קדרות בהובלות שולחת איתות עשן למניות בארה"ב

(בלומברג) - תמרור האזהרה האחרון למניות בארה"ב יוצא מפינה בשוק שהמשקיעים עוקבים אחריה מקרוב כדי לקרוא על מצב הכלכלה ובריאות הצרכנים האמריקאים.

הנקרא ביותר מבלומברג

מניות תחבורה, במיוחד מניות משאיות ורכבת, מהוות את הקבוצה עם הביצועים הגרועים ביותר בארה"ב בשבוע האחרון על רקע החשש הגובר שהעלאות ריבית אגרסיביות על ידי הפדרל ריזרב ואינפלציה גואה יבלום את הוצאות הצרכנים. כתוצאה מכך, חברות האחראיות על העברת סחורות ואספקתן עשויות לראות ירידה בביקוש בתקופה שבה מחירי הנפט הגואים מצמצמים את השוליים.

ממוצע התחבורה של דאו ג'ונס, שהעליות שלו מעומק המגיפה עלו על אלו של השוק הרחב יותר, צלל ב-7.3% מאז 29 במרץ לעומת ירידה של 1.1% במדד S&P 500. מד התחבורה רשם את הירידה הגדולה ביותר שלו בארבעה ימים מאז ה-1 בדצמבר.

"זה עוד מסמר בארון הקבורה האפשרי של השוק", אמר סם סטובאל, אסטרטג השקעות ראשי ב-CFRA. "אם ההובלות מניבות ביצועים נמוכים, המשקיעים מסיקים שסביר להניח שגם הזמנות הצרכנים יאטו, עקב שיבושי אספקה ​​מתמשכים, עליית האינפלציה והיפוך עקומות התשואה".

ביום שישי, אנליסט סטפנס, ג'ק אטקינס, אמר שהוא רואה סיכונים לביקוש למטענים מאוחר יותר השנה ולתוך 2023, שכן העלאות ריבית של הפד מסירות נזילות מהכלכלה וההוצאות על סחורות חוזרות לרמות היסטוריות עם הקלות בהגבלות קוביד.

החולשה בהובלות מתאימה בדיוק למצב הרוח הרחב יותר במניות המחזוריות בזמן האחרון, כאשר קבוצות כמו בנקים, בוני בתים, רכבי פנאי ומוליכים למחצה נמצאים במגמות ירידה יחסית או מאיימות.

הסיפור ממשיך

"זה לא הודעה מסוכנת במיוחד, ואנחנו שומרים על ראייה זהירה ברחבה", כתב טכנאי השוק הראשי של BTIG, ג'ונתן קרינסקי, בהערה.

המכירה האחרונה בתחום ההובלות הובלה על ידי משאיות, חברות משלוחי חבילות ומפעילי רכבת, כאשר חברות התעופה נותרו ללא פגע יחסית. JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. ו-Landstar System Inc. ירדו הכי הרבה. באירופה, ענקית הלוגיסטיקה מארסק צנחה ביום שני על רקע החששות שסבב ​​חדש של סנקציות סחר רוסיות, יחד עם כלכלה עולמית חלשה יותר, עלול להוביל לירידה בביקוש לסחורות ברחבי העולם. גם מניות העמיתים DSV, Kuehne + Nagel והאפאג לויד ספגו מכות.

"הסיכונים עולים"

ולמרות שהמשקיעים עדיין לא החליטו אם זה מרמז על האטה כלכלית אפשרית או מיתון, החולשה מוסיפה לקקופוניה ההולכת וגוברת של אותות מבשרי רעות, במיוחד משוק האג"ח והחוגים הגיאופוליטיים.

"החולשה בהובלות, יחד עם התדרדרות מגמות המחירים היחסיות של תחומים חשובים רגישים כלכלית אחרים - כגון פיננסים, בוני בתים ומוליכים למחצה לצד היפוך עקומת התשואה - מצביעים על כך שהסיכונים עולים", אמר קית לרנר, אסטרטג שוק ראשי של Truist Advisory שירותים.

ובכל זאת, יש הרואים אפשרות שהמסלול במלאי התחבורה יוגבל למגזר ומשקף רק מעבר מהוצאות על סחורות לנסיעות, חוויות ושירותים, בהינתן שהפתיחה המחודשת של המשק צוברת סוף סוף.

"אני לא מאמין שהתחבורה אומרת לנו שאנחנו עוברים האטה כלכלית משמעותית, אלא שדפוסי הצריכה עוברים חזרה למה שהייתי נורמות היסטוריות ברבע המאה האחרון", אמר ארתור הוגאן. אסטרטג שוק ראשי ב-National Securities.

(מוסיף הקשר רחב יותר לשוק בפסקה השישית, מוסיף מספרים סגורים לאורך כל הדרך)

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP