מניית GE במחיר מופקע, מה מפריע לטלדוק ועוד מאת אנליסטים

גודל טקסט

דיווחים אלה, שקיבצו ונערכו על ידי Barron's, הונפקו לאחרונה על ידי חברות השקעות ומחקר. הדיווחים הם דוגמה לחשיבה של אנליסטים; אין לראות בהם דעות או המלצות של בארון. חלק ממנפיקי הדוחות סיפקו או מקווים לספק שירותי השקעות בנקאיים או שירותים אחרים לחברות הניתוח.

ג'נרל אלקטריק

GE-NYSE

נטרל מחיר 78.21 דולר ב-27 באפריל

מאת ג'יי.פי מורגן

ג'נרל אלקטריק פועלת בתקופה קשה, שנולדה מנושאים הקשורים למינוף, שבשילוב עם שווקי קצה מאותגרים ותחרות מוגברת, הותירו את החברה עם התחייבויות משמעותיות ומעט תזרים מזומנים חופשי, או FCF, לתמוך בה. החברה ביצעה מהלכי תיקים גדולים כדי [להפחית מינוף], דילול רווחים פונדמנטליים עתידיים ו-FCF. אנו מאמינים שהנחיה חלקית מונעת מרחוב אופטימי מתמשך לאפס [תחזיותיו], וגורם למניה להיראות זולה ממה שהיא. אנו ממשיכים לראות חששות מבניים בשווקי הכוח העיקריים של GE, וכעת חולשה מבנית בתעופה, בשילוב עם מינוף פיננסי גבוה יחסית, והתחייבויות זנב רבות - כולם מכשולים לקראת תפנית מהירה. בהתחשב במה שאנו רואים כאיכות נמוכה של רווחים, אנו מאמינים ש-FCF נשאר המדד הרלוונטי ביותר להערכת שווי, והמניה עולה ביוקר על בסיס זה, כאשר משקיעים נותנים את היתרון של ספק לשיפור בשנים האחרונות. אנחנו נשארים בצד. מחיר יעד דצמבר: 55 דולר.

פישרב

FISV-Nasdaq

ביצועים טובים יותר מחיר 100.81 דולר ב-27 באפריל

מאת ריימונד ג'יימס

אנו שומרים על דירוג הביצועים הטובים שלנו [על חברת השירותים הפיננסיים וטכנולוגיית התשלומים], בעקבות תוצאות טובות מהצפוי בשורה העליונה והתחתון של הרבעון הראשון. מגזר הסוחרים ממשיך להניע את האפסייד, שמהווה את כל קצב ההכנסות של הרבעון, מונע מצמיחה של 39% ב- Clover וצמיחה של 20% בהיקפי קראט. עם זאת, אנו מציינים כי המרת FCF [היכולת להפוך רווחים תפעוליים לתזרים מזומנים חופשי] ככל הנראה תישאר נקודת תקיעה עבור משקיעים, שכן המרה ברבעון הראשון של 65% בלבד היא הרבה מתחת לרמות ההיסטוריות, אם כי אנו מציינים שההנהלה אישרה מחדש ציפיות להמרה של 95% עד 100%. בעוד שחלקם אולי קיוו שהחברה תצביע לפחות על הקצה הגבוה של ההנחיות הפיננסיות שלה לאחר העלייה ברבעון הראשון, אנו מאמינים שההנהלה נבונה להתאפק, לאור אי הוודאות המאקרו. כשהמניות נסחרות בערך פי 13 מהרווחים המשוערים ב-2023, למרות הצמיחה ברווח למניה של אמצע העשרה, אנו מוצאים את הסיכון/תגמול אטרקטיבי. יעד מחיר: 120 דולר.

קרן גלובל

בם-נאסד"ק

קנו מחיר 17.15 דולר ב-25 באפריל

על ידי קבוצת מקסים

Beam מוכרת מוצרים לטעינת רכב חשמלי ללא חיבור לרשת חשמל. ה-EV ARC [תחנת הטעינה] הראשית של החברה מתאימה למקום חניה, מייצרת חשמל מפאנלים סולאריים ומאחסנת חשמל באמצעות סוללות. Beam נסחרת לפי מכפיל ערך/הכנסה ארגוני של פי 6.9 מהערכת ההכנסות שלנו לשנת 2022 של 23.1 מיליון דולר. יעד מחיר המניה שלנו של 50 דולר מבוסס על מכפיל EV/הכנסה של פי 10.9 מהערכת ההכנסות שלנו לשנת 2023 של 46.5 מיליון דולר. אנו מצפים שההכנסות יאצו ב-2022 ויישארו מעל 100% צמיחה ב-2023, ושהרווח הגולמי של Beam יהפוך לחיובי ב-2022. הדירוג שלנו מבוסס על התחזית שלנו לביקוש לטעינת רכב חשמלי ואנרגיה נקייה.

טלדוק

בריאות TDOC-NYSE

נטרל מחיר 55.99 דולר ב-27 באפריל

מאת קרדיט סוויס

בעוד שתוצאות הרבעון הראשון של Teladoc עקבו אחר אומדן הקונצנזוס, האומדנים המעודכנים לשנת 2022 של ההכנסות המאוחדות וה-Ebitda נחתכו ב-6% ו-26%, בהתאמה, בנקודת האמצע, כאשר הקצה הגבוה של טווח הביקורים ירד. למרות ש-Telladoc ממשיכה לצפות לצמיחה בת-קיימא בכל חבילת המוצרים והשירותים שלה, היא חווה אתגרים בשווקי בריאות הנפש והמצב הכרוני ישירות לצרכן. בשוק בריאות הנפש, עלויות פרסום גבוהות יותר בערוצים מסוימים מניבות תשואה נמוכה מהצפוי על הוצאות השיווק. בשוק המצבים הכרוניים, Teladoc רואה מחזור מכירות מוארך, כאשר מעסיקים וקופות בריאות מעריכים את האסטרטגיות ארוכות הטווח שלהם כדי לספק את היתרונות והטיפול שהאוכלוסיות שלהם זקוקות להם. כתוצאה מכך, Teladoc מניחה כעת תשואת הכנסה נמוכה ב-10% לדולר של הוצאות פרסום לשנה כולה ולוקחת ירידת ערך של 6.6 מיליארד דולר למוניטין. אנחנו מורידים את המניה מ-Outperform, ומורידים את מחיר היעד שלנו ל-$35 מ-$114.

שירותי העסק בארט

BBSI-נאסד"ק

ביצועים טובים יותר מחיר 73 דולר ב-27 באפריל

על ידי מחקר ברינגטון

בארט היא ספקית מובילה של פתרונות ניהול עסקיים, המשלבת מיקור חוץ של משאבי אנוש וייעוץ ניהולי מקצועי בפלטפורמה תפעולית ייחודית. אנו מצפים לבארט [שאמור לדווח על תוצאות ב-4 במאי] להכנסות ברבעון הראשון של 257.6 מיליון דולר. התחזית שלנו מייצגת עלייה של 17% משנה לשנה ושינוי קבוע ברציפות. הכנסות ה-PEO של החברה [הכנסות משירותים, כגון משאבי אנוש, שלקוח זקוק להם אך אינם מוסיפים לרווחיו] מבוססות על אחוז מהחיובים ברוטו. ברבעון הרביעי של 2021, החיובים ברוטו גדלו ב-13%, משנה לשנה, בעקבות צמיחה ברבעון השלישי של 12% וצמיחה של 17% ברבעון השני. הגידול בחשבונות ברוטו בשלושת הרבעונים האחרונים משתווה לטובה לארבעת הרבעונים הקודמים. יעד מחיר המניה: 85 דולר.

כדי להיחשב לסעיף זה, יש לשלוח חומר אל [מוגן בדוא"ל].