הנה איך לקנות מניות בשוק דובים

כולם יודעים שהדרך להרוויח כסף בבורסה היא לקנות נמוך ולמכור גבוה. זה לא היגיון מסובך, אבל ההפסדים הגדולים ביותר שרוב המשקיעים סובלים הם כשהם 'קונים נמוך' בשוק דובי. כשהמניה יורדת עוד יותר, התסכול והכאב הופכים ליותר מדי, ולכן הם נכנעים ונועלים הפסד גדול.

ישנן שתי בעיות בגישת "קנה נמוך".

ראשית, אין לנו מושג אם השפל הנוכחי הוא מה היא נָמוּך. בשווקי הדובים, התמיכה היא חסרת משמעות, וזה יכול להיות מזעזע עד כמה מניה 'טובה' עשויה לרדת לפני שהיא תגיע בסופו של דבר לתחתית.

הנושא השני הוא הרגשות שלנו. התוכניות שלנו יוצאות מהחלון אם נקודת הכניסה שלנו גרועה ואנחנו מתחילים לצבור הפסדים. כמו שמייק טייסון אמר פעם, "לכל אחד יש תוכנית עד שהם מקבלים אגרוף לפנים". הרגשות שלנו באים לידי ביטוי כאשר השוק גורם לנו כאב, ויש לנו נטייה לקבל החלטות גרועות.

אז איך אנחנו מתמודדים עם הבעיה של תזמון לקוי ורגשות לא פרודוקטיביים בשוק דובי?

היתרונות של "חקירת קניות"

פתרון אחד הוא "בחירת קניות". חיפוש קניות הוא אסטרטגיה שג'סי ליברמור פיתח. ג'סי ליברמור נחשב לאחד הסוחרים הגדולים בכל הזמנים, אבל הוא עדיין נשבר שלוש פעמים לפני גיל 30. הוא נודע בוול סטריט בתור "הבוכנה של הילד" כי הוא "יצלול פנימה" לעמדות ענק. כשהם עבדו, הוא הרוויח הון. כשהם לא עבדו, הוא נמחק בהתרסקות של 1929. ליברמור הרוויחה כ-100 מיליון דולר, שווה ערך לכ-1.5 מיליארד דולר כיום. לאחר מכן הוא איבד הכל יותר מפעם אחת בעיקר בגלל אי ​​ציות לכללים שלו.

מה שהיה מתסכל במיוחד עבור ליברמור היה שרבים מהעסקאות ההפסדיות הגדולות שלו היו עובדים טוב מאוד אם התזמון שלו היה קצת שונה. הוא בנה את עמדתו גדולה ומהירה מדי ולא יכול היה להישאר איתם כשהם לא עבדו מיד. זו אותה בעיה שרוב המשקיעים מתמודדים איתה בשוק הדובי הנוכחי. העסקאות עשויות בסופו של דבר לעבוד היטב לאורך שנים, אבל הרגשות דוחפים אותם לברוח מהמצב כשהכאב גדול מדי.

ליברמור התמודדה עם בעיית התזמון הזו על ידי פיתוח שיטה שנקראת "חיטוט". במקום לקפוץ מיד, הוא יחקור את השוק על ידי רכישות קטנות שיעזרו לו להבין את פעולת המחיר. אם הוא אהב את מה שהוא ראה, הוא היה מוסיף לתפקיד ומתחיל לעשות בו פירמידה כשהיא נעה לטובתו. זה הולך יד ביד עם ציטוט המסחר האהוב עליי מכל הזמנים מג'ורג' סורוס: "זה לא אם אתה צודק או טועה, אלא כמה כסף אתה מרוויח כשאתה צודק וכמה אתה מפסיד כשאתה צודק. לא בסדר."

ליברמור השווה את גישתו לקצין צבאי ששולח סיור לרגל אחרי האויב ולאסוף מודיעין. הידע שנצבר בחיטוט זה יאפשר לו לתקוף באגרסיביות בזמן הנכון.

לשיטת הגישוש מספר יתרונות. ראשית, זה עוזר לשמור על שליטה על הרגשות כשאתה מתחיל בקטן ולהגביל את הסיכון. תגלו שההשקפה שלכם על מניה תשתנה לעתים קרובות מהר מאוד ברגע שבבעלותכם באמת חלק. לעתים קרובות אני מגלה שאמנע מתרשים שבמבט ראשון נראה מורחב מדי מבחינה טכנית. אבל אחרי שאבצע קניה ראשונית קטנה ואז אצפה בפעולה, הגישה שלי לגביה תשתנה ככל שאעקוב מקרוב אחר פעולת המחיר ואקבל תחושה של אישיות המניה. במקום לפסול את זה כעסקה שהוחמצה, אני מתמקד בחיפוש אחר הזדמנות ללחוץ כשהתרשים מתפתח.

יתרון שני של גישת הגישוש הוא שהיא מאפשרת רמה גבוהה בהרבה של אגרסיביות כאשר אתה סוחר בהדרגה. מכיוון שאתה יכול לנהל סיכונים מקרוב יותר, אפשר לקחת עמדות גדולות יותר ככל שאתה עוקב אחר המצב.

לליברמור היו שני תנאים מרכזיים לרכישות הגישושים שלו. ראשית, הוא קבע את הגודל שהוא מתכוון להחזיק בסופו של דבר אם המניה תתפתח בצורה שהוא אוהב. הייתה לו תוכנית מראש ולא סתם הוסיף מניות באופן אקראי. הרכישה הראשונית שלו תהיה בדרך כלל כ-20% מהגודל הכולל שתכנן. הרעיון הוא שתהיה לך תוכנית ולא תתפתה לשנות אותה כשהרגשות שלך נכנסים לדרך כאשר פעולת המחיר מתפתחת.

הכלל הראשון הזה הולך יד ביד עם השני, שהוא שאתה מוסיף למסחר רק אם הוא פועל בצורה חיובית. אתה לא מנסה להוריד את בסיס העלויות שלך כי אתה מקווה שהשוק יעריך בסופו של דבר את היסודות החיוביים של המניה הזו. מה שאתה עושה זה להוסיף לעמדה שלך כאשר פעולת המחיר מוכיחה שהשוק מגלה את היתרונות של המצב. זה מה שעוזר לך לשפר את התזמון שלך. אתה לא מנסה לנחש מתי מניה תזוז. אתה מחבק אותו תוך כדי תנועה ועושה את מה שהוא אמור לעשות.

חלק גדול מהתנועה בכל מניה היא אקראית ואין לה הרבה משמעות. אתה יכול לנצל את זה כשאתה צופה במצב ולשקול אותו בהקשר לתנאי השוק הכוללים. תנודתיות צריכה להיות החבר שלך ולא האויב שלך.

וריאציה אחת שאני מוסיף לגישת הגישוש היא מסחר בחלק מהעמדה עם מסגרות זמן קצרות יותר. במקום להתייחס אליו כאל מסחר אחד גדול שהוקם בהדרגה, אני אשקול אותו בכמה עסקאות עם תקופות זמן שונות. יש לזה הרבה מאותם יתרונות כמו גישת החיטוט, אבל עוזר להפחית סיכונים כאשר יש כמה סיבובים מהירים כשאתה בונה עמדה.

ארבעה שלבים לגישת הבדיקה

1. קח עמדה ראשונית. המפתח כאן הוא לשמור אותו קטן ולהשאיר מקום להוסיף כשהמלאי מתפתח. עמדת "מעקב", או מה שג'סי ליברמור כינה עמדת "גישוש", תאלץ אותך לצפות בפעולת המחיר בזהירות רבה יותר ותעזור לך לפתח קצת תחושה של התנועה. ברגע שאתה מחזיק במניות, תהיה לך מוטיבציה לעשות מחקר נוסף ולגלות זרזים שליליים וחיוביים פוטנציאליים.

2. חפש ערך שני. אם המניה התאכזבה מיד, אז זרוק אותה ותמשיך הלאה. אולי תבקר בו שוב בעתיד. אם הוא פועל היטב ותנאי השוק טובים, הוסף עוד קצת. נצל את התנודתיות השגרתית. זה לא בהכרח משנה אם אתה קונה נמוך או גבוה יותר כל עוד הטבלה נשארת בריאה.

3. הישארו סבלניים. עכשיו כשיש לי דריסת רגל במניה, אני רוצה לראות איך היא פועלת. האם הנמוך הזה מחזיק? אם לא, כנראה הייתי מבצע מכירה חלקית. ככל שהנמוך מחזיק זמן רב יותר, כך אהיה נוטה יותר לבצע קניות מצטברות נוספות.

4. הישארו ממושמעים. אם פעולת המחיר נחלשת והתמיכה נכנסת לפעולה, חתוך חלק ונסה זאת שוב. אל תשב שם ותקווה שהמסחר יעבוד. חותכים אותו במהירות אם פעולת המחיר מתדרדרת.

בשוק הדובים הגרוע ביותר, רוב עסקאות הגישוש לא יעבדו בהתחלה, אבל הגישה מגבילה את הסיכון שלך ומשאירה אותך בעמדה לנסות שוב ושוב עד שהדברים יתחילו לעבוד. שוקי דובים יוצרים הזדמנויות נהדרות, ואם תיגשו אליהם עם האסטרטגיה הנכונה, לא תפחדו מהם.