קרנות גידור מגבירות את ההימורים בשוק מכיוון שהתנודתיות מחזירה את מחלקת הנכסים לטובתם

התנודתיות הקיצונית בשוק אינה גורמת לקרנות הגידור לסגת.

תזרים המסחר הגולמי הכולל של קרנות הגידור, כולל הימורים ארוכים וקצרים כאחד, עלה במשך חמישה שבועות ברציפות והייתה לעלייה הרעיונית הגדולה ביותר מאז 2017 בשבוע שעבר לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, לפי נתוני הברוקראז' הפריים של גולדמן זאקס. במילים אחרות, הם משקיעים כסף בגדול כדי לנצל את התנודתיות הזו בשוק עבור לקוחות, כנראה בעיקר מהצד הקצר.

התעשייה חיגשה חשיפה בתקופה שבה הפד מיהר להעלות את הריבית באגרסיביות כדי לבלום אינפלציה גבוהה של עשרות שנים, מה שהעלה את הסיכויים למיתון. מייקל הרטנט מבנק אוף אמריקה אף כינה את סנטימנט המשקיעים "ללא ספק" הגרוע ביותר מאז המשבר הפיננסי.

"אי הוודאות בנוגע לאינפלציה והידוק מדיניות עשויים לעורר תנודתיות רבה יותר. זה מדבר על אסטרטגיות של קרנות גידור", אמר מארק האפלה, CIO לניהול עושר עולמי ב-UBS. "קרנות גידור היו נקודת אור נדירה השנה, עם כמה אסטרטגיות, כמו מאקרו, עם ביצועים טובים במיוחד".

קרנות הגידור עלו ב-0.5% באוגוסט, בהשוואה ל- S&P 500הפסד של 4.2% בחודש שעבר, על פי נתוני HFR. כמה שחקנים גדולים מצטיינים בכאוס בשוק. קרן הדגל הרב-אסטרטגית של סיטאדל, וולינגטון, עלתה בחודש שעבר ב-3.74%, והביאה את ביצועיה ב-2022 ל-25.75%, לפי אדם שמכיר את התשואות. ברידג'ווטר של ריי דליו צבר יותר מ -30% עד המחצית הראשונה של השנה.

בצד הקצר, קרנות הגידור לא הפכו דוביות מדי למרות סביבת המאקרו הקשה. נתוני הברוקראז' העיקריים של JPMorgan הראו שפעילות השורט של הקהילה הייתה פחות פעילה מאשר ביוני, והשורטים שנוספו התמקדו יותר בקרנות הנסחרות בבורסה מאשר במניות בודדות.

"במונחים של כמות הקצרים של HF אנחנו רואים, זה לא הגיע לקיצוניות של יוני וזה היה יותר בקנה אחד עם גודל הלונגים שנוספו", אמר ג'ון שלגל של JPMorgan בהערה ביום רביעי. "נראה שיש חוסר נכונות להיות דובי ביותר כמו שהקרנות היו מוקדם יותר השנה".