הנה 5 סיבות מדוע מניות אנרגיה נראות כמו קנייה למרות עלייה של 74% בשנה

בעוד שהמיקוד הקיץ הזה עבר לזמן קצר להתאוששות במניות של טכנולוגיית המידע, שיקול הדעת של הצרכנים ומגזרים אחרים המוכוונים ל"צמיחה", נראה שהאנרגיה חזרה למסלול גבוה יותר (ראה תרשים).

בוכבינדר אמר שהדינמיקה הזו צריכה להימשך, למרות שמניות האנרגיה הן "השקעה שנויה במחלוקת עבור חלקם", בהערות שנשלחו ביום חמישי באימייל. הוא גם לא היה לבד בשיחה השורית שלו, כאשר מחלקת מחקר המניות של JP Morgan Chase & Co ואחרים בוול סטריט קראו לפוטנציאל האפסייד של האנרגיה.

להלן חמש סיבות מדוע LPL חושב שמניות אנרגיה הן "קנייה".

שיפור תחזית

יסודות המגזר מספרים סיפור מרתק. כלכלת סין נפתחה מחדש בעקבות נעילות ה-COVID-19 השנה, בעוד שהבצורת הקשה על ייצור כוח הידרואלקטרי.

יתרה מכך, סימנים חיוביים להסכם פוטנציאלי שיאפשר לנפט גולמי איראני לזרום שוב בחופשיות בשוק הבינלאומי ניתן לקזז על ידי קיצוצים בייצור מסעודיה. בעוד הסוחר שקל את הפוטנציאל לעסקה עם איראן, נפט גולמי ממערב טקסס ביניים למסירה באוקטובר
CL.1,
-0.10%
 ירד ב-2.37 דולר, או 2.5%, ביום חמישי והסתפק ב-92.52 דולר לחבית בבורסת הסחורות של ניו יורק.

גם הטכניקה נראית טוב יותר

Buchbinder של LPL הצביע על מספר גורמים טכניים שיכולים לבשר טובות עבור מניות האנרגיה. ראשית, המגזר נותר במגמת עלייה ארוכת טווח, מכיוון שהוא נסחר רק ב-10% מהשיא של כל הזמנים ביוני. גם הרוחב היה חזק, עם יותר מ-90% מהמניות במגזר האנרגיה S&P 500 נסחרות בשיא של 20 יום, נכון ל-23 באוגוסט.

לבסוף, אם מגזר האנרגיה יחזור לעלות על שאר ה-S&P 500 באותה מידה שעשה במהלך המחצית הראשונה של השנה, הדבר יתורגם ל-20 נקודות אחוז של ביצועים גבוהים יחסית, אמר.

מומנטום רווחים חזק

אנרג'י הייתה המנצחת הברורה של עונת הרווחים של הרבעון השני. לא רק שהאנרגיה יצרה את הצמיחה הגדולה ביותר ברווחים, היא עדיין בדרך להוביל את ה-S&P 500 ברווחים לשנה, לפי בוכבינדר. המגזר גם ראה את השינויים הגבוהים ביותר ברווחים כלפי מעלה לציפיות הרווח לשנת 2023.

רווחים חזקים תמכו יותר ויותר ברכישה חוזרת של מניות ובדיבידנדים.

הערכות שווי משקפות פסימיות

מה שבטוח, אחת הסיבות לכך שמניות אנרגיה נוטות להיסחר לפי הערכות שווי נמוכות יותר היא משום שאיש אינו יכול לומר בוודאות לאן מועדות פני מחירי הנפט והגז הטבעי.

אבל אם מניחים שהמחירים יהיו יציבים, או גבוהים יותר, ברבעונים הבאים, אז הערכת השווי של מניות האנרגיה נראית די משכנעת, אמר בוכבינדר.

המגזר נסחר ביחס מחיר לרווח מתחת ל-9 בהתבסס על רווחים פורומים של 12 חודשים. זאת בהשוואה ל-17.5 עבור S&P 500 הרחב יותר.

בוכבינדר אמר שזה לא הגיוני, לאור תשואות תזרים המזומנים החזקות של המגזר, שעומדות על 10%, יותר מכפול מהרמה של S&P 500.

וורן באפט

ברקשייר האת'ווי, הקונגלומרט המנוהל על ידי וורן באפט, קיבל לפני שבוע אישור מהוועדה הפדרלית לפיקוח על האנרגיה להגדיל את חלקו ב-Occidental Petroleum Corp.
אוקסי
-1.25%
עד 50%. החברה כבר מחזיקה ביותר מ-20%, לאחר רצף רכישות אגרסיבי.

"אנחנו לא אומרים לקנות OXY, אלא שאם מר באפט אוהב כל כך את תחום האנרגיה, כדאי לשים לב."

מגזר האנרגיה S&P 500 כולל יותר מ-20 חברות, כולל אקסון ושברון, אך גם חברות חיפושים כמו Devon Energy Corp.
DVN,
-1.29%
והליברטון
HAL,
-2.42%,
המתמקדת במכירת ציוד לחברות העוסקות בשבר הידראולי, או "פראקינג".

משקיעים יכולים לקבל חשיפה למגזר על ידי רכישת מניות בודדות, או על ידי רכישת קרן נסחרת בבורסה העוקבת אחר מגזר כמו קרן Energy Select Sector SPDR
XLE,
-1.17%.

מגזר האנרגיה פיגר ב-S&P 500
SPX,
-3.37%
ביום חמישי, עם עלייה של 0.8% בהשוואה לעלייה של 1.4% במדד הרחב.

מחירי ה-WTI עלו ב-36% ב-12 החודשים האחרונים. גז טבעי
NGU22,
+% 0.26
המסירה לספטמבר עלתה ל-9.375 דולר למיליון יחידות תרמיות בריטיות ביום חמישי, מה שהוסיף לעלייה של כ-140% ב-12 החודשים האחרונים, כולל כאשר פלישת רוסיה לאוקראינה הביאה את האיחוד האירופי למשבר אנרגיה.

חומר עיוני: זה מה שיקרה אם רוסיה תנתק לחלוטין את אספקת הגז לאירופה, לפי מורגן סטנלי