מניות ה-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), קרן הקריפטו הגדולה בעולם הנסחרת בבורסה, נסחרות בהנחה שיא חדשה של 43% ביחס למחיר הביטקוין הבסיסי (BTC).
אנליסטים של קריפטו משערים לגבי הסיבה, אך הלחץ הנוסף מגיע לאחר ש- Genesis Global Capital, זרוע של Digital Currency Group (DCG), הבעלים של Grayscale Investments, המנהלת את GBTC, הודיעה השבוע כי לעצור משיכות לקוחות מיחידת ההלוואות שלה – הנובע מהנפילה מהתמוטטות אימפריית הקריפטו FTX של סם בנמן-פריד. (CoinDesk היא חברת בת עצמאית של Digital Currency Group, הידועה בשם DCG.)
השקעות בגווני אפור הרגיע את המשקיעים ביום רביעי כי ה-Genesis "לא היה צד נגדי או ספק שירות עבור כל מוצר של Grayscale", וכי מוצרי Grayscale "ימשיכו לפעול כרגיל".
מניות GBTC לא נסחרו בפרמיה לביטקוין הבסיסי מאז מרץ 2021, על פי נתוני Coinglass, וה- ההנחה התרחבה השנה יחד עם מצוקה בשווקי קריפטו וסירובה של רשות ניירות ערך בארה"ב לאפשר המרת הקרן לקרן הנסחרת בבורסה.
GBTC הוא כלי השקעה המאפשר למשקיעים בארה"ב לקבל חשיפה לתנועות המחירים של BTC מבלי לקנות את הנכס עצמו. קרן הקריפטו Three Arrows Capital הייתה מחזיקה גדולה של GBTC, ו אמר לבלומברג ביולי שמסחר בארביטראז' בפרמיה היה אחד הגורמים שהובילו לקריסתה בתחילת השנה.
עבור חלק מהמשקיעים, ייתכן שהרחבת ההנחה האחרונה הפכה את הרכב לאטרקטיבי עוד יותר: בלומברג דיווח ש-Cathie Wood's Ark Investment Management קנתה יותר מ-315,000 מניות בשווי של כ-2.8 מיליון דולר ממניות GBTC מוקדם יותר השבוע.
המהלך השבוע של ג'נסיס עורר ספקולציות באינטרנט ש-Grayscale עשוי לשנות את האסטרטגיה הנוכחית שלה, הכוללת שמירה על הקרן בו זמנית לתבוע את הרשות לניירות ערך בארה"ב על דחיית הסוכנות להמרה של תעודת סל.
לפי QCP Capital, משקיפים רבים מצפים כעת DCG "להשתמש בחלק הנזיל ביותר של העסק - בגווני אפור - כדי לחזק את ג'נסיס וחלקים אחרים של העסק."
"מחקנו מכירה פוטנציאלית של נכסי BTC של GBTC בתחזית שנת 2022 שלנו, למרות שמעולם לא ציפינו שזה יהיה בנסיבות כאלה", אמר QCP בהערה ביום שישי.
החיכוך הוא שגרייסקייל ייאלץ אז לוותר על זכויות לזרם חוזי של עמלות, כיום 2% מהנכסים המנוהלים.
ישנה גם שאלת ההחזקות של DCG ב-GBTC. באוקטובר 2021, DCG אמר ב-an הודעה היא רכשה מניות GBTC בשווי 388 מיליון דולר.
QCP אמר כי "אלה שמצפים מ-GBTC לאפשר פדיון חד פעמי עבור ג'נסיס כדי לענות על צורכי הנזילות הם מוטעים, שכן זה צריך להיעשות באישור ה-SEC".
"עם כל ההתנגדות של ה-SEC ל-GBTC השנה, אנחנו בהחלט לא מצפים שזה יקרה בזמן הקרוב", כתב QCP. "בצד החיובי זה אומר גם סיכוי נמוך ללחץ מכירת BTC חד פעמי גדול מזה".
גם Grayscale Investments וגם Digital Currency Group לא הגיבו לבקשתה של CoinDesk להגיב.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/grayscale-discount-widens-record-43-204843863.html