, כדי להניע את התרחבותה ל"קנה עכשיו, שלם אחר כך" הלוואות.

"בנקאות פתוחה בכלל הפכה ממילת באז גדולה להשתלבות בצורה חלקה בתהליכים שלאף אחד לא באמת אכפת מהם יותר, כמו תשלומי חשבונות או העלאות", אמר דניאל קיילן, מנכ"ל Tink.

Kjellen אמר כי Tink הוא כעת כל כך פופולרי בשוק הביתי שלה בשוודיה, כי הוא נמצא בשימוש על ידי כ-60% מהאוכלוסייה הבוגרת מדי חודש. "זה מספר רציני", הוא אומר.

מימון משובץ עוסק כולו בשילוב מוצרי שירותים פיננסיים בחברות שאין להן שום קשר לפיננסים. לדמיין דיסני מציעה חשבונות בנק משלה שבהם תוכל להשתמש באינטרנט או בפארקי השעשועים שלה. אבל כל העבודה שעולה כדי לגרום לזה לקרות תטופל על ידי חברות צד שלישי שאולי לא תיתקל בשמות שלהן.

בנקאות כשירות היא חלק ממגמה זו. זה מאפשר לחברות מחוץ לעולם הפיננסי המסורתי במוסד מוסדר להציע כרטיסי תשלום, הלוואות וארנקים דיגיטליים משלהן. 

"אתה יכול להתחיל לבנות את הטכנולוגיה בעצמך ולהתחיל להגיש בקשה לרישיונות בעצמך, מה שהולך לקחת שנים וכנראה מימון של עשרות מיליונים, או שאתה יכול למצוא שותף", אמרה איאנה דימיטרובה, מנכ"לית OpenPayd.

יש לך רעיון לבורסת קריפטו חדשה שאתה פשוט מת להציע? או חושב שאולי תגיע לקלארנה הבאה? אולי יהיה לך קשה יותר לגייס כספים.

"האסימון והצד של המטבעות של דברים שאנחנו רוצים להתרחק מהם כרגע", אמר פרהאן לאלג'י, מנכ"ל קרן הסיכון Anthemis Capital המתמקדת בפינטק.

עם זאת, התשתית התומכת בקריפטו - בין אם זו תוכנה לניתוח נתונים על הבלוקצ'יין או שמירה על נכסים דיגיטליים מפני פריצות - היא מגמה שלדעתו תעמוד במבחן הזמן.

"תשתית לא תלויה במטבע מסוים שעולה או יורדת", אמר.

משקיעים רואים פוטנציאל רב יותר בחברות שמקלות על אנשים לגשת לנכסים דיגיטליים ללא כל הידע של מישהו שסוחר במטבעות קריפטוגרפיים ואסימונים לא ניתנים לשינוי בכל יום - חלק ממגמה רחבה יותר שנקראת "Web3".

כשזה מגיע לקריפטו, "התחומים שהכי מעניינים אותנו היום הם תחומים שיש לנו ניסיון אנלוגי אליהם בתעשיות קלאסיות", אמרה רנה ירד, שותפה בחברת ההון סיכון Balderton.

באשר ל-BNPL, חל שינוי מסוים במודלים העסקיים של הון סיכון. בעוד אנשים כמו Klarna ו לאשר ראו את הערכות השווי שלהם צונחות, סטארט-אפים של BNPL המתמקדים בהסדרת עסקאות בין עסקים צובר הרבה אחיזה.

"הצמיחה ב-BNPL B2C [עסק לצרכן] מואטת... וחששות רגולטוריים עלולים לצמצם את הצמיחה", אמר פיליפ בנטון, אנליסט פינטק בחברת מחקרי השוק Omdia.

BNPL לעסקים לעסקים, לעומת זאת, "מתחיל מבסיס נמוך מאוד" ולכן יש לו פוטנציאל "עצום", הוסיף.