הנה מה ששור ודוב מובילים אומרים שיבוא אחר כך כשהשווקים דוממים

הראלי, כך נאמר לנו, הופעל על ידי תקוות שיא האינפלציה בארה"ב יכולה לעזור לבנק הפדרלי להיות עדין יותר בהתקפה המוניטארית שלו. זה גם הונע על ידי עונת רווחי החברה ברבעון השני שהתקבלה בדרך כלל היטב. אה, וגם מחירי הנפט יורדים.

לפיכך, ההתגבשות של השבוע מרגישה כאילו שוורים ודובים נאבקו עד לשיווי משקל. אז בואו נסתכל במהירות על דוגמה של כל אחד מהם; הראשון ממוקד יסודות, השני מתוך נטייה טכנית יותר.

בסופו של דבר, הרווחים של החברות, והמכפיל המוחל עליהם, הם שצריכים לקבוע את מסלול המניות. עד אמצע השבוע דיווחו חברות המייצגות 95% משווי השוק של S&P 500, מציין ג'וליאן עמנואל, אסטרטג ב-Evercore ISI. גם הרווחים וגם הצמיחה במכירות הגיעו לפני התחזית.

אין ספק שזה עזר בבסיס הזינוק במניות הקיץ שכן "תוצאות בשורה העליונה והתחתונה פינו רף סנטימנט נמוך ברבעון".

למרבה הצער, עשויות להיות בעיות בהמשך. עמנואל מעריך שירידה בצמיחה הכלכלית העולמית פירושה שהערכות הרווח למניה ב-12 החודשים הבאים הגיעו לשיא. הם חזו S&P 500 EPS של $232, בהשוואה לקונצנזוס הנוכחי של $244.

"'אימת מהירות' ברווחים מכינה את הבמה לתנודתיות מחודשת בשוק, כפי שנצפתה אפילו בשנים ללא מיתון כמו 2015, כאשר החולשה של סין הייתה הרוח הנגדית הגלובלית השלטת, ובעיקר לקראת עונתיות טיפוסית [שלילית] של סתיו", מזהיר עמנואל.

בינתיים, טום לי של Fundstrat הוא שורי בדרך כלל. בין מספר גורמים חיוביים שבהם הוא משתמש כדי להתמודד עם הדאגה הדובית בהערה האחרונה שלו היא ההפרכה הזו של הדעה שהשוק עשוי להיות פגיע מכיוון שהוא מעולם לא חווה "כניעה".

התרשים שלהלן מציג את האחוז של מניות S&P 500 שהיו יותר מ-20% מהשיא של 52 השבועות שלהן בזמנים שונים מאז 1995, במילים אחרות מניות בשוק הדובי שלהן. לי מציין שהנתון זינק ל-73% ב-17 ביוני השנה.

"זה עבר רק שלוש פעמים ב-30 השנים האחרונות. כל אחד משלושת המקרים הקודמים היה התחתית בשוק. אנחנו חושבים שזה המקרה הרביעי". הוא כותב.

"ולמניות יש את התשואות העתידיות הטובות ביותר כאשר נתון זה עולה על 54% כפי שמוצג להלן: ב-3M, 6M ו-12M העשירון הטוב ביותר לתשואות הוא כאשר נתון זה נמכר ביותר מ-54%, ולכן, משטר הקנייה בתוקף." מסכם לי.

שוקי

טון סיכון היה עוטף את השווקים. חוזים עתידיים על S&P 500
ES00,
-0.07%
ירדו ב-0.8% ל-4254 ונפט WTI
CL.1,
-0.90%
ירד ב-1.1% ל-89.52 דולר לחבית. עם זאת, לא הייתה שום טרחה לתוך הבטיחות הנתפסת של אג"ח ממשלת ארה"ב, שכן דאגות האינפלציה נמשכו. תשואת האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
2.973%
עלה ב-4.8 נקודות ל-2.928%. זהב
GC00,
-0.15%
ירד ב-0.3% ל-1,767 דולר לאונקיה.

באז

אופציות בשווי של כ-2 טריליון דולר אמורות לפוג ביום שישי, כולל 975 מיליארד דולר של חוזים צמודים ל-S&P 500 ו-430 מיליארד דולר צמודים למניות בודדות, לפי בלומברג. מסחר דליל בקיץ עשוי להקשות על העיכול של וול סטריט.

מניות Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
ירדו עוד 40% בערך בפעולה לפני השוק לאחר שאושר ביום חמישי מאוחר יותר כי המשקיע הזה ריאן כהן זרק את כל המניות שלו בקמעונאי המתקשה.

Foot Locker
פלורידה,
+% 20.04
המניה זינקה ב-19% לאחר שקמעונאית הספורט אמרה שמרי דילון תחליף את ריצ'רד ג'ונסון כמנכ"ל בתחילת ספטמבר, בעוד שמניות דיר
DE,
+% 0.45
ירדו ב-5.8% לאחר שיצרנית הטרקטורים סיפקה הפסד רווח.

יום קשה גם לקריפטו. ללא זרז חדש לכאורה, ביטקוין
BTCUSD,
+% 1.66
צונח ב-7.3% ל-21,706 דולר ו-Ethereum
אתוסד,
+% 3.33
הנחה של 7.5% ל-$1,737.

שיא האינפלציה? לא בשער המפעל בגרמניה. הנתונים שפורסמו ביום שישי הראו מחירי היצרן בכלכלה הרביעית בגודלה בעולם זינק לשיא של 37.2% במהלך השנה עד יולי, בהשוואה ל-32.7% ביוני, כאשר עלויות האנרגיה העלו את מחירם.

אמון הצרכנים בבריטניה הגיע לשפל, ועזר לדחוף את הליש"ט
GBPUSD,
-0.01%
מתחת ל-1.19 דולר. ואכן, החששות לגבי הכלכלה האירופית גורמים לדולר לחזור לשוויון עם האירו
EURUSD,
+% 0.01
ומדד הדולר
DXY,
+% 0.58
עלייה של 0.2% ל-107.19, קרוב לשיא של 20 שנה.

אוקס! אינדונזיה אומרת ששי ופוטין ישתתפו בפסגת ה-G20 בבאלי בנובמבר.

הכי טוב באינטרנט

הבנק הפדרלי לא הופך ליונים. תתמודד עם זה.
רשת הכושר של מארק וולברג מרגישה את הכוויה.
אודסה מתריסה.

הטבלה

נראה שהשוק סובל עוד התקף של מאניה במניות המם. סיפורים על ילדים בני 20 מרוויחים במהירות 110 מיליון דולר על נאבקים ארגוניים כמו Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
כל כך לוהטים עכשיו. אז, כהודעת שירות לציבור, ובהדגשה שבהחלט לא צריך לקחת את הדברים הבאים כייעוץ השקעות, הנה גרף שפורסם השבוע מ-S&P Global Market Intelligence המציג את החברות בשורט ביותר בארה"ב

טיקרים מובילים

כאן היו התקריות הפעילים ביותר בשוק המניות ב-MarketWatch נכון לשעה 6 בבוקר מזרחית.

אקראי קורא

החזירים הגדולים הבודדים של איווה

לשתות יותר - בהוראת הממשלה
מזל"ט סלפי של Snap Scraps
ונציה, איטליה. לא חוף ונציה

צריך לדעת מתחיל מוקדם ומתעדכן עד פעמון הפתיחה, אבל להירשם כאן כדי להעביר אותו פעם אחת לתיבת הדוא"ל שלך. גרסת הדוא"ל תישלח בשעה 7:30 בבוקר מזרחית.