קו תחתון
על רקע פחדי המיתון המוגברים, חברות גדולות בוול סטריט מזהירות כעת כי המכירה המתמשכת בשוק, שנמצאת בדרך לשבעה שבועות רצופים של הפסדים, עלולה להחמיר בהרבה - כאשר המניות צפויות לצלול בעוד כ-20% אם הכלכלה תלך לקראת המיתון המתקרב.
אסטרטג בכיר אחד רואה שמניות יורדות בעוד 24% אם הכלכלה תיפול למיתון.
Bryan R. Smith / AFP דרך Getty Images
עובדות מפתח
חששות המיתון עלו השבוע, לאחר קמעונאים גדולים מוזהר על לחצים אינפלציוניים שאוכלים את הרווחים הרבעוניים והפדרל ריזרב התחייב כי "לא יהססלהמשיך להעלות את הריבית עד שהמחירים העולים ירדו בחזרה.
מדד ה-S&P 500 עשוי לצלול ל-3,000 אם הכלכלה תיפול למיתון בעתיד הקרוב, שתסתכם בירידה של כ-24% מהרמה הנוכחית של המדד של כ-3,900, על פי הערה עדכנית של המניות הראשיות בארה"ב של דויטשה בנק והגלובלית. אסטרטג, Binky Chadha.
אמנם יש לו יעד מחיר של 4,750 ל-S&P 500 (מעל 20% גבוה מהרמות הנוכחיות) והוא צופה "עליית הקלה" עד סוף השנה, ישנם סיכונים ש"מכירה ממושכת" עשויה לגלוש ל"מיתון שמגשימה את עצמו "אמר צ'אדה.
הפסדי השוק עלולים להתעצם אם הכלכלה תיפול למיתון, מציין אסטרטג המניות האמריקאי הראשי של גולדמן זאקס דיוויד קוסטין, שמעמיד את הסיכויים לירידה בשנתיים הקרובות על 35%.
הוא מצביע על נתונים היסטוריים שמראים שלאורך 12 מיתונים מאז מלחמת העולם השנייה, מדד S&P 500 ירד בחציון של 24% ובממוצע 30%: בהתבסס על דפוס זה, שוק המניות עשוי לרדת בעוד 11% עד 18% מהרמות הנוכחיות , חזה קוסטין בהערה אחרונה.
אסטרטגים בבנק אוף אמריקה, בינתיים, הזהירו מתרחיש סטגפלציה - האטה בצמיחה כלכלית ומחירים גבוהים - שעלול ליצור תרחיש "המקרה הגרוע ביותר" עבור מניות שבהן ה-S&P 500 יורד ל-3,200, ירידה של כ-18% מהרמות הנוכחיות.
ציטוט חשוב:
"האינפלציה מתגלה כדביקה וההנחיות קדימה של הפד הן למחזור העלאת ריבית שהסתיים היסטורית במיתון לעתים קרובות יותר מאשר לא (8 מתוך 11 או 73% מהמקרים), כאשר הפד מכיר ומקבל את הסיכון הזה", אמר דויטשה בנק. אמר צ'אדה.
למה לצפות:
המכירה האחרונה בשוק, יחד עם הסיכוי להעלאות ריבית אגרסיביות מצד הפדרל ריזרב בניסיון להילחם באינפלציה, בהחלט "העלה חששות למיתון," אומר הכלכלן הראשי של Moody's Analytics, מארק זנדי. הוא מעריך את הסיכויים למיתון של 33% ב-12 החודשים הבאים וכמעט 50% בתוך 24 חודשים, גבוה יותר מכמה מעמיתיו.
משיק:
משקיעים צריכים להיזהר מכיוון ש"סיכוני המיתון משתלטים" בשווקים, לפי Savita Subramanian, אסטרטג המניות והקוואנט של בנק אוף אמריקה, במכתב שפורסם לאחרונה. לא רק שהסיכוי לסביבת סטגפלציה עולה, אלא שתנאי השוק הנוכחיים מזכירים את בועת הדוט-קום של 1999-2000, שהתאפיינה ב"קבלה של הבלתי מתקבל על הדעת", היא אומרת.
לקריאה נוספת:
למשקיעים אין "אין מקום להסתתר" מכיוון ש-S&P 500 מתקרב לטריטוריית שוק הדובים (פורבס)
דאו קופץ ל-400 נקודות לאחר שפאוול אמר שהפד 'לא יהסס' להמשיך להעלות את הריבית כדי להילחם באינפלציה (פורבס)
מסע קניות בבורסה של וורן באפט של 51 מיליארד דולר: הנה מה שהוא קונה (פורבס)
מקור: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/05/19/heres-the-worst-case-scenario-for-stocks-according-to-goldman-deutsche-bank-and-bank- של אמריקה/