גולדמן מזהיר ש'שוק הדובים לא נגמר' - הנה מה שמומחים חוזים למניות בשנה הבאה

קו תחתון

בעוד המניות מתקשות להוסיף לעלייה מדהימה בסוף השנה, שלל אנליסטים מזהירים שלשוק הדובי שהחל ביוני יש מקום לפעול, שכן רווחי החברות הממשמשים ברבעונים הקרובים מאיימים לחשוף את הנזק של העלאות הריבית של הבנק הפדרלי. השנה - מכין את השוק לשפל חדש פוטנציאלי ולפחות שנה של עליות חסרות ברק.

עובדות מפתח

"שוק הדובים לא נגמר", אמר אסטרטג המניות הגלובלי הראשי של גולדמן זאקס, פיטר אופנהיימר, ללקוחות בהודעת יום שני, והזהיר ש"התאוששות מתמשכת" לא תתחיל עד שהריבית תגיע לשיא, מה שכלכלני גולדמן לא צופים עד לשנה הבאה.

כתוצאה מכך, אופנהיימר מצפה ל"תנודתיות רבה יותר", כאשר מדד ה-S&P 500 יגיע לשפל "סופי" בשנה הבאה, אך יסיים את השנה כמעט שטוח ב-4,000 נקודות, מכיוון שהמניות נותרו "רגישות מאוד למידע חדש שמשנה את [המשקיע]

תפיסות" לגבי הכלכלה.

האנליסט אומר שהשוק הדובי הנוכחי מונע בעיקר על ידי המחזור הכלכלי ועליית הריבית, כלומר הוא מחזורי - סוג של שפל שנמשך היסטורית 26 חודשים בממוצע ולקח 50 חודשים להתאושש עם "מספר עליות חדות" בינתיים .

אחרים מסכימים: "זו לא ההתחלה של שוק שורי חדש", כתבה ליסה שלט ממורגן סטנלי בהערה ביום שני, וכינתה את העלייה של כמעט 10% של S&P החודש "עוד עלייה בשוק הדובי" הקשורה לשיפור בנתוני אינפלציה, לפני שהוסיפה. : "אנו ממליצים לנקוט משנה זהירות."

שלט מכיר בגורמים החיוביים שמזינים את העצרת - כולל שורי רגש ברמה הגבוהה ביותר מאז דצמבר ואבטחת בחירות האמצע ידידותי לשוק "מעצור חקיקתי". אבל היא מזהירה שהחששות הכלכליים יתגברו בשנה הבאה ככל שתתברר ההשפעה של עליית הריבית.

הנושא "המדאיג ביותר" שעומד בפני השווקים הוא "ציפיות רווח לא ריאליות" לשנה הבאה - אם כי מאז החלו חברות הורדה תחזיותיהם אחראיות לצמיחה כלכלית איטית יותר - ומורגן סטנלי מעריך שהקיצוצים רק יימשכו, וידחקו את ה-S&P ל-3,900 נקודות בסוף השנה הבאה, 1% מתחת לרמה הנוכחית של 3,950.

ציטוט חשוב

"אל תחבר את תחילת הסוף של שוק הדובים עם הסוף עצמו", אומר שלט. "השקעה על ידי הסתכלות דרך האטה כלכלית והורדת הילוך ברווחים עשויה להתברר כמסוכנת."

רקע מפתח

נתוני האינפלציה של החודש שעבר, שהראו שהמחירים לצרכן עלו ב-7.7% (לעומת שיא של 9.1% ביוני), היוו סימן מבטיח לצרכנים כאשר פקידי הפד מודדים מתי להפעיל את הבלמים במסע ההידוק האגרסיבי שלהם, והמניות זינקו כתוצאה מכך. . עם זאת, למרות ההדחה של חודש, כלכלנים רבים הזהירו מפני אופטימיות יתר על כך שהאינפלציה ירדה. "אם זה מהווה שיפור, הצבנו רף נמוך מאוד", אומר האנליסט הפיננסי הראשי של Bankrate, גרג מקברייד, ומוסיף ש"התפשטות" האינפלציה "נשארת בעייתית", במיוחד במחירי המחסה, המזון והאנרגיה. "ה-S&P עולה ב-10% מהשפל של אוקטובר, אך עדיין ירד בכמעט 18% השנה.

מה לצפות

ביום רביעי, הפד אמור לפרסם סיכום של דיוני הפקידים בפגישת המדיניות שלהם מוקדם יותר החודש. האנליסט טום מסה מדו"ח השבעים אומר שפרוטוקול הפגישה יעיד ככל הנראה על גודל העלאות הריבית יואטו בחודש הבא, אך ההעלאה הקטנה יותר "אינה חיובית לשווקים", מכיוון שכלכלנים ציפו במידה רבה להאטה בהתחשב בעוצמת העבר טיולים. במקום זאת, Essaye מצביע על ההכרזה הבאה של הפד ב-14 בדצמבר כ"זרז השוק הגדול הבא". גולדמן צופה עלייה של חצי נקודה בחודש הבא, ואחריה שלוש עליות ברבע נקודות בשנה הבאה. ההודעה של החודש הבא תשפוך אור על מה שמצפה הפד.

לקריאה נוספת

צפה במיתון: העלייה הגדולה ביותר בשוק המניות מזה שנים נראית "מוגזמת" מאז שהפד עדיין לא הצליח לנצח את האינפלציה (פורבס)

הפד מעלה את הריבית בעוד 75 נקודות בסיס - דוחף עוד יותר את עלויות ההלוואות לרמה הגבוהה ביותר מאז המיתון הגדול (פורבס)