הנה מה שמשקיעים צריכים לדעת על תעודות סל במניות בודדות

רוב המשקיעים חושבים על קרנות הנסחרות בבורסה כעל דרך פשוטה לקנות סל מגוון של מניות בודדות העוקבות אחר מדד או עם חשיפה לנושא מסוים.

אבל עכשיו יש גם מה שנקרא תעודות סל במניות בודדות, המאפשר הימורים ממונפים על מניות בודדות.

עם זאת, רגולטורים ויועצים מזהירים כי מוצרים אלה עשויים להיות מורכבים ומסוכנים מדי עבור משקיעים יומיומיים.

"תעודות סל במניות בודדות אינן הולמות ומסוכנות מדי עבור למעלה מ-99% מהמשקיעים", אמר המתכנן הפיננסי המוסמך ג'ייסון סיפרשטיין, נשיא ב-Eliot Rose Wealth Management באיסט גריניץ', רוד איילנד.

כך הם עובדים: במקום להחזיק במניות בודדות, תעודות סל אלה מכילות "החלפות", שהם חוזים שבהם שני צדדים מסכימים להחליף תזרימי מזומנים של נכס אחד באחר.

חוזים אלה מגדילים את החשיפה היומית של המניה הבודדת, ונוטים "למיץ את התשואות לכיוון זה או אחר", הסביר בן ג'ונסון, מנהל מחקר תעודות סל העולמי של Morningstar. 

לדוגמה, TSLL מציע למשקיעים שוריים פי 1.5 מהתשואות היומיות של Tesa, ומקדם המינוף מתאפס כל יום.

"לעתים קרובות, זה יכול להיות שונה מאוד בהתאם לרמת התנודתיות", אמר ג'ונסון. ככל שתנודות המניה גדולות יותר, כך "גרר התנודתיות" גדול יותר, המשפיע על התשואות הכוללות שלך.

עוד מתוך ערכת הכלים למשקיעים:
יש מס חדש של 1% על רכישה חוזרת של מניות - הנה המשמעות של התיק שלך
הדמוקרטים קוראים לרפורמה בביטוח הלאומי. מה זה עשוי להשפיע על היתרונות שלך
משקיעים נוהרים לקרנות אנרגיה ירוקה כשהקונגרס מעביר את חוק האקלים

בעוד שמוצרים אלה עשויים להציע למשקיעים מסוימים חשיפה למניות קשות יותר לגישה, ללא הבנה של ה"ניואנסים והמורכבות", למשקיעים ממוצעים עשוי להיות ניסיון רע, אמר ג'ונסון.

למרות אישור תעודות סל במניות בודדות ביולי, הרשות לניירות ערך הביעה דאגה.

"התשואות של המשקיעים על פני תקופה ארוכה יותר עשויה להיות נמוכה משמעותית ממה שהם היו מצפים בהתבסס על הביצועים של המניה הבסיסית", אמרה נציבת ה-SEC, קרוליין קרנשאו. הצהרת יולי. "סביר להניח שהשפעות אלו יהיו בולטות במיוחד בשווקים תנודתיים", אמרה. 

כמה יועצים פיננסיים הזהירו גם משקיעים יומיומיים לגבי התנודתיות של נכסים אלה.   

"לדעתי, אלה כלים שמגדירים השקעות, שלדעתי יכולים להיות מאוד מסוכנים", אמר סיפרשטיין. "אין גיוון, עלויות גבוהות מאוד ופשוט לא נחוצות עבור רוב האנשים."

יחסי ההוצאות של תעודות סל במניות בודדות קרובים יותר ל-1%, והעלות הממוצעת לקרנות בניהול פסיבי היה 0.12% ב-2021, לפי Morningstar.

ווהן קלרמן, CFP עם יועצי עושר של HCM בסינסינטי, אמר כי תעודות סל במניות בודדות מתאימות יותר למסחר יומי ולא להשקעה לטווח ארוך, מה שהדהד את חששות ה-SEC לגבי האפשרות של הפסדים מוגדלים.

אמנם אפשר "למקסם" תשואות אם אתה מהמר נכון על תנועת הנכס באותו יום, אבל יש גם פוטנציאל הפסד גדול יותר בצד השלילי, אמר.  

לדוגמה, אם המניה הבסיסית תרד ב-10%, המוצר הזה עשוי לרדת ב-30% עד 40%, אמר קלרמן.

באותה הצהרת SEC, הוסיפה קרנשאו כי התכונות והסיכונים של המוצרים הללו "יהיו מאתגרים" עבור אנשי מקצוע בתחום ההשקעות להמליץ ​​למשקיעים קמעונאיים תוך מילוי חובות הנאמנות שלהם.