לפעמים מניה יכולה לקבל תשלום גדול במונחים של דולרים מוחלטים ותשואת דיבידנד גבוהה. אבל השילוב הזה, מפתה ככל שיהיה, דורש יותר גילוי נאות.
תשלומי דיבידנדים גדולים יתקבלו בברכה ויכולים להוות סימן ליצירת מזומנים בריאה, אומר דון טאונסוויק, מנהל אסטרטגיות הון/ניהול תיקים במשקיע המוסדי קונינג, אבל הם לא בהכרח סימן להשקעה טובה. "אתה צריך להסתכל מתחת למכסה המנוע," הוא אומר. "אנחנו בוחנים מה ההיגיון מאחורי שמירה על תשואה נמוכה לעומת תשואה סבירה יותר עבור החברה."
כדי למצוא חברות עם תשלומים גדולים במונחים דולריים ותשואות אטרקטיביות, של בארון התחיל עם מדד הדיבידנד הרבעוני האחרון של Janus Henderson, המנתח את פעילות הדיבידנד העולמית ארבע פעמים בשנה וכולל רשימה של משלמי הדיבידנד העולמיים המובילים בכל רבעון.
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | תשואת דיבידנד | תשלום דיבידנד רבעוני אחרון (ביל) | חזרה YTD |
|---|
| מיקרוסופט / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| אפל / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| ג'ונסון וג'ונסון / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| שברון / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| פפסיקו / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
נתונים נכון ל-27 במאי
מקורות: יאנוס הנדרסון; סט עובדות; דוחות החברה
של בארון התמקד בחברות בארה"ב ונמנע מהחברות הזרות, שתשלומי הדיבידנד שלהן יכולים להשתנות מאוד ברבעון - בין השאר בגלל שחלק מהחברות הללו מחלקות את הדיבידנדים שלהן פעם או פעמיים בשנה. חברות אמריקאיות, לרוב, בוחרות בתשלומים רבעוניים.
שינוי נוסף: הסרנו
AT & T
(טיקר: T), אשר לאחרונה איפס את הדיבידנד שלה נמוך יותר בקשר עם הפיכת נכסי המדיה שלה לישות חדשה בשם
תגלית האחים וורנר
(WBD). לא היה לנו הגיון לכלול את חלוקת הדיבידנד של AT&T ברבעון הראשון, לאור התשלום הצפוי הנמוך יותר.
ובכל זאת, קחו בחשבון ששש מתוך שמונה החברות בטבלה המצורפת של בארון ביחד משלבים חלוקה גדולה (לפחות 1.5 מיליארד דולר בתשלומי דיבידנד ברבעון האחרון) עם תשואה אטרקטיבית מעל 2% (גבוהה מהתשואה הממוצעת של S&P 500 של כ-1.5%).
אקסון מובייל
(XOM) הניבה לאחרונה 3.6%, השני בגובהו ברשימה. חברת האנרגיה שילמה כ-3.8 מיליארד דולר בדיבידנדים במזומן ברבעון האחרון שלה, גם השני בגובהו. ענקית אנרגיה נוספת,
שברון
(CVX), הניבה 3.2%. היא שילמה קצת יותר מ-2.7 מיליארד דולר בדיבידנדים ברבעון הראשון, עדות לתזרים המזומנים המתאושש של מגזר האנרגיה.
קונגלומרט שירותי בריאות
גונסון וגונסון
(JNJ), שמניבה 2.5%, הוציאה כ-2.8 מיליארד דולר על דיבידנדים ברבעון הראשון, מה שמציב אותה באמצע החבילה בין שמונה החברות הללו כשנמדד כך.
במקומות אחרים, מבול פיננסי
מורגן צ'ייס
(JPM) מניבה 3%, לאחר שהוציאה כ-3.4 מיליארד דולר על דיבידנדים ברבעון הראשון שלה, בהתבסס על דוח תזרים המזומנים שלה.
פפסיקו
"S
התשואה (PEP) הייתה 2.8%, והיא שילמה כ-1.5 מיליארד דולר דיבידנדים ברבעון - הסכום הנמוך ביותר מבין החברות הללו. ובכל זאת, זה הרבה תזרים מזומנים שהוקצה לדיבידנדים, והתשואה מפתה.
תקשורת ורייזון
(VZ) הוציאה קצת פחות מ-2.7 מיליארד דולר על דיבידנדים ברבעון האחרון שלה, קרוב לתחתית הרשימה אבל עדיין הקצאה גדולה. התשואה שלו הייתה בראש הרשימה שלנו, לאחרונה ב-5%.
עם זאת, חלוקת דיבידנד גדולה בדולרים מוחלטים לא בהכרח מגיעה עם תשואה גדולה.
לשקול
מיקרוסופט
(MSFT) ו-
תפוח עץ
(AAPL), שהניבה לאחרונה 0.9% ו-0.6%, בהתאמה. אבל החברות הללו דורגו במקום הראשון (4.6 מיליארד דולר) ושלישי (3.6 מיליארד דולר) בדולרים שהוצאו בפועל על דיבידנדים - עדות למנועי תזרים המזומנים החזקים שלהן.
הטור הזה התווכח לאחרונה שאפל יכולה בקלות לשלם הרבה יותר דיבידנדים ולהגדיל את התשואה שלה מפחות מ-1% ואת יחס התשלום שלה - אחוז הרווחים ששולמו בדיבידנדים.
אבל אפל העדיפה רכישות חוזרות של מניות על פני דיבידנדים בפער גדול - אם כי החברה הכריזה לאחרונה על עלייה של 4.6% לדיבידנד הרבעוני שלה ל-23 סנט למניה לעומת 22 סנט.
דיוויד כץ, נשיא ומנהל השקעות ראשי ב-Matrix Asset Advisors ב-White Plains, ניו יורק, אומר שתשלום דיבידנד מוחלט הוא "מעניין מאוד", אבל זה לא "מניע לבחירת מניות" עבור החברה שלו. "לזיהוי הזדמנויות במניות דיבידנד, אנו מעדיפים להתמקד בתשואה, יציבות דיבידנד וצמיחה - ובהערכת השווי של המניה הבסיסית".
בינתיים, שוק המניות השנה לא היה אדיב לרבות מהחברות ברשימה שלנו. רק בגלל שמניה מניבה תשואה סולידית - והחברה כותבת המחאות דיבידנד גדולות - זה לא בהכרח משתווה לביצועי השקעה מעולים.
מבחינת התשואה הכוללת, כולל דיבידנדים, אקסון מוביל ושברון היו האיתנים השנה מבין שמונה החברות הללו, והחזירו 63% ו-55% בהתאמה, נכון ל-27 במאי, לעומת כמינוס 12% למדד S&P 500. שתי החברות נהנו מהעלייה במחירי הנפט.
ג'ונסון אנד ג'ונסון החזירה 7% ב-2022, לפני התוצאה של 1% של Verizon Communications.
שתיים מהפיגורים הגדולים ביותר השנה היו מיקרוסופט ואפל.
למיקרוסופט תשואה של מינוס 18% השנה, בדומה למינוס 16% של אפל. נכון ל-1 ביוני, מניות הטכנולוגיה במדד S&P 500 רשמו תשואה של כמינוס 20% בשנה עד כה - בין הביצועים הגרועים ביותר מבין 11 המגזרים של המדד - שכן עליית הריבית הופכת את מניות הטכנולוגיה בצמיחה גבוהה פחות אטרקטיביות יחסית. יתרה מכך, אפילו עם כל הקטל במניות הטכנולוגיה השנה, הסקטור הניב כ-1%.
בשורה התחתונה: תשלום דיבידנד גדול בסך דולרים הוא סימן לאיתנות פיננסית, אבל זו רק נקודת התחלה כשמדובר בקניית מניה.
כתוב לי לורנס סי שטראוס ב [מוגן בדוא"ל]
