חלק נוסף בפאזל סנטימנט המשקיעים נופל במקומו כדי לתמוך בעלייה ניכרת של שוק המניות בארה"ב. אני מתכוון למדד שמודד את אמון המשקיעים שכל צניחה בשוק תגרור בקרוב התאוששות. המדד, שנקרא "מדד הביטחון של קנייה-על-דיפס בארה"ב," נוצר לפני שני עשורים על ידי רוברט שילר מאוניברסיטת ייל. הוא מבוסס על סקר חודשי שבו המשקיעים מתבקשים לנחש את כיוון השוק למחרת ירידה של 3% בשוק.
ניתוח הנתונים שלי מצביע על כך שלמדד יש משמעות מנוגדת. כלומר, קריאות גבוהות - ביטחון גבוה שכל צניחה בשוק תגרור התאוששות מהירה - היא סימן רע. קריאות נמוכות, לעומת זאת, הן שוריות.
בקיץ האחרון המדד ירד מ-7% מכל יתר הקריאות החודשיות מאז ששילר החל את הסקר הזה בשנות ה-1990. למרות שזה כשלעצמו נמוך מספיק כדי להרשים את המתנגדים, זה גם מעודד שהמדד לא קפץ יותר מאז. הדפוס הנורמלי הוא שהשוריות תקפוץ בכל פעם שהשוק מתחיל להתרומם. אבל המדד כרגע עומד על 20 בלבדth אחוזון מההתפלגות ההיסטורית.
למעשה, הקריאה האחרונה נמוכה אפילו מזו שנרשמה במרץ 2020, בתחתית ירידת המפל שליוותה את הנעילה הראשונית של מגיפת COVID-19. אבל לגבי קיץ 2022, אתה צריך לחזור לסוף 2018 ותחילת 2019 כדי למצוא זמן אחר שבו מדד הביטחון של קנייה-על-דיפס היה נמוך מהמקום בו הוא עומד כעת. החודשים הללו עולים בקנה אחד עם החלק התחתון של התיקון של 19%+ (שוק דובי) שנגרם על ידי מחזור העלאת הריבית של הפד בסוף 2018.
הקריאה הגבוהה ביותר של מדד זה בשנים האחרונות הגיעה באוגוסט 2021, אז עלה ל-91st אחוזון מההתפלגות ההיסטורית. כאילו אנחנו צריכים תזכורת כלשהי, זה הגיע רק חודשיים לפני פסגת השוק המשני וארבעה חודשים לפני שהשוק הרחב הגיע לפסגה.
שני אלה הם רק נקודות נתונים. ניתוח מקיף יותר משתקף בטבלה שלהלן, בהתבסס על נתונים חודשיים של מדד ה-Buy-on-Dips Confidence של ארה"ב בשני העשורים האחרונים.
| רמת מדד הביטחון של קנייה על מטבלים היא ב... | עלייה ממוצעת של S&P 500 במהלך החודש הבא | עלייה ממוצעת של S&P 500 במהלך 3 החודשים הבאים | עלייה ממוצעת של S&P 500 במהלך 6 החודשים הבאים |
| 25% הנמוכים ביותר מהקריאות ההיסטוריות | +% 0.7 | +% 2.4 | +% 6.3 |
| 25% הגבוהים ביותר מהקריאות ההיסטוריות | -0.4% | +% 0.3 | +% 2.1 |
למרות שההבדלים הללו בתשואות הממוצעות הם מובהקים סטטיסטית, חשוב להדגיש שאין ערבויות. סנטימנט הוא לא הגורם היחיד שמניע את השוק, אחרי הכל.
יתר על כן, גם אם עלייה חזקה תתממש, איננו יכולים לדעת אם זו תהיה תחילתו של שוק שוורי חדש או רק עלייה בשוק הדובי. התשובה תהיה תלויה לפחות בחלקה באיזו אטיות או מהר המשקיעים יחזירו לעצמם את ביטחונם בכך שירידות השוק יגררו במהירות התאוששות. נכון לעכשיו, ניתוח מנוגד מצביע על כך שצפויה עלייה חזקה בשבועות הקרובים.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
Aקרא גם: איך פאוול התרחק מהמסר היוני של הפד והזיז את השווקים
פלוס: מדוע סביר להניח שהאינפלציה תישאר בשמיים ללא קשר למפלגה הזוכה בבחירות האמצע
מקור: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
הנה ראיות חדשות חזקות לכך שעלייה בבורסה בארה"ב מגיעה בקרוב
חלק נוסף בפאזל סנטימנט המשקיעים נופל במקומו כדי לתמוך בעלייה ניכרת של שוק המניות בארה"ב. אני מתכוון למדד שמודד את אמון המשקיעים שכל צניחה בשוק תגרור בקרוב התאוששות. המדד, שנקרא "מדד הביטחון של קנייה-על-דיפס בארה"ב," נוצר לפני שני עשורים על ידי רוברט שילר מאוניברסיטת ייל. הוא מבוסס על סקר חודשי שבו המשקיעים מתבקשים לנחש את כיוון השוק למחרת ירידה של 3% בשוק.
ניתוח הנתונים שלי מצביע על כך שלמדד יש משמעות מנוגדת. כלומר, קריאות גבוהות - ביטחון גבוה שכל צניחה בשוק תגרור התאוששות מהירה - היא סימן רע. קריאות נמוכות, לעומת זאת, הן שוריות.
בקיץ האחרון המדד ירד מ-7% מכל יתר הקריאות החודשיות מאז ששילר החל את הסקר הזה בשנות ה-1990. למרות שזה כשלעצמו נמוך מספיק כדי להרשים את המתנגדים, זה גם מעודד שהמדד לא קפץ יותר מאז. הדפוס הנורמלי הוא שהשוריות תקפוץ בכל פעם שהשוק מתחיל להתרומם. אבל המדד כרגע עומד על 20 בלבדth אחוזון מההתפלגות ההיסטורית.
למעשה, הקריאה האחרונה נמוכה אפילו מזו שנרשמה במרץ 2020, בתחתית ירידת המפל שליוותה את הנעילה הראשונית של מגיפת COVID-19. אבל לגבי קיץ 2022, אתה צריך לחזור לסוף 2018 ותחילת 2019 כדי למצוא זמן אחר שבו מדד הביטחון של קנייה-על-דיפס היה נמוך מהמקום בו הוא עומד כעת. החודשים הללו עולים בקנה אחד עם החלק התחתון של התיקון של 19%+ (שוק דובי) שנגרם על ידי מחזור העלאת הריבית של הפד בסוף 2018.
הקריאה הגבוהה ביותר של מדד זה בשנים האחרונות הגיעה באוגוסט 2021, אז עלה ל-91st אחוזון מההתפלגות ההיסטורית. כאילו אנחנו צריכים תזכורת כלשהי, זה הגיע רק חודשיים לפני פסגת השוק המשני וארבעה חודשים לפני שהשוק הרחב הגיע לפסגה.
שני אלה הם רק נקודות נתונים. ניתוח מקיף יותר משתקף בטבלה שלהלן, בהתבסס על נתונים חודשיים של מדד ה-Buy-on-Dips Confidence של ארה"ב בשני העשורים האחרונים.
למרות שההבדלים הללו בתשואות הממוצעות הם מובהקים סטטיסטית, חשוב להדגיש שאין ערבויות. סנטימנט הוא לא הגורם היחיד שמניע את השוק, אחרי הכל.
יתר על כן, גם אם עלייה חזקה תתממש, איננו יכולים לדעת אם זו תהיה תחילתו של שוק שוורי חדש או רק עלייה בשוק הדובי. התשובה תהיה תלויה לפחות בחלקה באיזו אטיות או מהר המשקיעים יחזירו לעצמם את ביטחונם בכך שירידות השוק יגררו במהירות התאוששות. נכון לעכשיו, ניתוח מנוגד מצביע על כך שצפויה עלייה חזקה בשבועות הקרובים.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
Aקרא גם: איך פאוול התרחק מהמסר היוני של הפד והזיז את השווקים
פלוס: מדוע סביר להניח שהאינפלציה תישאר בשמיים ללא קשר למפלגה הזוכה בבחירות האמצע
מקור: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo