להלן 7 משמרי חיים

עם מיתון סביר בשלב מסוים, אנחנו הולכים למקד את תשומת הלב שלנו היום במיתון-עמיד בפני דיבידנדים במניות.

עם כל הדיבורים על "נחיתה רכה" או אפילו "אי נחיתה" - תרחיש האינפלציה הסיוט שבו הכלכלה ממשיכה לזמזם - אנחנו המתנגדים הולכים לקחת צעד אחורה. ותכבדו את עקומת התשואה.

בכלכלה רגילה, אג"ח עם תאריך ארוך יותר ישלמו יותר מהנפקות לטווח קצר יותר. אחרי הכל, יותר זמן, עוד דברים שיכולים להשתבש. וזו הסיבה שאתה ואני מתכוננים בצורה חכמה למיתון, ללא קשר מה הנרטיב הפיננסי האחרון.

אג"ח האוצר ל-10 שנים שילמה פחות מבן דודו לשנתיים במשך חודשים רבים ומספרים. זו סיבה מספקת עבורנו המשקיעים בהכנסה להיות זהירים!

פריצת המיתון שלנו? תנודתיות נמוכה דיבידנדים במניות.

"ווליום נמוך" הוא מילת באז בתעשייה בתקופות מפחידות. ומסיבה טובה - זה עובד. בואו ניקח את הדוב 2022-23 כדוגמה. סל נפח נמוך עשה הרבה "פחות רע" משוק המניות הרחב.

איך אנחנו מוצאים מניות בתנודתיות נמוכה? ובכן, אנחנו מחפשים "בטא" נמוך, כלומר כמה (או כמה מעט!) השקעה נעה בהשוואה לאיזשהו מדד. אז באופן טבעי, עם מניות, בטא בדרך כלל מודדת את תנועת המניה מול ה-S&P 500.

לדוגמה: נניח שלמניה יש בטא של 0.75. כלומר, בגדול, כאשר ה-S&P 500 יורד ב-1% ביום, המניה כנראה תרד רק ב-0.75%. זה כמעט אף פעם לא מסתדר בצורה מושלמת על בסיס יומי, אבל לאורך זמן, למניות בטא נמוך יותר יש בדרך כלל תנועת מניות הרבה יותר רגועה.

בואו נדבר על שבעה משלמים בטוחים שמניבים 4.4% עד 6.3% ונעבור פחות מאשר השוק הרחב יותר.

תשתיות

מעט דברים אומרים "תנודתיות נמוכה" ו"עמידה למיתון" יותר ממניות שירות, שיכולות להמשיך לזמזם כי מה שהן משרתות - חשמל, גז טבעי ומים - הם הצרכים החיוניים של החיים.

שלושה שחקני שירות מסמנים הרבה תיבות כרגע:

• OGE Energy (OGE, 4.5% תשואה) צריך להיות שם מוכר אם אתה א קורא קבוע. OGE מיזגה לאחרונה את עסקי הביניים שלה העברת אנרגיה LP (ET) להפוך לחברת חשמל טהורה; חברת הבת שלה OG&E (Oklahoma Gas & Electric) משרתת כיום כ-900,000 לקוחות ברחבי אוקלהומה וארקנסו. במילים פשוטות: זו חברה מנוהלת היטב שמפחיתה עלויות ודיבידנדים. זה גם מפעיל חלק, עם בטא לשנה אחת (0.63) וחמש שנים (0.67) שמצביעות על כך שהמניה תנודתית בערך שליש מהשוק הרחב יותר. למרבה הצער, כאילו הפעם האחרונה שסיקרתי את OGE, המניה נשארת יקרה בצורה בלתי רגילה.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7% תשואה) עשוי להישמע כמו א חברה לפיתוח עסקי (BDC), אבל למעשה מדובר בחברת חשמל המשרתת כמעט 1.3 מיליון לקוחות באריזונה באמצעות החברות הבנות שלה Arizona Public Service ו-Bright Canyon Energy. בנוסף לתשואה גבוהה, יש לו בטא לשנה (לטווח קצר) של 0.70, ובטא לחמש שנים (לטווח ארוך) של 0.43 בלבד - המשמעות האחרונה היא שבמהלך חמש השנים האחרונות, PNW הייתה פחות מחצי תנודתי מהשוק הרחב יותר! לא רע. אבל זה עדיין שקוע על ידי א פעולה רגולטורית מלפני כמה שנים; חברת החשמל פרסמה למעשה 21 סנט למניה את ברבעון האחרון.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4% תשואה) משקף מגמה גוברת בחלל השירות בכך שהוא כבד באנרגיה נקייה. NWE טוענת ש-44% מהאנרגיה שהיא מספקת לדרום דקוטה מגיעה מפרויקטי רוח, ו-59% מהייצור שלה במונטנה הוא ממקורות נטולי פחמן. (זה גם מסמיך חלקים מנברסקה.) שוב, אתה לא יכול לבקש מניה יציבה יותר, בהינתן בטא של שנה וחמש שנים של 0.45 ו-0.46, בהתאמה. אבל זה מתומחר לשלמות, ביחס מחיר/צמיחה לרווח של 4 (כאשר כל דבר מעל 1 נחשב במחיר מופקע). ברור שמשקיעים כבר נערמו למניה בחיפוש אחר בטיחות.

סיכות צריכה

כל הכרחי כמו חשמל, גז ומים הם מזון, מוצרי טיפוח ו-ובכן, סיגריות.

בסדר, אולי אתה לא בהכרח מחשיב טבק כהכרח, אבל החברות שמוכרות טבק בטוח פעולה כמו מוצרי יסוד לצרכן. וזה דבר טוב.

פיליפ מוריס אינטרנשיונל (ראש הממשלה, 5.2% תשואה) הוא אחד השמות הגדולים ביותר בטבק, שמוכר את מרלבורו ברחבי העולם, כמו גם את הפרלמנט, צ'סטרפילד ועוד מותגי סיגריות רבים אחרים.

אבל מה שהופך את PM למעניין הוא המטרה שלה להפוך לרוב ללא עישון עד 2025. פיליפ מוריס הרחיבה מאוד את סל המוצרים ללא עישון שלה כדי לעמוד באמצעים האלה: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. ולאחרונה, היא רכשה את Swedish Match, המייצרת שקיות ניקוטין של Snus, סניף לח ומוצרים נלווים.

ולמרות העלייה המתמדת במחירים של מוצרי טבק, הסחורה של ראש הממשלה נותרה חסינת מיתון ועמידה בפני תנודתיות. בטא לשנה של החברה של 0.76 ובטא לחמש שנים של 0.71 מראים שהשקעה בפיליפ מוריס כרוכה בים רגוע בהרבה מה-S&P 500. תשואה של 5% פלוס גם שומרת על עניין את המשקיעים כשהם יודעים שעליות מחירים עשויות להיות דלות.

עם זאת, שוב, אתה קונה גבוה עבור ההגנה הזו.

פחות מדאיג מנקודת מבט של מחיר הוא יוניברסל קורפ (UVV, 6.2% תשואה), שהוא מחזה טבק ייחודי באמת. זה בגלל שהוא לא מייצר סיגריות - הוא מספק את הטבק שנכנס לסיגריות. באופן ספציפי, מדובר בספק ליצרנים ב-30 חברות בחמש יבשות. והעסקים שלה מגוונים יותר באמצעות פעולת מרכיבים נפרדת הכוללת FruitSmart, Shank's Extracts ו-Silva International.

זה מחזה משעמם להפליא, מאחורי הקלעים של מוצרי צריכה. וזה מתנהג כמו זה. בטא של חמש שנים של 0.70 הוא נמוך מאוד, ובטא של 0.42 לשנה היא ישנונית לחלוטין.

פיננסים

מניות פיננסיות הן הסקטור המחזורי האולטימטיבי - היסטורית, אלה הם לֹא מניות שאתה רוצה להחזיק במיתון.

אבל אתה לא יכול פשוט לבחור כל בנק ישן ולקוות להצליח במיתון.

חברת ביטוח מטה אילינוי RLI Corp. (RLI, תשואה של 6.3%.) היא מבטחת מיוחדת המספקת ביטוח עסקים, ביטוח אישי ואג"ח ערבות, בין היתר. חטיבת ביטוח הנכסים שלה בצמיחה גבוהה משכה עניין לאחרונה - סימן לכך ש-RLI היא לא רק מקום לקבל דיבידנדים גבוהים ותנודתיות נמוכה (0.55 בטא לשנה אחת, 0.42 בטא לחמש שנים), אלא פוטנציאל צמיחה אמיתי לטווח ארוך . עם זאת, ראוי לציין שהתשואה מושתתת מאוד על ידי דיבידנדים מיוחדים. RLI שילמה $8.04 דיבידנדים במהלך 12 החודשים האחרונים, אבל $7.00 מתוכם היו תשלום מיוחד. מצד אחד, הדיבידנדים המיוחדים הללו התרחשו במשך שנים על גבי שנים ומאפשרים ל-RLI לשלם יותר כאשר רווחיה מאפשרים זאת; מצד שני, אתה לא יכול לסמוך על התשואה המלאה של 6%, שנה אחר שנה.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6% תשואה) הוא משלם מסורתי יותר, וכל סנט מתשואה של 5.6% שלו הוא מדיבידנדים רגילים. NWBI היא חברת האחזקות מאחורי Northwest Bank הפיננסי האזורי, המפעילה 142 מרכזים קהילתיים בשירות מלא באוהיו, פנסילבניה, אינדיאנה וניו יורק. מה שהופך את NWBI למשחק מיתון חזק יותר בהשוואה לרוב הפיננסים הוא פרופיל הלוואות בסיכון נמוך יחסית, שלא לדבר על בטא נמוכות במיוחד של 0.50 (לשנה) ו-0.59 (לחמש שנים).

ברט אוונס הוא אסטרטג השקעות ראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, קבלו את העותק החינמי האחרון שלו: תיק הפנסיה המוקדמת שלך: דיבידנדים עצומים - כל חודש - לנצח.

גילוי נאות: אין