שוק המניות בארה"ב מתחיל להכות בכמה משקיפים כמוערך יתר. בשלוש השנים האחרונות היא הביאה תשואות דו-ספרתיות, והריצה השורית המתמשכת עוררה שימוש מסוים במילה 'ב', בועה. אבל דו"ח חדש של גולדמן זאקס, המנתח את המצב, מציע שהמשקיעים צריכים להישאר במסלול עם מניות אמריקאיות.
שרמין מוסבר-רחמני, ה-CIO של המשרד לצרכנות וניהול עושר, מכירה בכך שהערכות השווי גבוהות, אולי אפילו מהדהדות את התפוצצות בועת doc.com לפני 20 שנה, אך אומרת, "שימוש בהערכת שווי כאות לצאת מהמניות הוא למעשה לא יעיל."
היא מציינת כי מדד S&P 500, במהלך השנים האחרונות, הניב תשואה של 133%, ועלה ב-2021 למרות הערכות שווי גבוהות ממילא. לדעתה, המשקיעים יסתכנו בהחמצת רווחים נוספים אם יתנו לדאגות הבועה להשתלט עליהם. ולבסוף, למרות דמיון שטחי לקריסת השוק של 2000, מוסבר-רחמני מציינת, "השוק השוורי הזה לא הונע רק על ידי קומץ מניות. התשואות היו הרבה יותר מוטות ב-1999 מאשר ב-2021".
אנליסטים של המניות של החברה רצים עם הקריאה הזו, ומצביעים על מניות שהם רואים כמנצחים בסביבה הנוכחית. לפי תפיסת גולדמן, למניות הללו יש יותר מ-40% אפסייד לשנה הקרובה. בואו נראה איך זה מסתדר עם הנתונים העדכניים ביותר של TipRanks.
Thoughtworks Holding (TWKS)
המניה הראשונה ברדאר של גולדמן זאקס היא Thoughtworks, חברת ייעוץ טכנולוגי דיגיטלי. סוכנות זו עוזרת ללקוחותיה להגיב לתנאים העסקיים המשתנים, למצות את הערך הטוב ביותר מנכסי נתונים, לפתח פלטפורמות טכנולוגיות ניתנות להתאמה, ולספק מוצרים וחוויות דיגיטליות מתקדמים. Thoughtworks נמצאת בחזית הייעוץ הדיגיטלי כבר קרוב ל-30 שנה, ובסוף הקיץ שעבר החברה ערכה את ההנפקה שלה.
ההנפקה הראשונית הביאה לכך שהחברה שמה לשוק יותר מ-16.4 מיליון מניות במחיר של 21 דולר כל אחת. זה היה מעל התמחור הצפוי של 18 עד 20 דולר. Thoughtworks גייסה 344 מיליון דולר בהנפקה, וכיום מחזיקה המניה בשווי שוק של 6.8 מיליארד דולר.
בעוד Thoughtworks יצאה לציבור רק לאחרונה, ולכן אין לה רקורד ארוך של דוחות כספיים ציבוריים, היא אכן הוציאה את הפרסום הראשון שלה בנובמבר של השנה שעברה. הדו"ח לרבעון השלישי הראה 3 מיליון דולר בשורה העליונה, עלייה של 21% מהרבעון המקביל אשתקד. למניה, הרווח הגיע ל-285.1 סנט, תוצאה סולידית שלפי החברה עלתה מ-45 סנט בשנה הקודמת. החברה דיווחה על תזרים מזומנים חופשי של 14 מיליון דולר.
עובדות אלו עומדות מאחורי השקפתו האופטימית של האנליסט בריאן אסקס על החברה. בסיקור שלו לגולדמן זאקס, אסקס רואה את Thoughtworks מחזיקה בעמדה חזקה לצמיחה ארוכת טווח.
"בתוך יקום הכיסוי שלנו, TWKS נותרה בעמדה הטובה ביותר להפיק תועלת מהעוצמה המתמשכת של הביקוש לייעוץ והנדסה דיגיטלי שצפויה בכל התעשייה... ל-TWKS היה רבעון שלישי חזק מהצפוי עם צמיחה מואצת, קצב והעלאת תוצאות. עם זאת, המניה השיגה ביצועים נמוכים מקבוצת השווים במהלך החודשים האחרונים... אנו מאמינים ש-TWKS יכולה לצמצם את פערי הערכת השווי עם הביצוע", ציינה אסקס.
הערות אלו תומכות בדירוג הקנייה של אסקס, ויעד המחיר שלו בסך 32 דולר מרמז על עלייה לשנה של ~43%. (לצפייה ברקורד של אסקס, לחץ כאן)
בתקופתה הקצרה כחברה ציבורית Thoughtworks אספה 6 ביקורות על מניות שמתחלקות בין 4 ל-2 לטובת קניות על החזקות, לתפיסת קונצנזוס קנייה מתונה. המניה נמכרת ב-22.32 דולר ויעד המחיר הממוצע של 33.50 דולר הוא שורי, מה שמצביע על מקום לעלייה של 49% במניה בשנה הקרובה. (ראה תחזית מניית Thoughtworks ב-TipRanks)
משימות (מְשִׁימָה)
הבחירה הבאה של גולדמן זאקס שאנחנו בוחנים היא TaskUs, חברת מיקור חוץ דיגיטלית המציעה ללקוחות תהליך יעיל למשימות הרגילות של משק בית עסק, עבודה במשרד אחורי בשירות וטיפול בלקוחות, תמיכה דיגיטלית מקוונת, תמיכה טכנית ותמיכה בחיוב. ; מתן תוכן ואוצרות; איסוף נתונים ואוטומציה; וייעוץ שוטף. בקצרה, TaskUs תטפל בעבודת הסקאט של העסק, כך שלקוחות ארגוניים יוכלו להתמקד במשימות הליבה שלהם. TaskUs התגאתה בהכנסות של למעלה מ-470 מיליון דולר לשנת 2020 - השנה המלאה האחרונה שדווחה - מה שמראה את גודל שוק היעד שלה.
בעוד שגורם חיצוני דיגיטלי זה פועל מאז 2008, הוא נסחר בבורסה רק מאז הקיץ שעבר. בהנפקה ביוני 2021, מניות TASK זינקו ב-26% ממחירן ההתחלתי, והחברה גייסה הון גולמי של למעלה מ-300 מיליון דולר ממכירת 13.2 מיליון מניות. המניה הייתה תנודתית מאז, יותר מהכפילה לשיאה בספטמבר ולאחר מכן ירדה ב-63% מהרמה הזו.
הדוח הרבעוני האחרון, לעומת זאת, מראה עליות מוצקות משנה לשנה. ההכנסות עלו ב-64% ל-201 מיליון דולר, בעוד שהרווח למניה עלתה מ-24 סנט ל-30 סנט. במבט קדימה, החברה צופה בין 747 ל-751 מיליון דולר להכנסות לשנה כולה ב-2021; פגיעה זו תגרום לצמיחה של 56% בהכנסות משנה לשנה.
צמיחה מהירה ומודל עסקי חזק משכו את תשומת לבו של אנליסט גולדמן זאקס בריאן אסקס
"TaskUs רודפת לעתים קרובות אחרי חברות שנמצאות בשלב מוקדם במחזור החיים שלהן על מנת לשמש כשותפת מיקור חוץ מוקדמת. זה נוטה לגרום לנאמנות לקוחות רבה יותר ומאפשר ל-TaskUs להשתלב בצורה עמוקה יותר עם פעולות הלקוחות. ככל שהלקוחות צוברים קנה מידה, TaskUs מוסיפה יכולות שמתאימות עוד יותר לצרכי מיקור חוץ", ציינה Essex.
"אנו רואים ב-TaskUs ממוקמים היטב לספק חשיפה לשווקי קצה של טכנולוגיה בצמיחה גבוהה עם פלטפורמת מיקור חוץ ייחודית. למרות שאנו מאמינים שהתנודתיות האחרונה נקשרה למעמדה של החברה כהנפקה חדשה, בנוסף לעודף יתר של מניות, אנו חושבים שהחברה מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות", הוסיף האנליסט.
בהתאם לתחזית האופטימית שלו לגבי יכולות החברה, אסקס מדרגת את מניות TASK כקנייה, ויעד המחיר שלו ב-77 דולר מצביע על בטחונו באפסייד של 153% ל-12 החודשים הבאים. (לצפייה ברקורד של אסקס, לחץ כאן)
ברור מהדירוג הקונצנזוס של Strong Buy פה אחד, המבוסס על 7 סקירות אנליסטים אחרונות, שוול סטריט מסכימה עם תפיסת גולדמן כאן. ל-TASK יש יעד מחיר ממוצע של $70.29, מה שמרמז על 131% עלייה לעומת מחיר המניה הנוכחי של $30.37. (ראה תחזית מניית TASK ב-TipRanks)
טכנולוגיות SolarEdge (SEDG)
אחרונה ברשימת הבחירות שלנו של גולדמן היום היא SolarEdge, יצרנית מיקרו-אינוורטרים חיוניים בתעשיית האנרגיה הסולארית. SolarEdge לא מגביל את עצמו לממירי מיקרו; החברה מייצרת מגוון רחב של מוצרים עבור התעשייה הסולארית, מאופטימיזציית חשמל ועד למערכות ניטור. עם משרדים בארה"ב, גרמניה, איטליה, יפן וישראל, ל-SolarEdge יש טווח עולמי אמיתי - ותמיד יכול לעקוב אחרי השמש. SolarEdge שלחה יותר מ-27 ג'יגה-וואט של מערכות אינוורטר מותאמות DC עבור התקנות אנרגיה סולארית ביותר מ-130 מדינות.
SolarEdge עברה לבדל את עצמה מהמתחרים בשוק הסולארי העולמי על ידי ייצור תמהיל של מוצרים תעשייתיים וקמעונאיים. ניתן למצוא את הטכנולוגיה של החברה בחוות אנרגיה סולארית גדולות, אך גם ביישומים ביתיים ומסחריים קטנים יותר. ברבעון האחרון של השנה שעברה, SolarEdge הוציאה לשוק צפון אמריקה את סוללת בנק האנרגיה ומערכות הממיר Energy Hub שלה. יחד, מערכות אלו מציעות הבטחה להפוך למובילות בתעשייה; הסוללה מתהדרת ביעילות של 94.5% הלוך ושוב, בעוד שמוצר Hub יכול לספק כוח גיבוי של מעל 10 קילוואט למשתמשים.
אמנם לא נראה מספרים עבור הרבעון הזה עד החודש הבא, אבל יש לנו את המספרים עבור 3Q21 של החברה. ההכנסות, של 562.4 מיליון דולר, היו שיא של החברה, והרווח למניה עלה ב-15% משנה לשנה ל-96 סנט. עם זאת, וול סטריט ציפתה לשיפור קל, והמניה ירדה לאחר הפרסום. SEDG יורדת כעת ב-33% מהשיא בנובמבר.
בסיקור לגולדמן זאקס, האנליסט בריאן לי מסביר מדוע הוא רואה בירידה זו הזדמנות למשקיעים.
"מניות SEDG דורגו מחדש באופן משמעותי במהלך שנת 2021, וירדו משיא של 96X FY2 EPS לאמצע שנות ה-50 לאחרונה. זאת למרות שהערכות הרווח למניה קונצנזוס עלו במהלך אותה תקופה. בנוסף, ההערכות שלנו לרווח למניה לשנים 2021-2023 הן 2-12% מעל לרווח הרווח הנלמד על ידי עובדות קונצנזוס, מכיוון שהזדמנות האחסון ההולכת וגדלה עשויה להיות לא מוערכת, לדעתנו. ההערכות שלנו משקפות את השקפתנו ש-SEDG ממשיכה להתמודד היטב עם אתגרי שרשרת האספקה והלוגיסטיקה הנוכחית, בעוד שמניעי צמיחה חדשים משמעותיים נפתחים באמצעות השקת מוצר האחסון למגורים שלה והכניסה לשוק הממירים בקנה מידה שירות", אמר לי.
"למרות שעדיין לא זולות כמו חברות סולאריות אחרות בכיסוי שלנו ביחס לממוצעים היסטוריים, אנו מאמינים שהערכות השווי הנוכחיות של [SEDG] אטרקטיביות משמעותית", סיכם האנליסט.
בהתחשב בהשקפה זו, לי מדרג את מניית SEDG כקנייה, עם יעד מחיר של 448 דולר שמצביע על כך שיש לה מקום לרוץ ב-82% השנה. (לצפייה ברקורד של לי, לחץ כאן)
וול סטריט מסכימה. חברה סולארית זו משכה 20 ביקורות, עם פירוט של 15 קניות, 4 החזקות ומכירה אחת המעניקים דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר המניות עומד על 1 דולר ויעד המחיר הממוצע שלהן של 245.35 דולר מרמז על רווח של ~367.21% בשנת 50. (ראה תחזית מניית SEDG ב-TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות בהערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב-TipRanks' Best Stocks to Buy, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-room-over-154412283.html