כך תדע שהשפל בבורסה כבר כאן, אומר משקיע שהתקשר לקרוס בשנת 87'

אבל בעוד שמשקיעים קמעונאיים רושמים הפסדים הן על המניות והן על אגרות החוב שלהם, התפוצצות התנודתיות בשווקים יוצרת שפע הזדמנויות לסוחרי מאקרו כמו ג'ונס, שנוטים להשיג ביצועים טובים יותר כאשר השווקים הופכים לקטוע.

"אלה זמנים מרהיבים עבור מאקרו, וזמנים נהדרים עבור מאקרו הם בדרך כלל לא זמנים נהדרים להשקעה כללית", אמר ג'ונס.

"המאקרו עובד כשהכל קצת שבור. זה כאשר יש לך את התנודתיות שהיא באמת הטובה ביותר עבור סוג המסחר שאני עושה."

התנודתיות זינקה בין סוגי הנכסים והשווקים כאשר הפדרל ריזרב החל בתהליך של כיווץ גודל המאזן של כמעט 9 טריליון דולר תוך העלאת הריבית בקצב האגרסיבי ביותר מאז שנות ה-1980. הפד לא לבד, כמובן - עשרות בנקים מרכזיים ברחבי העולם מעלים גם את הריבית.

מדד ICE BofA MOVE, העוקב אחר התנודתיות בריבית קבועה, הגיע לרמה הגבוהה ביותר מאז 2007 בסוף החודש שעבר כאשר הגיע ל-158.99 לפני הקלה מסוימת.

מדד התנודתיות של CBOE
VIX,
+% 3.41,
הידוע גם בשם VIX, או "מד הפחד" בוול סטריט, טיפס ל-33.07 ביום שני, כאשר מדד S&P 500 ירד למטה. רמת ה-Vix מבוססת על מסחר באופציות קצרות ב-S&P 500.

התנודתיות בשוקי המטבע עלתה גם כאשר הדולר האמריקאי, מטבע הרזרבה הפופולרי ביותר בעולם, התחזק בקצב המהיר ביותר מזה שנים, בין היתר הודות לפד.

מדד ICE דולר אמריקאי
DXY,
+% 0.30,
מדד לעוצמתו של הירוק מול סל יריבים, טיפס בכמעט 18% מאז 1 בינואר. המדד עלה ביום שני ב-0.3% לרמה של 113.15.

כשנשאל איך המשקיעים צריכים לנווט בשווקים במהלך מיתון, ג'ונס אמר שיש לו "ספר משחק" שעבד בעבר.

לפי ספר המשחק הזה, ג'ונס מצפה ש"הריביות לטווח הקצר יפסיקו לעלות ויתחילו לרדת" לפני שהמניות בארה"ב ירדו סוף סוף.

בהתבסס על תיאוריה זו, ג'ונס אמר שמשרד האוצר לשנתיים
TMUBMUSD02Y,
4.312%
מתחילים להיראות אטרקטיביים שכן התשואות עלו ביותר מ-3.5 נקודות אחוז מתחילת השנה. מחירי האג"ח יורדים ככל שהתשואות מטפסות.

אסטרטגי שוק אומרים במשך שבועות שהמהלכים בתשואות לטווח הקצר מניעים תנודות במניות ובדולר.

ראה: שוק המניות זינק ככל שהדולר האמריקאי נסוג. הכל עניין של אגרות חוב.

בסופו של דבר, ג'ונס מצפה שנקודת המפנה בתשואות משרד האוצר תסייע לפתח עלייה מסיבית של נכסים שצנחו עם עליית האינפלציה. אפילו מטבעות קריפטוגרפיים כמו ביטקוין
BTCUSD,
-1.29%
כנראה ירוויח, אמר.

"כשנכנס למיתון ההוא, תהיה נקודה שבה הפד יפסיק את הטיול והוא יתחיל להאט, או אפילו בשלב מסוים הוא יהפוך את הקיצוצים האלה, ותהיה לך עלייה מסיבית במגוון של מכות. עסקאות אינפלציה כולל קריפטו", אמר ג'ונס.

ראה: מדוע משקיעים בבורסה ממשיכים ליפול לדיבור ה"פיבוט" של הפד - ומה יידרש כדי להכניס תחתית

ג'ונס אמר גם שהוא שומר על הקצאה קטנה לקריפטו.

"נצטרך לעשות צמצום פיסקאלי. בתקופה שבה יש יותר מדי כסף, משהו כמו קריפטו, במיוחד ביטקוין ואתריום, יהיה לו ערך בשלב מסוים", אמר.

המניות היו בדרך ליפול לסשן רביעי ברציפות ביום שני, כאשר מדד S&P 500 ירד ב-0.9%, בעוד שמדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
-0.32%
לשפוך 0.5% והרכב נאסד"ק
COMP,
-1.04%
הוביל את השוק למטה עם ירידה של 1.3% נכון לשעות אחר הצהריים המוקדמות.