במשך רוב ההיסטוריה של ארה"ב - או לפחות עד למידע מהימן - מחירי הדיור עלו רק מעט יותר מרמת האינפלציה במשק. רק בתקופה שבין 1990 ל-2006, המכונה "המתינות הגדולה", התחרו תשואות הדיור באלו של שוק המניות. שוק המניות הניב בעקביות יותר פריחות ופריצות מאשר שוק הדיור, אך גם היו לו תשואות כוללות טובות יותר.
כל התוצאות הנגזרות מהשוואת הביצועים היחסיים של מניות ומחירי נדל"ן תלויות בתקופת הזמן הנבדקת. בחינת התשואות רק מהמאה ה-21 נראית שונה מאוד מהחזרות הכוללות את רוב המאה ה-20 או כולה.
עדויות היסטוריות
נתונים מהימנים על שווי הנדל"ן בארה"ב עכורים יחסית לפני שנות ה-1920. על פי מדד דיור קייס-שילר, שיעור התשואה השנתי הממוצע לדיור עלה ב-3.7% בין 1928 ל-2013. המניות החזירו 9.5% בחישוב שנתי במהלך אותה תקופה.
הייסוף מותאם האינפלציה במדד הדאו ג'ונס (DJIA) במהלך אותה תקופה של 84 שנים היה 1.9% לשנה. בשילוב עם הזמן, ההבדל הזה הביא לביצועים גבוהים פי חמישה עבור שוק המניות.
עם זאת, אין הרבה משקיעים עם אופק השקעה של 84 שנים. קחו פרק זמן אחר: 38 השנים שבין 1975 ל-2013. השקעה של 100 דולר בבית ממוצע (כפי שעוקב אחר מדד מחירי הדירות של הסוכנות הפדרלית למימון דיור (FHFA)) ב-1975 הייתה גדלה לכ-500 דולר עד 2013. השקעה דומה של 100 דולר ב-S&P 500 לאורך זמן זה הייתה גדלה לכ-2,000 דולר.
תפוחים ותפוזים
בעוד שמחירי המניות ומחירי הדיור משקפים שניהם את שווי השוק של נכס, אין להשוות בין בתים ומניות לצורך תשואות שוק בלבד.
מניות מייצגות עניין בעלות בחברה ציבורית. הם אינם נכסים מוחשיים, פיזיים ואינם משמשים שום תועלת מלבד מאגר ערך ומכשיר אבטחה נזיל. אמנם יש סיבה להאמין ששוק המניות הכולל יעלה בערך ריאלי (בניגוד לערך נומינלי) לאורך זמן, אין סיבה מועטה להאמין שמניה בודדת צריכה לצמוח לנצח.
נדל"ן זה לא כמו מניות. יש אנשים שחושבים על מחירי נדל"ן, אבל נדל"ן מסחרי ומגורים ממלאים תפקידים מוחשיים. אנשים גרים בבתים ובבתים משותפים. עסקים פועלים מתוך נכס מסחרי. לרכוש פיזי יש ערך בפני עצמו.
זה מציג שתי תופעות סותרות. מצד אחד, מבני נדל"ן קיימים אמורים באופן טבעי לאבד מערך לאורך זמן באמצעות בלאי ופחת. לבית ללא שינוי אין סיבה לגדול בערכו לאורך זמן; כל הרצפות, התקרות, מכשירי החשמל והבידוד מזדקנים ונעשים פחות יקרים.
מצד שני, הבתים הממוצעים שנבנו בשנת 2015 היו עדיפים על הבתים הממוצעים שנבנו בשנת 1915. בעוד שמבנים קיימים לא אמורים לקבל ערך, מבנים חדשים צריכים להיות בעלי ערך רב יותר על בסיס השיפורים המבניים והתפקודיים שלהם.
תובנה של יועץ
דאג קינסי, CFP®, AIFA®, CIMA®
Artifex Financial Group, דייטון, או
משנת 1968 עד 2009 עלה שיעור השבח הממוצע עבור בתים קיימים בסביבות 5.4% בשנה. בינתיים, ה-S&P 500 הגיע לתשואה של 7.5% בממוצע; מניות המניות הקטנות היו בממוצע 11.5% בשנה. שיעור האינפלציה היה סביב 4.6%. אנחנו לא מצפים שהשקעות נדל"ן יצמחו הרבה יותר מהאינפלציה.
אבל מספרים לא מספרים את כל סיפור ההופעה. אתה גם צריך להסתכל על ההשפעה של הטבות מס, תשואת הכנסה, והעובדה שהשקעות נדל"ן מאפשרות לרוב מינוף משמעותי (אתה יכול לממן רכישת דירה, לא יותר מ-20% מהכסף שלך, למשל) . כמובן שאם אתה קונה נדל"ן ישירות, אתה צריך לקחת בחשבון גם את הזמן שלך בניהול הנכס ובעלויות התחזוקה והתיקון. השוואת שיעורי התשואה צריכה לכלול את כל המרכיבים הללו.
מקור: https://www.investopedia.com/ask/answers/052015/which-has-performed-better-historically-stock-market-or-real-estate.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr= יאהו